Analýza rozvahy a výkazu zisků a ztrát Vertikální a horizontální analýza Členění rozvahy oPoložky na straně aktiv jsou členěny podle likvidnosti - od položek nejméně likvidních (stálá aktiva) k položkám nejlikvidnějším (oběžná aktiva) o oPoložky na straně pasiv jsou členěny podle vlastnictví, tj. na zdroje vlastní a cizí. Je z nich možné vyčíst kapitálovou strukturu a tedy skladbu jednotlivých zdrojů použitých k financování podniku. Členění výkazu zisků a ztrát oVýkaz zisků a ztrát (výsledovka) je stupňovitě členěn, přičemž jednotlivé stupně vyjadřují úroveň hospodaření v provozní, finanční a mimořádné činnosti podniku. o oVýsledovka reaguje na změny v podniku a jeho okolí rychleji než rozvaha, díky tomu, že obsahuje údaje pouze za jeden rok. Analýza rozvahy a výkazu zisků a ztrát oAnalýza rozvahy a výkazu zisků a ztrát spočívá v provedení onásledujících tří kroků: o oZjištění absolutní výše položek o Zjišťuje se korunová výše jednotlivých majetkových a finančních položek. Je ovšem nutné zohlednit možnou odlišnost účetních a tržních hodnot (především u stálých aktiv v rozvaze), absenci některých položek v rozvaze (např. majetek pořízený na leasing), různá bonita či nedobytnost vykázaných pohledávek, různá kvalita a zejména prodejnost zásob zboží a pod. oZjištění podílů položek (vertikální rozbor) o Umožňuje lépe srovnávat strukturu rozvahy podniku s jinými podniky. V případě výkazu zisků ztrát se nejčastěji počítají podíly jednotlivých nákladových položek, na tržbách, resp. celkových výnosech. oZjištění časového vývoje položek (horizontální rozbor) o Sledují se změny položek v čase. Může se jednat o vývoj položek vyjádřených jak absolutně v Kč, tak procentním podílem. Tyto změny lze vyjadřovat různým způsobem, přičemž autor preferuje formu bazického indexu (roční hodnoty se vztahují vždy ke společnému výchozímu období a zobrazují tedy kumulované změny). Analýza bodu zvratu oZjišťuje se velikost obratu, který je třeba realizovat, aby byly pokryty všechny náklady. oVýsledkem je potom minimální hranice obratu pod kterou by podnik neměl jít. Q V, N V CN FN VN BZ BZ = V – N = 0 Příklad vertikální a horizontální analýzy oCharakteristika podniku oPodnik se zabývá výrobou a prodejem piva oPodnik vznikl jako akciová společnost v roce 1992 přeměnou ze státního podniku oV roce 2016 měl 1957 zaměstnanců, základní kapitál 2 mld. Kč, je právnickou osobou se sídlem v Plzni oSvou činnost vykonává prostřednictvím čtyř pivovarů ve třech městech v ČR o Fúze pivovarů byla úspěšně dokončena v roce 2002 oV průběhu roku 2017 podnik změnil majitele, který podnik vlastnil od roku 1999. Horizontální analýza rozvahy Horizontální analýza aktiv 2015 2014 rozdíl 15/14 rozdíl v % 2013 rozdíl 14/13 rozdíl v % 2012 rozdíl 13/12 rozdíl v % AKTIVA 14 850 000 15 312 000 -462 000 -3,11 