A Příjmení, jméno: 1. Vypočítejte váhy cenných papírů optimálního portfolia, jestliže výnosnost bezrizikového aktiva bude 2,6 % p.a., je-li povolen Sell Short (prodej nakrátko). Jaká bude týdenní výnosnost a riziko tohoto portfolia. Datum Pivovary Živnobanka KB ČEZ ČP ČS PX kurz kurz kurz kurz kurz kurz kurz 26.4.2002 26.56 665.00 1818.00 81.34 4158 375.00 1 175.20 25.4.2002 26.56 665.00 1734.00 80.72 3850 375.10 1 170.10 24.4.2002 26.56 665.00 1708.00 80.57 3850 375.10 1 145.00 23.4.2002 26.56 665.00 1713.00 81.37 3850 375.10 1 147.60 22.4.2002 26.56 665.00 1672.00 80.99 3850 375.20 1 117.40 19.4.2002 26.56 665.00 1663.00 81.07 3850 375.20 1 137.70 18.4.2002 26.56 665.00 1726.00 80.74 3850 375.10 1 131.70 17.4.2002 26.56 665.00 1803.00 81.89 3800 375.60 1 143.40 16.4.2002 26.56 665.00 1789.00 81.32 3800 375.50 1 214.10 15.4.2002 26.56 665.00 1829.00 81.14 3675 375.10 1 220.10 12.4.2002 26.56 665.00 1744.00 80.89 3500 375.10 1 255.80 11.4.2002 26.56 665.00 1722.00 80.90 3500 375.10 1 262.70 10.4.2002 26.56 665.00 1758.00 83.80 3500 375.10 1 250.10 9.4.2002 26.56 665.00 1742.00 84.34 3500 375.10 1 240.90 5.4.2002 26.56 665.00 1637.00 80.49 3500 374.00 1 250.40 4.4.2002 26.56 665.00 1589.00 80.19 3500 373.20 1 217.60 3.4.2002 26.56 665.00 1575.00 78.79 3500 372.90 1 205.10 2.4.2002 26.56 665.00 1577.00 77.19 3500 371.90 1 211.30 29.3.2002 26.56 665.00 1584.00 76.59 3500 373.30 1 212.90 28.3.2002 25.30 655.00 1551.00 76.60 3500 372.30 1 199.90 27.3.2002 24.50 650.00 1502.00 74.52 3500 372.00 1 187.90 26.3.2002 22.96 646.00 1516.00 74.42 3500 373.00 1 171.90 25.3.2002 22.96 643.00 1518.00 74.59 3500 373.30 1 174.00 22.3.2002 22.96 640.00 1549.00 73.84 3500 379.00 1 176.60 21.3.2002 22.96 635.00 1429.00 74.15 3500 371.80 1 161.20 20.3.2002 22.96 635.00 1435.00 74.00 3500 378.70 1 147.90 19.3.2002 21.87 650.00 1418.00 73.90 3500 381.30 1 139.70 18.3.2002 21.87 650.00 1433.00 76.75 3500 389.00 1 148.60 15.3.2002 21.87 629.00 1430.00 75.75 3500 389.80 1 142.40 14.3.2002 21.87 629.00 1424.00 76.70 3600 388.90 1 141.60 13.3.2002 21.87 644.90 1415.00 79.80 3600 386.90 1 135.60 12.3.2002 21.87 630.00 1421.00 78.88 3600 381.00 1 118.00 11.3.2002 20.83 640.00 1437.00 81.85 3600 383.70 1 121.10 8.3.2002 19.84 630.00 1450.00 80.84 3899 386.10 1 118.10 7.3.2002 19.84 635.00 1429.00 79.40 3899 386.10 1 108.80 6.3.2002 19.84 635.00 1381.00 78.15 3899 385.30 1 105.30 5.3.2002 19.84 635.00 1400.00 76.59 3899 391.30 1 106.70 4.3.2002 19.84 640.00 1398.00 74.37 3899 390.60 1 102.70 1.3.2002 19.84 635.00 1382.00 72.84 3850 386.00 1 106.60 2. Sestrojte graf pomocí přímky SML cenných papírů z úlohy 1 3. Vyřešte portfolio sestavené z těchto cenných papírů, máme-li zadané tyto hodnoty: CP i