Cvičení 5

   

   Úloha 1

   

   Bety čtyř akcií jsou na dokonalém trhu následující:

   

   . Předpokládejme, že trh je v rovnováze.  . Vypočítejte očekávaný výnos akcií ,

    i = 1,2,3,4

   

   

   Úloha 2

   

   Předpokládejme následující míry výnosu:

   

   

   +---------------------------------------------------------------------------------+
   |ROK           |              |              |                |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      1       |      10      |      9       |       22       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      2       |      32      |      24      |       48       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      3       |      20      |      14      |       30       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      4       |      18      |      -2      |      -20       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      5       |      17      |      16      |       29       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      6       |      3       |      4       |       -3       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      7       |      12      |      8       |       21       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      8       |      -5      |      0       |      -15       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      9       |      18      |      12      |       28       |         |         |
   |--------------+--------------+--------------+----------------+---------+---------|
   |      10      |      21      |      15      |       36       |         |         |
   +---------------------------------------------------------------------------------+

   

          

   a)    Vypočítejte  každé akcie v daném roce

   b)   Je akcie “i” agresivní, defenzivní nebo neutrální?

   c)    Je akcie “j” agresivní, defenzivní nebo neutrální?

   d)   Nakreslete do jednoho grafu charakteristickou přímku každé akcie s očekávanou výnosností
   za 10 let

   

   

  Úloha 3

   

   Předpokládejme, že kapitálový trh je v rovnováze. Bezriziková úroková sazba je

   = 0,04, = 0,10 a = 0,09

   a)    Popište a nakreslete přímku kapitálového trhu (CML)

   b)   Posuďte tři z různých CP, jejichž výnosy jsou po řadě  a mají následující kovariance
   s výnosem tržního portfolia:

         ,  , 

   Popište a nakreslete přímku trhu CP. Zaneste je na přímku SML.