15 115 000 197 000 1,29 16 350 000 -1 235 000 -8,17 DM 11 297 000 11 590 000 -293 000 -2,59 11 743 000 -153 000 -1,32 12 387 000 -644 000 -5,48 DNM 1 227 000 1 168 000 59 000 4,81 920 000 248 000 21,23 1 007 000 -87 000 -9,46 DHM 10 059 000 10 411 000 -352 000 -3,50 10 812 000 -401 000 -3,85 11 369 000 -557 000 -5,15 Stavby 3 564 000 3 461 000 103 000 2,89 3 561 000 -100 000 -2,89 3 625 000 -64 000 -1,80 SMV a SoubMV 5 397 000 5 379 000 18 000 0,33 5 382 000 -3 000 -0,06 5 472 000 -90 000 -1,67 ORkNM 573 000 955 000 -382 000 -66,67 1 337 000 -382 000 -40,00 1 719 000 -382 000 -28,57 OA 2 572 000 2 740 000 -168 000 -6,53 2 417 000 323 000 11,79 2 934 000 -517 000 -21,39 Zásoby 1 115 000 1 047 000 68 000 6,10 1 538 000 -491 000 -46,90 1 621 000 -83 000 -5,40 Materiál 495 000 458 000 37 000 7,47 929 000 -471 000 -102,84 958 000 -29 000 -3,12 NV a Polot. 432 000 439 000 -7 000 -1,62 441 000 -2 000 -0,46 484 000 -43 000 -9,75 KP 1 408 000 1 634 000 -226 000 -16,05 847 000 787 000 48,16 1 269 000 -422 000 -49,82 PzOV 1 238 000 1 252 000 -14 000 -1,13 652 000 600 000 47,92 1 000 000 -348 000 -53,37 ČR 981 000 982 000 -1 000 -0,10 955 000 27 000 2,75 1 029 000 -74 000 -7,75 NPO 981 000 982 000 -1 000 -0,10 955 000 27 000 2,75 1 029 000 -74 000 -7,75 Horizontální analýza rozvahy Horizontální analýza pasiv 2015 2014 rozdíl 15/14 rozdíl v % 2013 rozdíl 14/13 rozdíl v % 2012 rozdíl 13/12 rozdíl v % PASIVA 14 850 000 15 312 000 -462 000 -3,11 15 115 000 197 000 1,29 16 350 000 -1 235 000 -8,17 VK 4 959 000 5 503 000 -544 000 -10,97 5 692 000 -189 000 -3,43 5 575 000 117 000 2,06 ZK 2 000 000 2 000 000 0 0,00 2 000 000 0 0,00 2 000 000 0 0,00 KF celkem -8 000 402 000 -410 000 -5125 308 000 94 000 23,38 312 000 -4 000 -1,30 RF, NF a OF ze zisku 0 0 0 0 411 000 -411 000 0 411 000 0 0,00 Zák. RF 0 0 0 0 411 000 -411 000 0 411 000 0 0,00 VH min. let 10 000 237 000 -227 000 -2270 12 000 225 000 94,94 37 000 -25 000 -208,33 NZ min. let 10 000 414 000 -404 000 -4040 12 000 402 000 97,10 37 000 -25 000 -208,33 VH BÚO 2 957 000 2 864 000 93 000 3,15 2 961 000 -97 000 -3,39 2 815 000 146 000 4,93 Cizí zdroje 9 889 000 9 808 000 81 000 0,82 9 422 000 386 000 3,94 10 770 000 -1 348 000 -14,31 Rezervy 256 000 301 000 -45 000 -17,58 402 000 -101 000 -33,55 260 000 142 000 35,32 DZ 4 866 000 4 939 000 -73 000 -1,50 5 135 000 -196 000 -3,97 1 219 000 3 916 000 76,26 DZ k p. s RV 4 000 000 0 4 000 000 100 4 000 000 -4 000 000 0 0 4 000 000 100,00 Odložený DZ 866 000 939 000 -73 000 -8,43 1 005 000 -66 000 -7,03 1 064 000 -59 000 -5,87 KZ 4 764 000 4 533 000 231 000 4,85 3 885 000 648 000 14,30 9 291 000 -5 406 000 -139,15 ZOV 1 608 000 1 338 000 270 000 16,79 883 000 455 000 34,01 995 000 -112 000 -12,68 Z k pod. s RV 556 000 358 000 198 000 35,61 1 080 000 -722 000 -201,68 