Tento studijní materil byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. Osobní finance Investice Ing. Gabriela Oškrdalová e-mail: oskrdalo@econ.muni.cz www.econ.muni.cz Investice     finanční systém a finanční trhy investování a investiční strategie investiční instrumenty a portfolio, magický trojúhelník investování základní investiční principy G.Oškrdalová: Osobní finance 2 www.econ.muni.cz Finanční trhy  funkce finančního systému – shromažďovací, depozitní, alokační, obchodní (likvidity), cenotvorná (informační), uchovatele hodnoty, snížení rizika  subjekty – deficitní a přebytkové subjekty, finanční zprostředkovatelé, orgány regulace a dohledu  způsoby alokace finančních zdrojů – přímé, polopřímé, nepřímé  vymezení finančního trhu  finanční trhy dle splatnosti – peněžní a kapitálové  finanční trhy dle obsahu a charakteru instrumentů – dluhové, akciové, komoditní, devizové (měnové) G.Oškrdalová: Osobní finance 3 www.econ.muni.cz Finanční plán jednotlivce/rodiny      ošetření osobních rizik plánování nezávislého penzijního věku plán vzdělání dětí investiční plán plán dědictví  investiční plán a investiční strategie  investiční strategie – cíle a omezení G.Oškrdalová: Osobní finance 4 www.econ.muni.cz Investování krok za krokem  stanovení finančních cílů  výběr investiční strategie  naplnění investiční strategie  realizace investiční strategie  pravidelné monitorování a revize investiční strategie G.Oškrdalová: Osobní finance 5 www.econ.muni.cz Investiční instrumenty  finanční instrumenty  reálné instrumenty G.Oškrdalová: Osobní finance 6 G.Oškrdalová: Osobní finance 7 www.econ.muni.cz „Magický trojúhelník“ investování výnos likviditariziko G.Oškrdalová: Osobní finance 8 www.econ.muni.cz Finanční rizika Zdroj: Fuchs, D.: Finanční trhy, 2003, str. 29 …riziko politické, inflační, událostí, bonity, reinvestiční, předčasného splacení… www.econ.muni.cz Cenné papíry a investování do nich  akcie  dluhopisy  indexové certifikáty  cenné papíry kolektivního investování G.Oškrdalová: Osobní finance 9 www.econ.muni.cz Akcie  vymezení  práva  výnos, riziko, likvidita  klasifikace růstové akcie, defenzivní akcie, cyklické akcie, spekulační akcie G.Oškrdalová: Osobní finance 10 www.econ.muni.cz Dluhopisy  vymezení  práva  výnos, riziko, likvidita  druhy dluhopis s fixním výnosem, dluhopis s nulovým kupónem, dluhopis s variabilním kupónem, prašivý dluhopis, hypoteční zástavní list, státní pokladniční poukázka, depozitní certifikát G.Oškrdalová: Osobní finance 11 www.econ.muni.cz Indexové certifikáty  vymezení  splatnost  podkladové aktivum  práva  výhody G.Oškrdalová: Osobní finance 12 Průměrný ročnívýnos (%) Početlets kladnými výnosy Početletse zápornými výnosy Rekordní výnos(rok, %) Rekordní ztráta(rok, %) Riziko (volatilita výnosů,%) Akcie 10,2 49 20 54,0(1933) -43,3(1931) 20,3 Akciemalých firem 12,2 48 21 142,9(1933) -49,8(1931) 34,6 Dlouhodobé podnikové obligace 5,4 53 16 43,8(1982) -8,1(1969) 8,4 Nástroje peněžního trhu(vládní pokladniční poukázky) 3,7 68 1 14,7(1981) -0,0(1940) 3,3 Inflace 3,1 59 10 18,2(1946) -10,3(1932) 4,6 Výnosy amerických cenných papírů v letech 1926 - 1994 Zdroj: Kohout, P.: Investiční strategie pro třetí tisíciletí, 2008, str. 17 www.econ.muni.cz Investiční instrumenty a velmi krátkodobá investiční strategie (do 1 roku) G.Oškrdalová: Osobní finance 14 www.econ.muni.cz Investiční instrumenty a krátkodobá investiční strategie (od 1 do 