v % 1 10 0,05 25,5 2 8 0,032 15,8 3 11 0,023 17 4 17 0,048 32 5 9 0,017 16,9 6 11 0,012 22,5 7 13 0,08 17,8 a) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^* , je-li , , ^ b) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu, je-li povolen sell short c) Vypočítat výnosnost a riziko portfolia 4. Mějme citlivosti CP , , na dva faktory: CP 0,45 1,25 0,25 3% -0,35 0,65 0,40 2% 0,57 -0,155 0,35 0,5% a) Vypočítejte koeficienty jednotlivých CP b) Vypočítejte riziko jednotlivých CP (faktory nejsou korelovány) a výnosnost portfolia složeného z těchto CP, kdy B Příjmení, jméno: 1. Předpokládejme následující míry výnosu: Cenné papíry i Výnosnost Beta Nesystematické riziko 1 10 1 20 2 13 1,5 30 3 11 0,5 10 4 9 2 40 5 12 1 20 6 8 0,5 50 7 14 1,5 30 8 10 1 50 a) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^* , je-li , , ^ b) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu, je-li zakázán sell short c) Vypočítat výnosnost a riziko portfolia 2. Vypočítejte hodnoty delta CP a zakreslete pomocí přímky SML do grafu. Jaké budou investice do CP. Datum PX50 KB SPT ČS 1.12.2003 -0,71% 1,70% 0,47% 4,84% 2.12.2003 0,21% 0,88% 1,09% 1,52% 3.12.2003 -0,50% 1,40% -0,11% -0,29% 6.12.2003 0,27% 0,27% 0,85% 2,45% 7.12.200 0,40% -0,27% 4,50% 0,54% 10.12.2003 0,08% 1,81% 7,63% 3,65% 13.12.2003 1,28% 0,67% 2,01% -4,27% 14.12.2003 0,40% 0,82% 0,53% 0,78% 15.12.2003 0,51% 1,74% 0,00% 2,19% 16.12.2003 -0,92% 0,37% -0,74% 4,87% 17.12.2003 1,31% 1,09% -0,17% 1,28% 20.12.2003 -0,71% 2,01% 3,80% 2,05% 21.12.2003 1,25% -0,95% 3,37% 0,92% 22.12.2003 0,92% 1,32% 3,66% 6,41% 23.12.2003 2,69% 2,13% 4,45% 3,02% 27.12.2003 1,44% 2,99% 0,00% 0,89% 28.12.2003 1,23% 1,66% 1,52% 4,84% 3. Výnosnosti CP x, y jsou generovány třemi faktory: , , , , = 1,20, = 0,56, = 1,58 a) jaká je očekávaná výnosnost CP x a y b) Jaké je riziko výnosností jednotlivých CP x a y 4. Vypočítejte váhy cenných papírů optimálního portfolia, jestliže výnosnost bezrizikového aktiva bude 2,6 % p.a., je-li povolen Sell Short (prodej nakrátko). Jaká bude dvoudenní výnosnost a riziko tohoto portfolia. Datum O2 KB ČEZ ČP 7.11.2007 995,600 2495.00 1042,000 7600.00 4.11.2007 1038,000 2455.00 1044,000 7502.00 5.11.2007 1045,000 2439.00 1044,000 7502.00 6.11.2007 1047,000 2442.00 1045,000 7502.00 7.11.2007 1054,000 2447.00 1046,000 7800.00 10.11.2007 1055,000 2218.00 1048,000 7800.00 11.11.2007 1062,000 2222.00 1055,000 7800.00 12.11.2007 1062,000 2247.00 1056,000 7800.00 17.11.2007 1072,000 2263.00 1057,000 7800.00 14.11.2007 1074,000 2299.00 1060,000 7800.00 18.11.2007 1074,000 2277.00 1058,000 7800.00 19.11.2007 1074,000 2278.00 1058,000 7800.00 20.11.2007 1076,000 2260.00 1060,000 7800.00 21.11.2007 1076,000 2384.00 1063,000 