PFFFFP Corporate Finance for Financial Specialisation

Faculty of Economics and Administration
Autumn 2007
Extent and Intensity
2/2/0. 5 credit(s). Type of Completion: zk (examination).
Teacher(s)
Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. (lecturer)
Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. (seminar tutor)
Guaranteed by
Ing. František Kalouda, CSc., MBA
Department of Finance – Faculty of Economics and Administration
Contact Person: Iva Havlíčková
Timetable
Thu 9:20–11:00 P403
  • Timetable of Seminar Groups:
PFFFFP/1: No timetable has been entered into IS. M. Sponer
PFFFFP/2: No timetable has been entered into IS. M. Sponer
PFFFFP/3: Thu 11:05–12:45 S308, M. Sponer
Prerequisites (in Czech)
Základní znalosti ze základů firemních financí, matematiky, finanční matematiky a statistiky.
Course Enrolment Limitations
The course is also offered to the students of the fields other than those the course is directly associated with.
The capacity limit for the course is 80 student(s).
Current registration and enrolment status: enrolled: 0/80, only registered: 0/80, only registered with preference (fields directly associated with the programme): 0/80
fields of study / plans the course is directly associated with
Course objectives
Corporate Finance for Financial Specialisation (PFFFFP) This subject continues Fundamentals of Corporate Finance and enhances the knowledge gained in the Stage One of the study. It provides new information on the principal partial areas of company funding and from the theory of company finance. In such a way, students will be provided with basic orientation in financial management of companies. Major themes of lectures: financial decision making and financial targets of the company, internal and external sources of funding, capital market institutions and corporate finance, sources and forms of short-term funding, investment decision making and long-term funding, financial criteria of investment project selection, risk involved in financial decision making, dividend policy. Credit requirements: written test. Examination: oral.
Syllabus (in Czech)
  • Tématický plán přednášek: 1) Finanční rozhodování a řízení podniku (finanční management). Charakteristika podnikových financí, finanční cíle podniku a jejich hierarchie, skupinové zájmy v podniku a možnosti jejich sladění, podstata finančního managementu, struktura a organizace finančního řízení. 2) Krátkodobý finanční management. Řízení oběžného majetku, řízení likvidity resp. pracovního kapitálu, řízení krátkodobých aktiv (zásob, pohledávek, finančního majetku), řízení krátkodobých závazků, krátkodobý finanční plán. 3) Zdroje a formy krátkodobého financování. Pojetí krátkodobého financování, obchodní úvěr, krátkodobé bankovní úvěry a jejich formy, ostatní zdroje krátkodobého financování. 4) Dlouhodobý finanční management. Investiční rozhodování podniku, pojetí investic, investiční projekty a jejich příprava, plánování peněžních toků z investic, hodnocení efektivnosti investičních projektů, kriteria investičního rozhodování. 5) Hodnocení efektivnosti investičních projektů. Nákladová kriteria (metoda průměrných ročních nákladů, metoda diskontovaných nákladů), čistá současná hodnota, index ziskovosti, vnitřní výnosové procento, průměrná výnosnost a doba návratnosti, vliv úroků, daní a inflace na investiční rozhodování. 6) Dlouhodobé financování investičního majetku. 7) Interní zdroje financování investic. Odpisy jako interní zdroj financování, metody odpisování, odpisová politika v ČR, nerozdělený zisk a metody jeho prognózování, tvorba rezervních fondů. 8) Rozdělování zisku a dividendová politika. Rozdělování hospodářského výsledku v a. s., druhy dividend, podstata dividendové politiky a její varianty, dividendy a zdanění, rozdělování hospodářského výsledku v ostatních typech obchodních společností a v družstvu. 9) Externí zdroje financování investic. Financování prostřednictvím kmenových a prioritních akcií, podnikové obligace, bankovní instrumenty, projektové financování. 10) Leasingové financování. Ekonomická podstata leasingu, typy leasingových operací, cena leasingu, hodnocení efektivnosti leasingového financování, výhody a nevýhody leasingu. 11) Alternativní zdroje financování (faktoring, forfaiting). Využití faktoringu a forfaitingu jako alternativních finančních zdrojů, náklady na faktoring a forfaiting, výhody, nevýhody, srovnání. 12) Dlouhodobé finanční plánování. Strategický finanční plán a typy strategie růstu firmy, pojetí dlouhodobého finančního plánu, investiční plánování a plánování dlouhodobých zdrojů. 