VNĚJŠÍ HOSPODÁŘSKÁ               POLITIKA

                                      I. O ČEM JE VNĚJŠÍ HOPO?

                                   Základní problémy vnější HOPO:

n  Přínosy z obchodu

n  Modely obchodu

n  Protekcionismus

n  Platební bilance

n  Determinace měnových kurzů

n  Koordinace mezinárodní politiky

n  Mezinárodní trh kapitálu

                                        II. PLATEBNÍ BILANCE

                                          Platební bilance

n  PB= detailní záznam skladby běžného účtu a transakcí, které jej financují



a) debet (platba cizincům, záporné znaménko)

b) kredit (příjmy od cizinců, kladné znaménko)



n  účetní souvztažnost (každá transakce 2x)

n  základní identita PB:         BÚ + FÚ + KÚ = 0

                                         Struktura PB v ČR

A. Běžný účet (BÚ):

                                  Obchodní bilance

                                  Bilance služeb

                                  Bilance výnosů

                                  Běžné převody

B. Kapitálový účet (KÚ)

C. Finanční účet (FÚ):

                                  Přímé investice

                                  Portfoliové investice

                                  Ostatní investice

D. Saldo chyb, opomenutí, kurzové rozdíly

E. Změna devizových rezerv (- nárůst) 



                                             Běžný účet

n  měří čisté exporty zboží a služeb

n  import = platba cizincům, proto záporné znaménko

n  skladba: 

    O/  zboží

    O/  služby

    O/  platby (dividendy, zisky ze zahr.)            

    O/  transfery

                                          Kapitálový účet

n  příjem je aktivem v PB

n  skladba: 



      O/transfery související s migrací 

      O/promíjení dluhů

      O/převody nevýrobních hmotných aktiv

      O/převody nehmotných práv 

                                           Finanční účet

n  rozdíl mezi prodeji aktiv cizincům a  nákupy aktiv ze zahraničí

n  ČR si půjčí ze zahraničí =příliv finančních prostředků do ČR, proto kladné znaménko



n  skladba:

    O/  Investice (přímé, portfoliové, ostatní)

                                      Statistické diskrepance

n  různé zdroje informací o položkách

n  odlišnosti v rozsahu, přesnosti, časovém období

n  největší podíl na statistických diskrepancích má FÚ

n  na straně BÚ rozdíl způsobuje evidence služeb  

                                      Změna devizových rezerv

n  devizové rezervy = zahraniční aktiva držená centrální bankou

n  změnou devizových rezerv CB kontroluje množství peněz v zemi:

O/  nákup rezerv = peníze navíc do oběhu

O/  prodej rezerv = stahování peněz z oběhu

n  intervence CB se v PB projeví jako jakákoli jiná transakce soukromého subjektu 

                                         Záhada deficitu PB

n  svět = uzavřená ekonomika, musí platit:

                S=I a AD=Y

n  celková  suma stavů BÚ = 0

n  růst světového deficitu BÚ – důvody:

        O/statistické diskrepance

        O/časový faktor

        O/úrokové platby

        O/neevidované příjmy  



                                   Význam platební bilance v HOPO

n  PB= účetní vyrovnání bilance devizových rezerv

n  měřítko nerovnováhy mezinárodních plateb

n  negativní saldo PB = snižování deviz.rezerv, zadlužování v zahraničí

n  nutno interpretovat komplexně



                                         Bilance BÚ (2005)

                                        PLATEBNÍ BILANCE ČR