8200.00 24.11.2007 1077,000 2397.00 1065,000 8200.00 25.11.2007 1077,000 2316.00 1066,000 8200.00 26.11.2007 1078,000 2353.00 1067,000 8200.00 27.11.2007 1081,000 2320.00 1068,000 8300.00 28.11.2007 1081,000 2291.00 1068,000 8300.00 1.12.2007 1082,000 2340.00 1069,000 8310.00 2.12.2007 1083,000 2287.00 1072,000 8310.00 7.12.2007 1085,000 2309.00 1072,000 8310.00 4.12.2007 1086,000 2336.00 1072,000 8310.00 5.12.2007 1088,000 2345.00 1074,000 8310.00 8.12.2007 1088,000 2356.00 1074,000 8310.00 9.12.2007 1089,000 2358.00 1074,000 8310.00 10.12.2007 1089,000 2359.00 1074,000 8310.00 11.12.2007 1092,000 2361.00 1075,000 8974.00 12.12.2007 1093,000 2374.00 1075,000 8550.00 15.12.2007 1095,000 2385.00 1076,000 8510.00 16.12.2007 1098,000 2368.00 1080,000 8510.00 17.12.2007 1099,000 2370.00 1084,000 8500.00 18.12.2007 1100,000 2384.00 1087,000 8640.00 19.12.2007 1101,000 2350.00 1087,000 8640.00 22.12.2007 1102,000 2419.00 1091,000 8400.00 27.12.2007 1102,000 2791.00 1094,000 11988.00 24.12.2007 1107,000 2785.00 1096,000 11988.00 Měsíční výnosnost tržního portfolia 2003 1,5 1,52 C Příjmení, jméno Vypočítat váhy cenných papírů v portfoliu s týdenní výnosností portfolia v závislosti na míře inflace, je-li zakázán prodej nakrátko a stejně tak jeho riziko Datum SPT KB ČEZ ČP 27.10.2003 299.80 2398.00 136.74 7600.00 29.10.2003 303.00 2353.00 136.64 7600.00 30.10.2003 303.30 2377.00 140.45 7600.00 31.10.2003 308.50 2461.00 141.17 7600.00 3.11.2003 309.00 2495.00 143.92 7600.00 4.11.2003 302.60 2455.00 143.58 7502.00 5.11.2003 304.00 2439.00 143.80 7502.00 6.11.2003 306.00 2442.00 144.49 7502.00 7.11.2003 306.50 2447.00 143.40 7800.00 10.11.2003 307.60 2418.00 145.24 7800.00 11.11.2003 306.00 2322.00 140.10 7800.00 12.11.2003 307.00 2347.00 138.69 7800.00 13.11.2003 314.30 2363.00 139.24 7800.00 14.11.2003 325.50 2399.00 140.69 7800.00 18.11.2003 319.60 2377.00 138.15 7800.00 19.11.2003 318.60 2340.00 137.32 7800.00 20.11.2003 314.50 2260.00 135.44 7800.00 21.11.2003 317.60 2284.00 135.75 8200.00 24.11.2003 323.00 2297.00 134.89 8200.00 25.11.2003 322.80 2316.00 136.59 8200.00 26.11.2003 325.50 2353.00 137.09 8200.00 27.11.2003 340.10 2320.00 137.00 8300.00 28.11.2003 340.80 2291.00 135.49 8300.00 1.12.2003 339.10 2340.00 136.59 8310.00 2.12.2003 335.00 2287.00 133.59 8310.00 3.12.2003 334.00 2309.00 134.25 8310.00 4.12.2003 326.50 2256.00 134.10 8310.00 5.12.2003 328.90 2225.00 132.50 8310.00 8.12.2003 328.30 2276.00 130.34 8310.00 9.12.2003 327.50 2326.00 131.90 8310.00 10.12.2003 337.00 2323.00 130.54 8310.00 11.12.2003 336.50 2341.00 131.30 8974.00 12.12.2003 344.00 2374.00 133.82 8550.00 15.12.2003 345.00 2385.00 136.06 8510.00 16.12.2003 344.50 2368.00 133.90 8510.00 