KFTEPO Teorie portfolia

Ekonomicko-správní fakulta
jaro 2007
Rozsah
10/10. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
RNDr. František Čámský (přednášející)
RNDr. František Čámský (cvičící)
Mgr. Petr Červinek (cvičící)
Garance
doc. Ing. Aleš Ševčík, CSc.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Rozvrh
Ne 25. 2. 8:30–11:50 P403, So 17. 3. 8:30–11:50 P403, Ne 1. 4. 8:30–11:50 P403, So 14. 4. 8:30–11:50 P403, So 28. 4. 8:30–11:50 P403
Předpoklady
Znalost z mikroekonomie a makroekonomie, matematiky a statistiky, finanční matematiky
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Teorie portfolia (TEPO) V kurzu se studenti seznámí se základními matematickými metodami využívanými v oblasti vyhodnocování investičních variant, optimalizace portfolia a oceňování rizikových a nerizikových aktiv. Kurz má význam především pro studenty, kteří hodlají pracovat v oblasti správy aktiv u komerčních bank a pojišťoven. Obsah je rozdělen do dvou tematických okruhů. Předmětem prvního okruhu je Markowitzův model ve standardním tvaru, který je dál rozšířen o bezrizikové vklady a bezrizikové půjčky. Obsahem druhého tematického okruhu je model oceňování kapitálových aktiv, diverzifikace rizik a arbitrážní teorie oceňování. Požadavky ke zkoušce: vypracování seminární práce z oblasti tvorby portfolia z cenných papírů za použití aktuálních dat jednotlivých burz. Výsledek kontrolní práce. Forma zkoušky: písemný test a ústní.
Osnova
  • Tématický plán - přednášky 1) Úvod do teorie portfolia Kvantifikace očekávaného výnosu a změny výnosu portfolia 2) Markowitzův model, obraz množiny přípustných portfolií v prostoru výnosu-rizika Bezrizikové aktivum, sell short, vypůjčování a zapůjčování 3) Matematické modely pro určení podílů (vah) aktiv v portfoliu, optimální portfolio 6) Model oceňování kapitálových aktiv CAPM, přímka kapitálového trhu Model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky trhu cenného papíru 7) Faktorové modely, sloučení CAPM a APT Vícefaktorové modely, sektorové faktorové modely 8) Portfolio na českém kapitálovém trhu, tvorba, likvidita cenných papírů a portfolia Tématický plán - semináře: 1) Úvodní seminář, zadání témat seminářů 2) Kvantifikace výnosnosti a rizika aktiva (historický, expertní 3) Kvantifikace očekávaného výnosu a rizika portfolia přístup) Konstrukce přípustné a efektivní množiny portfolií, křivky indiference 4) Bezrizikové aktivum, vypůjčování a zapůjčování (kapitálu, aktiv) Určování podílů aktiv v portfoliu (optimální portfolio, tržní portfolio) 5) Kontrolní práce 6) Oceňování kapitálových aktiv, přímka kapitálového trhu Model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky cenného papíru při rozhodování o koupi a prodeji 7) Faktory determinující výnos aktiv, sloučení CAPM a APT 8) Faktorové modely, faktorové beta, výnosnost a riziko faktorového portfolia 12)Konstrukce portfolia z aktiv na českém kapitálovém trhu 13) Závěrečná práce V rámci seminářů bude prezentována studenty a diskutována seminární práce na zadané téma v úvodním semináři. Mimo to budou studenti samostatně řešit konkrétně zadané úkoly z teorie portfolia v rozsahu přednášené látky, kde budou prezentovat teoretické metody a postupy.
Literatura
  • ČÁMSKÝ, František. Teorie portfolia. 1. vyd. V Brně: Masarykova univerzita, 2001, 136 s. ISBN 8021025093. info
  • SHARPE, William F. a Gordon J. ALEXANDER. Investice. Translated by Zdeněk Šlehofr. 4. vyd. Praha: Victoria Publishing, 1994, 810 s. ISBN 80-85605-47-3. info
  • BRADA, Jaroslav. Teorie portfolia. 1. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 1996, 160 s. ISBN 8070792590. info
Metody hodnocení
Typ výuky: 10 hodin přednášek a 10 hodin cvičení na počítačové učebně (přednáška/cvičení), Požadavky ke zkoušce: zpracování a odevzdání seminární práce + účast na cvičeních a seminářích, úspěšné zvládnutí kontrolní práce po pěti hodinách přednášek a cvičení Zkouška: písemná a ústní
Informace učitele
Internet: www.portfolio.cz www.finance.cz www.cnb.cz www.pse.cz
Další komentáře
Předmět je vyučován každoročně.
Předmět je zařazen také v obdobích jaro 2008, jaro 2009.