3 let) G.Oškrdalová: Osobní finance 15 www.econ.muni.cz Investiční instrumenty a střednědobá investiční strategie (od 3 do 5 let) G.Oškrdalová: Osobní finance 16 www.econ.muni.cz Investiční instrumenty a dlouhodobá investiční strategie (nad 5 let) G.Oškrdalová: Osobní finance 17 Investičnícíl Minimalizacerizika Kompromismezivýnosy ariziky Maximalizacevýnosů Nízkérizikoinflace Konzervativnístrategie Vyváženástrategie Agresivnístrategie Vysokérizikoinflace „Kruhováobrana“ „Poklusemklus“ „Sprint“ G.Oškrdalová: Osobní finance 18 www.econ.muni.cz Krátkodobé vs. dlouhodobé investiční strategie Krátkodobé investiční strategie Zdroj: Kohout, P.: Investiční strategie pro třetí tisíciletí, 2008, str. 196 www.econ.muni.cz Investiční portfolio  výnosnost portfolia  riziko portfolia G.Oškrdalová: Osobní finance 19 G.Oškrdalová: Osobní finance 20 Počet investičních instrumentů0 www.econ.muni.cz Počet investičních instrumentů a diverzifikace rizika portfolia  jedinečné (nesystematické) riziko X systematické riziko Riziko portfolia celkové riziko systematické riziko www.econ.muni.cz Aktivní a pasivní investiční strategie  aktivní investiční strategie  pasivní investiční strategie  teorie náhodné procházky a její důsledky G.Oškrdalová: Osobní finance 21 www.econ.muni.cz Pasivní investiční strategie…  vyspělé akciové trhy západní Evropy a Severní Ameriky za běžných podmínek  trhy měn vyspělých zemí s režimem volně plovoucího kurzu  trhy likvidních komodit  trhy státních dluhopisů  trhy krátkodobých i dlouhodobých korporátních a bankovních dluhopisů G.Oškrdalová: Osobní finance 22 www.econ.muni.cz Aktivní investiční strategie…  vyspělé akciové trhy v obdobích bublin či depresí  akciové trhy emerging markets  trhy měn s řízeným floatingem  trhy méně likvidních komodit či některé trhy likvidních komodit v obdobích bublin nebo naopak depresí  trhy státních dluhopisů v případě ekonomik, kde existuje silný podíl nuceného trhu  trhy vysoce rizikových dluhopisů  trh derivátů a strukturovaných produktů  trhy nemovitostí G.Oškrdalová: Osobní finance 23 www.econ.muni.cz Cenné papíry kolektivního investování  vymezení kolektivního investování  zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, v platném znění  dohled v ČR - ČNB  výhody a nevýhody kolektivního investování  akcie investičního fondu  podílové listy podílového fondu (otevřené X uzavřené podílové fondy)  indexové fondy a ETF G.Oškrdalová: Osobní finance 24 www.econ.muni.cz  fondy podle druhu aktiv, do kterých je investováno fondy peněžního trhu, dluhopisové fondy, akciové fondy, smíšené fondy, zajištěné fondy, fondy fondů, nemovitostní fondy  fondy podle distribuce zisku výnosové, růstové  fondy podle země, kde jsou registrovány české, zahraniční  fondy podle měny korunové, cizoměnové G.Oškrdalová: Osobní finance 25 G.Oškrdalová: Osobní finance 25 Vývoj struktury úspor obyvatelstva v ČR Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 7. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz Finanční aktiva domácností v EU G.Oškrdalová: Osobní finance 27 www.econ.muni.cz G.Oškrdalová: Osobní finance 28 www.econ.muni.cz G.Oškrdalová: Osobní finance 29 www.econ.muni.cz Výkonnost významných indexů burz členských států EU v roce 2008 G.Oškrdalová: Osobní finance 30 G.Oškrdalová: Osobní finance 31 www.econ.muni.cz Výkonnost významných indexů burz členských států EU v roce 2009 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2009, str. 20, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/Zprava_o_vyvoji_FT_v_roce_2009_pdf.pdf G.Oškrdalová: Osobní finance 32 www.econ.muni.cz Výkonnost významných indexů burz členských států EU v roce 2010 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, str. 21, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_2010.pdf www.econ.muni.cz 33 Výkonnost významných indexů burz členských států EU v roce 2011 Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 22. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz 34 Vývoj investování do podílových fondů v ČR Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 27. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz Prostředky jednotlivých druhů podílových fondů podle domicilu 2007 - 2008 G.Oškrdalová: Osobní finance 34 www.econ.muni.cz Prodeje a odkupy podílových listů v roce 2008 G.Oškrdalová: Osobní finance 35 G.Oškrdalová: Osobní finance 36 www.econ.muni.cz Prostředky jednotlivých druhů podílových fondů podle domicilu 2008 - 2009 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2009, str. 23, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/Zprava_o_vyvoji_FT_v_roce_2009_pdf.pdf G.Oškrdalová: Osobní finance 37 www.econ.muni.cz Prodeje a odkupy podílových listů v roce 2009 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2009, str. 24, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/Zprava_o_vyvoji_FT_v_roce_2009_pdf.pdf www.econ.muni.cz 38 Prostředky jednotlivých druhů podílových fondů podle domicilu 2009 - 2010 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, str. 24, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_2010.pdf www.econ.muni.cz Prodeje a odkupy podílových listů v roce 2010 Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, str. 25, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_2010.pdf www.econ.muni.cz 41 Prostředky jednotlivých druhů podílových fondů podle domicilu 2010 - 2011 Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 27. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz 42 Prodeje a odkupy podílových listů domácích podílových fondů v roce 2011 Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 28. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz 43 Kolektivní investování v ČR v roce 2011 …hodnota majetku k 31.12.2011 investovaného do podílových a investičních fondů nabízených v ČR 224 064 892 664 Kč Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2011, str. 5, 6, http://www.akatcr.cz/download/2310-tk_20120222_-_prezentace_roku_2011_pdf.pdf www.econ.muni.cz 44 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2011, str. 7, http://www.akatcr.cz/download/2310-tk_20120222_-_prezentace_roku_2011_pdf.pdf www.econ.muni.cz 45 Kolektivní investování v ČR v roce 2012 …hodnota majetku k 31.12.2012 investovaného do podílových a investičních fondů nabízených v ČR 235 275 664 188 Kč Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 5, 6, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 46 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 6, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 47 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 7, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 48 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2011, str. 8, http://www.akatcr.cz/download/2310-tk_20120222_-_prezentace_roku_2011_pdf.pdf www.econ.muni.cz 49 