17.12.2003 342.80 2330.00 134.00 8500.00 18.12.2003 342.00 2384.00 138.74 8640.00 19.12.2003 342.50 2350.00 139.24 8640.00 12.1.2004 336.00 2419.00 147.34 8400.00 23.2.2004 405.70 2791.00 174.54 11988.00 24.2.2004 407.80 2785.00 173.95 11988.00 25.2.2004 404.50 2831.00 178.49 11977.00 26.2.2004 402.10 2875.00 178.39 11977.00 27.2.2004 406.10 2921.00 178.89 11977.00 1.3.2004 406.80 3005.00 179.07 11100.00 2.3.2004 405.50 3008.00 178.45 11100.00 3.3.2004 406.30 2968.00 177.40 11339.00 4.3.2004 406.50 2987.00 175.34 11000.00 5.3.2004 432.00 2988.00 183.04 11100.00 8.3.2004 440.80 3089.00 192.47 11339.00 9.3.2004 441.00 3092.00 190.59 11339.00 10.3.2004 460.30 2993.00 190.24 11339.00 11.3.2004 485.00 2894.00 187.75 11339.00 12.3.2004 485.50 2921.00 188.94 11339.00 15.3.2004 487.00 2896.00 189.09 11339.00 16.3.2004 481.00 2887.00 187.55 11339.00 18.3.2004 494.00 3068.00 184.94 11339.00 19.3.2004 495.80 3069.00 188.45 11339.00 22.3.2004 491.30 3031.00 187.54 11299.00 23.3.2004 490.30 3050.00 189.04 11299.00 24.3.2004 504.00 3101.00 188.54 11200.00 25.3.2004 511.00 3175.00 189.34 11100.00 26.3.2004 501.70 3159.00 189.54 11100.00 29.3.2004 469.80 3203.00 191.87 11100.00 30.3.2004 483.00 3249.00 191.64 11500.00 31.3.2004 491.50 3201.00 190.77 11500.00 1.4.2004 484.50 3224.00 194.25 11500.00 2.4.2004 483.80 3246.00 195.50 11500.00 5.4.2004 490.00 3329.00 196.25 11500.00 6.4.2004 486.00 3344.00 195.14 11400.00 7.4.2004 486.50 3388.00 193.60 11400.00 8.4.2004 498.00 3396.00 195.64 10900.00 9.4.2004 493.50 3398.00 194.74 10900.00 13.4.2004 497.60 3428.00 193.29 11000.00 14.4.2004 493.00 3270.00 189.90 11000.00 15.4.2004 496.50 3303.00 190.87 11100.00 16.4.2004 495.00 3224.00 187.90 11100.00 19.4.2004 500.90 3293.00 189.09 11100.00 20.4.2004 513.50 3337.00 193.64 11100.00 21.4.2004 520.10 3352.00 194.79 11400.00 22.4.2004 529.80 3268.00 194.25 11400.00 23.4.2004 524.90 3260.00 194.20 11400.00 26.4.2004 512.50 3203.00 194.44 11000.00 6.5.2004 478.20 2769.00 185.30 11250.00 7.5.2004 437.10 2737.00 175.14 11250.00 10.5.2004 412.00 2623.00 165.52 11250.00 11.5.2004 443.30 2774.00 172.84 11200.00 12.5.2004 440.10 2736.00 171.50 11150.00 13.5.2004 432.60 2645.00 166.25 11100.00 14.5.2004 437.70 2632.00 172.59 11100.00 17.5.2004 448.70 2653.00 169.80 11100.00 18.5.2004 449.50 2682.00 171.74 11100.00 19.5.2004 451.20 2690.00 173.65 11100.00 Bezriziková investice Skutečná míra inflace 2003 -0,4 -0,4 -0,4 -0,1 0 0,3 -0,1 -0,1 0 0,4 1,0 1,0 2004 2,3 2,3 2,6 2,3 2,7 2,9 Měsíční výnosnost tržního portfolia 2003 2,6 2,2 1,01 1,02 0,8 2,1 1,21 3,02 1,56 2,01 1,5 1,52 2004 1,8 2,21 1,08 2,09 Očekávaná míra inflace 2003 3,8 3,5 3,6 3,5 3,4 3,2 2,8 2,7 3,1 2,5 2,4 2,3 2004 2,5 2,4 2,5 2,6 3,7 2,9