13) Finanční aspekty integrace a zániku podniku. Různé formy integrace podniků a jejich finanční aspekty, finance holdingových společností, sanace, zánik podniku a jeho finanční vypořádání. 14) Finanční řízení zahraniční směny podniku. Devizový kurs a jeho determinanty, devizový trh, řízení kursových rizik v mikrosféře, devizové operace, finanční deriváty, nástroje finanční politiky v zahraniční směně. Tématický plán seminářů: 1) Organizace seminářů. Program jednotlivých seminářů, organizace zápočtových testů, podmínky pro udělení zápočtu. 2) Majetková a finanční struktura podniku. Majetková a finanční struktura podniku, rozvaha, výkaz zisků a ztrát, výkaz cash flow, tvorba optimální finanční struktury. 3) Peněžní toky (cash flow) podniku. Podstata a význam CF, nepřímý a přímý způsob sestavování CF. 4) Vliv zdanění na finanční rozhodování podniku. Přímé daně, nepřímé daně, daň z příjmů fyzických a právnických osob, daň z přidané hodnoty - podstata a principy, další platby vně rozpočtové soustavy v souvislosti se zdravotním a sociálním pojištěním, vliv jednotlivých typů daní na finanční řízení podniku. 5) Test č. 1 6) Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku. Budoucí a současná hodnota peněz, porovnání úrokových měr s různým skládáním úroků, reálná úroková míra, budoucí a současná hodnota anuity, perpetuita. 7) Investiční rozhodování. Stanovení očekávaných peněžních toků jako základ pro reálné vymezení a posouzení efektivnosti podnikové investice, kritéria investičního rozhodování; ukazatele statické, ukazatele dynamické, nákladová kriteria hodnocení investic (metoda průměrných ročních nákladů, metoda diskontovaných nákladů). 8) Hodnocení investičních projektů. Metoda čisté současné hodnoty, index ziskovosti, metoda vnitřního výnosového procenta, průměrná výnosnost a doba návratnosti investičního projektu. 9) Test č. 2 10) Úloha odpisů v interním financování. Charakteristika odpisů jako interního zdroje financování, metody odpisování, odpisové skupiny, rovnoměrné odpisování pro normální i zvýšenou vstupní cenu, zrychlené odpisování pro normální i zvýšenou zůstatkovou cenu, odpisy a DPH, daňové a účetní odpisy, metodika účtování. 11) Leasingová technika. Vyjádření ceny leasingu pomocí leasingového faktoru a vnitřní úrokovou sazbou, porovnání cen různých pronajímatelů, zvláštnosti při účtování. 12) Efektivnost financování leasingem. Leasing z hlediska Zákona o dani z příjmů, leasing z hlediska Zákona o dani z přidané hodnoty, splátkový kalendář a amortizační schéma dluhu, sestavení základního modelu hodnocení efektivnosti leasingu (NAL) a jeho přizpůsobení praktickému použití v podmínkách České republiky. 13) Test č. 3 14) Udělování zápočtů. Opravný zápočtový test, případné zadání seminárních prací, udělování zápočtů.
Literature
  • VALACH, Josef. Finanční řízení podniku. 2. aktualizované a rozší. Praha: Ekopress, 1998, 324 s. ISBN 8086119211. info
  • VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. 2. přeprac. vyd. Praha: Ekopress, 2006, 465 s. ISBN 8086929019. info
  • BREALEY, Richard A. and Stewart C. MYERS. Teorie a praxe firemních financí. Translated by Zdeněk Strnad - Vilém Jungmann - Tomáš Hlaváč. Vyd. 1. Praha: Computer Press, 2000, xix, 1064. ISBN 8072261894. info
  • MAREK, Petr. Rozdělování hospodářského výsledku a dividendová politika. Vyd. 1. Praha: Ekopress, 2000, 215 s. ISBN 8086119289. info
  • MAREK, Petr. Dividendová politika. Praha: Nad zlato, 1993, 109 s. ISBN 80-85626-11-X. info
  • DVOŘÁK, Petr and Jiří MÁLEK. Finanční matematika pro každého. Edited by Jarmila Radová. 5. zcela přeprac. vyd. Praha: Grada, 2005, 286 s. ISBN 802471230X. info
  • SHARPE, William F. and Gordon J. ALEXANDER. Investice. Translated by Zdeněk Šlehofr. 4. vyd. Praha: Victoria Publishing, 1994, 810 s. ISBN 80-85605-47-3. info
  • MUSÍLEK, Petr. Finanční trhy : instrumenty, instituce a management. 2. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 1996, 418 s. ISBN 8070797266. info
  • TERMER, Tomáš. Efektivnost finančního leasingu. Praha: Nad zlato, 1995, 54 s. ISBN 80-85626-15-2. info
Assessment methods (in Czech)
Předpokladem ukončení předmětu je úspěšné absolvování písemných testů na seminářích. Zkouška je ústní.
Language of instruction
Czech
Further comments (probably available only in Czech)
Study Materials
The course is taught annually.
General note: Předmět si zapisují pouze studenti oboru FP.
Information on course enrolment limitations: pouze pro obor finanční podnikání
The course is also listed under the following terms Autumn 2001, Autumn 2002, Autumn 2003, Autumn 2004, Autumn 2005, Autumn 2006, Autumn 2008.
  • Enrolment Statistics (Autumn 2007, recent)
  • Permalink: https://is.muni.cz/course/econ/autumn2007/PFFFFP