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 7, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 50 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 8, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 51 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2011, str. 11, http://www.akatcr.cz/download/2310-tk_20120222_-_prezentace_roku_2011_pdf.pdf www.econ.muni.cz 52 Zdroj: AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, str. 10, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 53 Objem obchodů na BCPP a RM-Systému Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, str. 21, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_2010.pdf www.econ.muni.cz 54 Objem obchodů na BCPP a RM-Systému (2011) Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 24. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz 55 BCPP: Počty registrovaných emisí Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, str. 22, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_2010.pdf www.econ.muni.cz 56 BCPP: Počty registrovaných emisí (2011) Zdroj: Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, str. 25. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04092012_CZ.pdf www.econ.muni.cz 57 BCPP: Nejvíce obchodované emise (2011) Zdroj: BCPP: Nejvíce obchodované emise, http://www.pse.cz/Statistika/Nejvice- Obchodovane-Emise/Default.aspx Pořadí Název ISIN Objem [mil. Kč] 1 ČEZ CZ0005112300 142 207,304 2 KOMERČNÍ BANKA CZ0008019106 85 127,460 3 ST.DLUHOP. VAR/16 CZ0001002331 70 657,849 4 ST.DLUHOP. 2,75/14 CZ0001002869 67 834,578 5 ST.DLUHOP. 4,00/17 CZ0001001903 62 733,055 6 ST.DLUHOP. 5,70/24 CZ0001002547 53 347,896 7 ST.DLUHOP. 3,40/15 CZ0001002737 50 659,039 8 ERSTE GROUP BANK AT0000652011 48 085,530 9 ST.DLUHOP. 2,80/13 CZ0001002729 42 632,398 10 ST.DLUHOP. 3,55/12 CZ0001001887 41 580,494 www.econ.muni.cz 58 BCPP: Nejvíce obchodované emise (2012) Zdroj: BCPP: Nejvíce obchodované emise, http://www.pse.cz/Statistika/Nejvice- Obchodovane-Emise/Default.aspx Pořadí Název ISIN Objem [mil. Kč] 1 ČEZ CZ0005112300 94 773,938 2 ST.DLUHOP. 3,85/21 CZ0001002851 62 776,012 3 KOMERČNÍ BANKA CZ0008019106 61 743,652 4 ST.DLUHOP. VAR/23 CZ0001003123 61 213,012 5 ST.DLUHOP. 4,00/17 CZ0001001903 58 465,179 6 ST.DLUHOP. VAR/16 CZ0001002331 51 861,963 7 ST.DLUHOP. 4,60/18 CZ0001000822 47 060,076 8 ST.DLUHOP. 3,40/15 CZ0001002737 46 997,246 9 ST.DLUHOP. 5,70/24 CZ0001002547 41 982,245 10 ST.DLUHOP. VAR/17 CZ0001003438 40 533,068 www.econ.muni.cz 59 BCPP: SPAD (27.3.2012 14:38 hod.) Zdroj: BCPP: SPAD On-line, http://www.pse.cz/ Název Akt. kurz [Kč] Změna [%] Objem [tis. Kč] AAA 19,08 5,12 57,00 CETV 137,00 2,09 682,99 ČEZ 801,00 -0,21 294 858,25 ERSTE GROUP BANK 453,00 0,55 55 943,62 FORTUNA 98,85 1,16 803,59 KITD 126,70 2,80 8 468,68 KOMERČNÍ BANKA 3 748,00 -0,29 158 073,89 NWR 138,25 1,65 30 308,98 ORCO 97,75 4,55 105,05 PEGAS NONWOVENS 436,00 0,25 884,69 PHILIP MORRIS ČR 11 578,00 0,24 4 784,09 TELEFÓNICA C.R. 389,50 0,39 53 852,46 UNIPETROL 173,84 -0,38 1 744,50 VIG 844,10 2,81 4 406,69 www.econ.muni.cz 60 BCPP: Burzovní indexy Zdroj: BCPP: Burzovní indexy, http://www.pse.cz/Statistika/Burzovni-Indexy/ Index Hodnota dne 11.3.2013 Hodnota dne 12.3.2013 Změna [%] PX 1 034,45 1 023,50 -1,06 PX-GLOB 1 289,65 1 276,36 -1,03 www.econ.muni.cz 61 Základní parametry spořicích státních dluhopisů vydávaných dne 11. 11. 