Základy firemních financí (teze seminářů - platí pro seminární skupiny 1,10,11) Ing. František Řezáč, Ph.D. Katedra financí ESF MU Majetková struktura podniku O/ Hlavní položky majetkové struktury: § stálý majetek § oběžný majetek O/ Faktory působící na výši celkového majetku: § rozsah podnikových výkonů § stupeň využití celkového majetku § cena majetku O/ Faktory ovlivňující majetkovou strukturu: § technická náročnost výroby § stupeň rozvinutosti peněžního a kapitálového trhu § konkrétní ekonomická situace podniku Finanční (kapitálová) struktura podniku O/ Hlavní položky finanční struktury: § vlastní kapitál § cizí kapitál O/ Velikost podnikového kapitálu závisí: § na velikosti podniku § na stupni mechanizace a automatizace § na rychlosti obratu kapitálu § na organizaci prodeje O/ Překapitalizovaný a podkapitalizovaný podnik O/ Cena za získání vlastního a cizího kapitálu (dividenda, úrok) O/ Optimální finanční struktura – „U“ křivka Majetková a finanční struktura podniku O/ Příklady: § výnosnost vlastního kapitálu podniku A a B § výpočet nákladů na vlastní, cizí a celkový kapitál § vliv zadlužení na hodnotu firmy při zvažování daní a nákladů finanční tísně § výpočet délky obratového cyklu peněz, potřeby kapitálu pro financování oběžných aktiv podniku a dodatečných zdrojů Analýza vývoje zisku O/ Provozní páka § kapitálově těžká firma § kapitálově lehká firma O/ Finanční páka § zisk na akcii - EPS § provozní zisk – EBIT O/ Čistý pracovní kapitál § zlaté pravidlo financování § neutrální strategie – NWC = 0 § konzervativní strategie – NWC > 0 § agresivní strategie – NWC < 0 Analýza vývoje zisku O/ Příklady: § výpočet fixních a variabilních nákladů podniku A a B § výpočet bodu finanční indiference pokud známe zisk na akcii a provozní zisk § výpočet změn čistého pracovního kapitálu z pozice aktiv a z pozice pasiv Účetní výkazy O/ Rozvaha O/ Výkaz zisků a ztrát O/ Výkaz CF