Ekonomické metody typu input ­ output
technická a dopravní
infrastruktura, cestovní ruch,
rozvojové záměry (např.
výstavba průmyslových zón),
průmyslové (industriální)
záměry
přirazení vah jednotlivým
nákladům a výnosům formou
jejich peněžního ocenění,
zohlednění časového aspektu,
zahrnutí všech dotčených
skupin do hodnocení
možnost peněžního ocenění
jednotlivých nákladů a výnosů
CBA
zdravotnictví (QALY)výpočet měrných nákladů na
jednotku užitečnosti
(kombinace kvantitativního a
kvalitativního rozměru)
nutnost zohlednit kvalitu
výstupů, možnost přiradit váhy
CUA
školství (počet žáků, počet
odučených hodin), dopravní
infrastruktura (počet
přepravených osob, t/km
v nákl.dopravě), apod.
výpočet měrných nákladů na
jednotku výstupu, resp. podíl
výstupu na jednotku nákladů,
zohledňuje pouze kvantitativní
rozměr
srovnatelnost toku výstupů
nebo výsledků (lze definovat ve
stejných jednotkách)
CEA
výběrová řízení s přesně
definovaným předmětem
zakázky
poměřování celkových nákladů
záměru
shodnost výstupů nebo
výsledkůCMA
obory použitízákladní princippředpoklady pro použitímetoda
Analýza nákladů a výnosů (CBA):
posouzení finanční proveditelnosti a
návratnosti záměru;
posouzení vlivu realizace záměru na
společnost;
vyhodnocení a výběr varianty projektu
nebo alternativních záměrů;
rozhodnutí, zda projekt bude realizován
soukromým nebo veřejným sektorem;
analýza rizik a citlivosti (závislosti).
Základní struktura CBA:
finanční analýza ­ vztažena k subjektu
nositele projektu, význam především v
soukromém sektoru;
ekonomická analýza ­ poměřuje
celospolečenské náklady a výnosy
projektu, identifikuje dopady realizace
projektu na společnost.
Pramen: Halámek, P. (2003)
Finanční analýza v soukromém sektoru:
Pramen: Halámek, P. (2003)
FA a EA ve veřejném sektoru:
Vstupy pro přípravu CBA:
finanční analýza jako veškeré cash-flow spojené
s nositelem projektu;
ekonomická analýza jako souhrn peněžních a
nepeněžních toků vznikajících v souvislosti s
projektem v jeho ekonomickém prostředí;
identifikace nákladů a výnosů;
odhad doby životnosti, doby hodnocení
investičního záměru;
stanovení diskontní sazby.
Pramen: Belli, P. (2001)
čas
sledovanéveličiny
stav bez
projektu
stav s
projektem
Přírůstková metoda:
Problém času a diskontování:
růst cenové hladiny;
časová preference;
alternativní náklady kapitálu.
r)(1
1
faktordiskontní t
+
=
Základní ukazatele:
čistá současná hodnota (NPV);
vnitřní míra výnosnosti (IRR);
benefit / cost ratio (B / C ratio);
doba návratnosti;
index čisté současné hodnoty (NPV / I).
Doba návratnosti:
je-li n < doba hodnocení, projekt je přijatelný;
je-li n > doba hodnocení, projekt není přijatelný;
je-li n = doba hodnocení, hraniční hodnota.
neznámoujenkde;0
)1(
:
0

+
=
n
t
t
t
r
flowcashčisté
dynamická
neznámoujenkde;0:
0
=
n
t
tflowcashčistéstatická
Benefit/Cost ratio:
je-li B/C > 1, projekt je přijatelný;
je-li B/C < 1, projekt není přijatelný;
je-li B/C = 1, hraniční hodnota.
Pozor, zde kalkulován jako statický ukazatel!


=
=
= n
t t
n
t t
Náklady
Výnosy
CB
0
0
/
Čistá současná hodnota:
= +
=
n
t
t
t
r
flowcashčisté
NPV
0 )1(
je-li NPV > 0, projekt je přijatelný;
je-li NPV < 0, projekt není přijatelný;
je-li NPV = 0, hraniční hodnota.
Vnitřní míra výnosnosti:
je-li IRR > r, projekt je přijatelný;
je-li IRR < r, projekt není přijatelný;
je-li IRR = r, hraniční hodnota.
0
)1(0
=
+
=
n
t
t
t
IRR
flowcashčisté
Index NPV/I:
je-li NPV/I > 0, projekt je přijatelný;
je-li NPV/I < 0, projekt není přijatelný;
je-li NPV/I = 0, hraniční hodnota.


=
=
+
+
= n
t
t
t
n
t
t
t
r
nákladyinvestiční
r
flowcashčisté
INPVIndex
0
0
)1(
)1(
/
Finanční analýza
hledisko čistě finanční životaschopnosti projektu
X efektivnost projektu jako investice;
analýza investičních potřeb;
plán vícezdrojového financování;
kalkulace finančního cash-flow projektu;
sestavení dynamického modelu a interpretace
výsledků (analýza nákladů a výnosů).
Vstupy pro ekonomickou analýzu:
rektifikace tržních cen (monopol, daně,
nevyužité zdroje, vnější obchodní a finanční
ochrana);
stínové ceny netržních položek (čas, život a
zdraví, vliv na ŽP, vzdělanost, bezpečnost,
pocit sociální sounáležitosti, atraktivita
regionu, apod.).
Metody oceňování:
kontingentní oceňovací metoda (ochota
platit, ochota přijímat kompenzace;
metoda hedonických cen (trh s
nemovitostmi, mzdová diferenciace);
tržní ocenění na základě substituce;
metoda cestovních nákladů (cestovní
ruch, ŽP);
metoda defenzivních výdajů (ŽP);
metoda obnovovacích nákladů;
Analýza citlivosti
analýza citlivosti (identifikace kritických
proměnných, faktory ovlivňující FA a EA)
analýza bodu zvratu (objem produkce, při
kterém je dosahováno nulového zisku).