2011 (pilotní emise) Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/nabizene-typy- dluhopisu.html Státní spořicí dluhopis Diskontovaný Kuponový Reinvestiční Upisovací období 3. 10. – 1. 11. 2011 3. 10. – 1. 11. 2011 3. 10. – 1. 11. 2011 Datum emise 11.11.2011 11.11.2011 11.11.2011 Datum splatnosti 12.11.2012 11.11.2016 11.11.2016 Nominální hodnota 1 ks 1 Kč 1 Kč 1 Kč Emisní kurz 98% 100% 100% Min. upisovaný objem 1000 ks 1000 ks 1000 ks Pořizovací cena 1000 ks 980 Kč 1000 Kč 1000 Kč Max. upisovaný objem bez omezení bez omezení bez omezení Typ úročení diskont rostoucí pevná úroková sazba rostoucí pevná úroková sazba Výplata úrokového výnosupři splatnosti 1x ročně při splatnosti Možnost předčasného splacení ANO ANO ANO Reinvestice úrokového výnosu NE NE ANO www.econ.muni.cz 62Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy : Jarní emise 12.6.2012, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/o-dluhopisech/typy- dluhopisu/jarni-emise-12-6-2012-221 Základní parametry spořicích státních dluhopisů vydávaných dne 12. 6. 2012 Státní spořicí dluhopis Diskontovaný Kuponový Reinvestiční Proti-inflační Upisovací období 1. tranše 10. 5. – 31. 5. 2012 10. 5. – 31. 5. 2012 10. 5. – 31. 5. 2012 10. 5. – 31. 5. 2012 Datum emise 12. 6. 2012 12. 6. 2012 12. 6. 2012 12. 6. 2012 Datum splatnosti 12. 12. 2013 12. 6. 2017 12. 6. 2017 12. 6. 2019 Jmenovitá hodnota 1 ks 1 Kč 1 Kč 1 Kč 1 Kč Emisní kurz 97 % 100 % 100 % 100 % Min. počet ks 1 objednávky dluhopisů 1 000 ks 1 000 ks 1 000 ks 1 000 ks Pořizovací cena 1 000 ks 970 Kč 1 000 Kč 1 000 Kč 1 000 Kč Max. hodnota objednávky na osobu bez omezení bez omezení bez omezení 5 000 000 ks Typ úročení diskont* rostoucí pevná úroková sazba rostoucí pevná úroková sazba procentní změna indexu spotřebitelských cen Reinvestice výnosu dluhopisu** NE NE ANO ANO Frekvence připsání výnosu dluhopisu při splatnosti 1x ročně 1x ročně 2x ročně Výplata výnosu dluhopisu při splatnosti 1x ročně při splatnosti při splatnosti Možnost předčasného splacení ANO ANO ANO ANO Možnost reinvestice jmenovité hodnoty ANO ANO ANO ANO …vydávaných dne 12. 6. 2012 (jarní emise) www.econ.muni.cz 63 …vydávaných dne 12. 12. 2012 (vánoční emise) Zdroj: Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy : Vánoční emise 12.12.2012, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/o- dluhopisech/typy-dluhopisu/vanocni-emise-12-12-2012-222 Základní parametry spořicích státních dluhopisů vydávaných dne 12. 12. 2012 Státní spořicí dluhopis Diskontovaný Prémiový Kuponový Reinvestiční Proti-inflační Upisovací období 1. tranše 5. 11. – 30. 11. 2012 5. 11. – 30. 11. 2012 5. 11. – 30. 11. 2012 5. 11. – 30. 11. 2012 10. 5. – 31. 5. 2012 Upisovací období 2. tranše - - - - 5. 11. – 30. 11. 2012 Datum emise tranše 12. 12. 2012 12. 12. 2012 12. 12. 2012 12. 12. 2012 12. 12. 2012 Datum splatnosti emise 12. 6. 2014 12. 12. 2015 12. 12. 2017 12. 12. 2017 12. 6. 2019 Jmenovitá hodnota 1 ks 1 Kč 1 Kč 1 Kč 1 Kč 1 Kč Emisní kurz 97 % 100 % 100 % 100 % 100 % Min. počet ks 1 objednávky dluhopisů 1 000 ks 1 000 ks 1 000 ks 1 000 ks 1 000 ks Pořizovací cena 1 000 ks 970 Kč 1 000 Kč 1 000 Kč 1 000 Kč 1 000 Kč Max. hodnota objednávky na osobu bez omezení bez omezení bez omezení bez omezení 5 000 000 ks Typ úročení diskont* pevná úroková sazba s prémií v posledním roce rostoucí pevná úroková sazba rostoucí pevná úroková sazba procentní změna indexu spotřebitelských cen Reinvestice výnosu dluhopisu** NE NE NE ANO ANO Frekvence