Ukazatele rentability (výnosnosti, ziskovosti) Vyjadřují schopnost podniku vytvářet zisk. Čím je jejich hodnota větší, tím lépe. Některé průměrné údaje českých podniků zveřejňuje Český statistický úřad. Je to poměr zisku (zisku po zdanění) k základně, v základně je něco, co zisk ovlivňuje. Vybrané ukazatele: rentabilita tržeb, kapitálu, vlastního kapitálu, nákladů. Tabulka: ukazatele rentability Ukazatel Způsob výpočtu Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) čistý zisk nebo ztráta / vlastní kapitál Rentabilita aktiv (ROA) EBIT / celková aktiva Rentabilita dlouhodobě investovaného kapitálu (ROCE) EBIT / (vlastní kapitál + dlouhodobé závazky) Rentabilita tržeb (ROS) čistý zisk nebo ztráta / celkové tržby Rentabilita nákladů (ROC) čistý zisk nebo ztráta / celkové náklady Čisté ziskové rozpětí čistý zisk nebo ztráta / celkové výnosy Např. Rentabilita vlastního kapitálu = Zisk /Vlastní kapitál = 0,3 1 koruna vlastního kapitálu znamená 30 haléřů zisku. Ukazatele zadluženosti ukazatele zadluženosti hodnotí úvěrové zatížení podniku. Zadluženost podniku by se vždy měla pohybovat v určitých mezích. Platí obecné pravidlo, že vyšší zadluženost je akceptovatelná jen za předpokladu vyšší rentability. Ukazatele zadluženosti = cizí kapitál/celkový kapitál Ukazuje, v jakém rozsahu je podnik financován cizím kapitálem. Je důležitý především pro banky. · do 30 % - nízká míra zadluženosti · do 50 % - střední míra zadluženosti · do 70 % - vysoká míra zadluženosti · nad 70 % - riziková zadluženost Obdobou tohoto ukazatele je finanční nezávislosti podniku = vlastní kapitál/celkový kapitál Zadluženost podniku upřesňuje ukazatel úrokového krytí. Ukazatel vyjadřuje, kolikrát je zisk včetně úroků vyšší než úroky (měl by se pohybovat okolo 8) = (zisk + úroky)/úroky Úrokové krytí: * doporučená hodnota = 3 * kritická hodnota = 1 Tabulka: ukazatele zadluženosti Ukazatel Způsob výpočtu Úrokové krytí EBIT / nákladové úroky Míra zadluženosti vlastního kapitálu cizí zdroje / vlastní kapitál Míra celkové zadluženosti cizí zdroje / celková aktiva Ukazatele zadluženosti s výjimkou úrokového rozpětí vyjadřujeme v procentech. Ukazatele aktivity Ukazatele aktivity hodnotí schopnost podniku být strojem na peníze. Tzv. obrat musí být co nejvyšší (zásoby by se měly obrátit v podniku během roku co nejvíce), tzv. doba obratu co nejnižší (peníze v zásobách, pohledávkách a závazcích by měly být v podniku co nejkratší dobu). Obě věci spolu souvisejí. Tabulka: ukazatele aktivity Ukazatel Způsob výpočtu Obrat aktiv celkové tržby / celková aktiva Obrat zásob celkové tržby / zásoby Obrat pohledávek celkové tržby / pohledávky Doba obratu závazků krátkodobé závazky / denní tržby Doba obratu zásob zásoby / denní tržby Doba obratu závazků krátkodobé závazky / denní tržby Doba obratu pohledávek krátkodobé pohledávky / denní tržby Obrat vyjadřujeme v jednotkách (tzv. obrátkách za rok), dobu obratu ve dnech. Pokud prohodíme čitatel a jmenovatel u obratových ukazatelů, dostaneme veličinu „vázanost“. Ukazatele likvidity Vyjadřují schopnost podniku dostát svým krátkodobým závazkům. Likvidita – schopnost majetku přeměnit se na peníze Likvidnost – schopnost dostát svým krátkodobým závazkům Solventnost – schopnost dostát svým závazkům kdykoli Každý majetek podniku je jinak likvidní. Nejlikvidnější jsou hotové peníze a prostředky na účtu, dále cenné papíry, vklady s výpovědní lhůtou, pohledávky, zásoby a nakonec investiční majetek. Tabulka: ukazatele likvidity Ukazatel Způsob výpočtu Běžná likvidita Finanční prostředky / krátkodobé závazky Krátkodobá likvidita (Finanční prostředky + krátkodobé pohledávky) / krátkodobé závazky Dlouhodobá likvidita (Finanční prostředky + krátkodobé pohledávky + zásoby) / krátkodobé závazky Pro určení přijatelné výše ukazatelů likvidity neexistuje žádné pevné pravidlo. Záleží na velikosti podniku, charakteru výroby, toho finančních prostředků v daném podniku (kde je pravidelný tok prostředků, může být nižší). Ukazatele likvidity vyjadřujeme v bezrozměrných jednotkách. Ukazatele náročnosti · ukazatel materiálové náročnosti = náklady na materiál/tržby (výnosy) · náročnost na zaměstnance = mzdové náklady/tržby Zdroje: finance.cz, businessinfo.cz