připsání výnosu dluhopisu při splatnosti 1x ročně 1x ročně 1x ročně 2x ročně Výplata výnosu dluhopisu při splatnosti 1x ročně 1x ročně při splatnosti při splatnosti Možnost předčasného splacení ANO ANO ANO ANO ANO Možnost reinvestice jmenovité hodnoty ANO ANO ANO ANO ANO www.econ.muni.cz Základní investiční principy  Cílem zpravidla není dosažení maximálního výnosu  Nic není zadarmo  Investiční horizont hraje roli  Nikdo nemá křišťálovou kouli  Minulost se neopakuje, protahování křivek nefunguje  Diverzifikujte  Bezriziková investice ve skutečnosti neexistuje  Každé pravidlo je vhodné čas od času porušit G.Oškrdalová: Osobní finance 52 www.econ.muni.cz Doporučení pro začínající investory (ČNB, http://www.cnbprovsechny.cnb.cz/cs/osobni_finance/investice/moznosti_investovani/doporuce ni_zacinajicim_investorum.html)  Obstarejte si co nejvíce informací o dotyčné firmě a o finančním produktu  Neinvestujte do nástrojů, kterým nerozumíte  Nedůvěřujte lákavým nabídkám vysokého zisku  Zvažte svůj postoj k riziku  Stanovte si svůj finanční plán  Porovnávejte výši poplatků  Předpokládejte, že osoba, která vám poskytuje rady, nemusí být nestranná G.Oškrdalová: Osobní finance 53 www.econ.muni.cz  Udělejte si na konečné rozhodnutí dostatek času  Držte se zvolené strategie  Chtějte vše písemně G.Oškrdalová: Osobní finance 54 www.econ.muni.cz 67 Osobní/rodinné finance v České republice Vztah k riziku při investování? Zdroj: MINISTERSTVO FINANCÍ ČESKÉ REPUBLIKY: STEM/MARK: Finanční gramotnost v ČR : Kvantitativní výzkum – Finanční gramotnost obyvatel ČR, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/EXT__PPT_zaverecna_zprava_mereni_FG_-_plne_zneni.pdf, str. 59. www.econ.muni.cz 68 Osobní/rodinné finance v České republice Možnost investovat bez rizika s vysokým výnosem a kdykoli přístup k penězům. Co byste si o takovéto nabídce myslel(a)? Zdroj: MINISTERSTVO FINANCÍ ČESKÉ REPUBLIKY: STEM/MARK: Finanční gramotnost v ČR : Kvantitativní výzkum – Finanční gramotnost obyvatel ČR, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/EXT__PPT_zaverecna_zprava_mereni_FG_-_plne_zneni.pdf, str. 69. www.econ.muni.cz 69 Osobní/rodinné finance v České republice Možnost investovat bez rizika s vysokým výnosem a kdykoli přístup k penězům. Využili byste tuto nabídku? Zdroj: MINISTERSTVO FINANCÍ ČESKÉ REPUBLIKY: STEM/MARK: Finanční gramotnost v ČR : Kvantitativní výzkum – Finanční gramotnost obyvatel ČR, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/EXT__PPT_zaverecna_zprava_mereni_FG_-_plne_zneni.pdf, str. 70. www.econ.muni.cz 70 Za jakých podmínek byste tuto nabídku využil(a)? Zdroj: MINISTERSTVO FINANCÍ ČESKÉ REPUBLIKY: STEM/MARK: Finanční gramotnost v ČR : Kvantitativní výzkum – Finanční gramotnost obyvatel ČR, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/EXT__PPT_zaverecna_zprava_mereni_FG_-_plne_zneni.pdf, str. 70. www.econ.muni.cz Literatura  MÁLEK, Petr; OŠKRDALOVÁ, Gabriela; VALOUCH, Petr. Osobní finance. 1. vyd. Brno : Masarykova univerzita, 2010. 203 s. ISBN 9788021051577. kapitola 2, 5.  FILIP, M. Osobní a rodinné bohatství : Kam s penězi. Praha : C. H. Beck, 2006, s. 296 – 297, 309 - 311, 407 – 409, 401 – 470.  VESELÁ, J. Investování na kapitálových trzích. Praha : ASPI, 2007, s. 15 – 23, 201 – 202, 256 – 260, 582 – 619.  JÍLEK, J. Finanční trhy. Praha : Grada Publishing, 1997, s. 39 – 43, 65 – 69.  ŠEVČÍK, A., FUCHS, D., Gabriel, M. Finanční trhy. Brno : Masarykova univerzita, 2001. s. 25 – 43.  KOHOUT, P. Investiční strategie pro třetí tisíciletí. Praha : Grada Publishing, 2008. s. 13 - 17, 193 – 203 , 209 – 213. G.Oškrdalová: Osobní finance 55 www.econ.muni.cz       MUSÍLEK, P. Finanční trhy a investiční bankovnictví. Praha : ETC Publishing, 1997. s. 73 – 130. SHARPE, W. F., ALEXANDER, G. J. Investice. Praha : Victoria Publishing, 1994, s. 115 – 123. FILIP, M. Osobní a rodinné bohatství : Jak chytře investovat. Praha : C. H. Beck, 2006, s. 6 – 101, 293 – 380. FUCHS, D.: Finanční trhy. 1. vyd. Brno : Masarykova univerzita, 2003. s. 29. Ministerstvo financí České republiky: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2008. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/ 2008_Rocni_zprava_o _FT_pdf.pdf. Ministerstvo financí České republiky: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2009. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/ Zprava_o_vyvoji_FT_v_roce_2009_pdf.pdf. G.Oškrdalová: Osobní finance 56 www.econ.muni.cz 73  Ministerstvo financí ČR: Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2010, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Rocni_Zprava_o_vyvoji__FT_v_201 0.pdf  Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011, http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/FT_Zprava_o_FT_v_roce_2011_v02_04 092012_CZ.pdf  Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/nabizene-typy-dluhopisu.html  AHAMDANECH Zarco, I.: Statistics in focus (32/2009): Economy and finance. Eurostat [on-line]. [cit. 14. srpna 2009]. Dostupné na WWW: .  zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, v platném znění www.econ.muni.cz 74  Česká národní banka. Doporučení pro začínající investory, http://www.cnbprovsechny.cnb.cz/cs/osobni_finance/investice/moznosti_invest ovani/doporuceni_zacinajicim_investorum.html  Česká národní banka. Kolektivní investování, http://www.cnbprovsechny.cnb.cz/cs/osobni_finance/investice/moznosti_invest ovani/kolektivni_investovani.html  Česká národní banka. Členění fondů kolektivního investování, http://www.cnbprovsechny.cnb.cz/cs/osobni_finance/investice/moznosti_invest ovani/kolektivni_investovani_cleneni_fondu.html  AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2010, http://www.akatcr.cz/public/vypisUniversal.do?typZpravy=8  AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2011, http://www.akatcr.cz/download/2310-tk_20120222_- _prezentace_roku_2011_pdf.pdf  AKAT ČR: Prezentace AKAT ke konci roku 2012, http://www.akatcr.cz/download/2743-tk_20130206_prezentace_roku_2012.pdf www.econ.muni.cz 75  BCPP: Nejvíce obchodované emise, http://www.pse.cz/Statistika/Nejvice- Obchodovane-Emise/Default.aspx  BCPP: SPAD On-line, http://www.pse.cz/  BCPP: Burzovní indexy, http://www.pse.cz/Statistika/Burzovni-Indexy/  Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy : Jarní emise 12.6.2012, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/o-dluhopisech/typy-dluhopisu/jarni-emise- 12-6-2012-221  Ministerstvo financí ČR: Spořící státní dluhopisy : Vánoční emise 12.12.2012, http://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/o-dluhopisech/typy-dluhopisu/vanocni- emise-12-12-2012-222  Ministerstvo financí České republiky: STEM/MARK: Finanční gramotnost v ČR : Kvantitativní výzkum – Finanční gramotnost obyvatel ČR. http://www.mfcr.cz/cps/rde/xbcr/mfcr/EXT_- _PPT_zaverecna_zprava_mereni_FG_-_plne_zneni.pdf.