6 301 000 -5 221 000 -483,43 Stát – DZ a D 495 000 516 000 -21 000 -4,24 418 000 98 000 18,99 416 000 2 000 0,48 KPZ 1 118 000 1 129 000 -11 000 -0,98 855 000 274 000 24,27 824 000 31 000 3,63 DÚP 840 000 1 072 000 -232 000 -27,62 533 000 539 000 50,28 645 000 -112 000 -21,01 Vertikální analýza rozvahy Vertikální analýza aktiv 2015 2014 2013 2012 AKTIVA CELKEM 100,00 100,00 100,00 100,00 Dlouhodobý majetek 76,07 75,69 77,69 75,76 Dlouhodobý nehmotný majetek 8,26 7,63 6,09 6,16 Dlouhodobý hmotný majetek 67,74 67,99 71,53 69,54 Stavby 24,00 22,60 23,56 22,17 Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 36,34 35,13 35,61 33,47 Oceňovací rozdíl k nabytému majetku 3,86 6,24 8,85 10,51 Oběžná aktiva 17,32 17,89 15,99 17,94 Zásoby 7,51 6,84 10,18 9,91 Materiál 3,33 2,99 6,15 5,86 Nedokončená výroba a polotovary 2,91 2,87 2,92 2,96 Krátkodobé pohledávky 9,48 10,67 5,60 7,76 Pohledávky z obchodních vztahů 8,34 8,18 4,31 6,12 Časové rozlišení 6,61 6,41 6,32 6,29 Náklady příštích období 6,61 6,41 6,32 6,29 Vertikální analýza rozvahy Vertikální analýza pasiv 2015 2014 2013 2012 PASIVA CELKEM 100,00 100,00 100,00 100,00 Vlastní kapitál 33,39 35,94 37,66 34,10 Základní kapitál 13,47 13,06 13,23 12,23 Kapitálové fondy celkem -0,05 2,63 2,04 1,91 Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku 0,00 0,00 2,72 2,51 Zákonný rezervní fond 0,00 0,00 2,72 2,51 Výsledek hospodaření minulých let 0,07 1,55 0,08 0,23 Nerozdělený zisk minulých let 0,07 2,70 0,08 0,23 Výsledek hospodaření běžného účetního období (+/-) 19,91 18,70 19,59 17,22 Cizí zdroje 66,59 64,05 62,34 65,87 Rezervy 1,72 1,97 2,66 1,59 Dlouhodobé závazky 32,77 32,26 33,97 7,46 Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem 26,94 0,00 26,46 0,00 Odložený daňový závazek 5,83 6,13 6,65 6,51 Krátkodobé závazky 32,08 29,60 25,70 56,83 Závazky z obchodních vztahů 10,83 8,74 5,84 6,09 Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem 3,74 2,34 7,15 38,54 Stát - daňové závazky a dotace 3,33 3,37 2,77 2,54 Krátkodobé přijaté zálohy 7,53 7,37 5,66 5,04 Dohadné účty pasivní 5,66 7,00 3,53 3,94 Horizontální analýza výkazu zisků a ztrát 2015 2014 rozdíl 15/14 rozdíl v % 2013 rozdíl 14/13 rozdíl v % 2012 rozdíl 13/12 rozdíl v % Tržby za prodej zboží 105 000 69 000 36 000 34,29 325 000 -256 000 -371,01 468 000 -143 000 -44,00 Náklady vyn. na prod. zb. 50 000 49 000 1 000 2,00 177 000 -128 000 -261,22 262 000 -85 000 -48,02 Obchodní marže 55 000 20 000 35 000 63,64 148 000 -128 000 -640,00 206 000 -58 000 -39,19 Výkony 14 481 000 14 216 000 265 000 1,83 13 252 000 964 000 6,78 13 403 000 -151 000 -1,14 Tržby za prodej vl. výr. a sl. 14 338 000 13 869 000 469 000 3,27 12 924 000 945 000 6,81 13 060 000 -136 000 -1,05 Aktivace 98 000 323 000 -225 000 -229,59 314 000 9 000 2,79 356 000 -42 000 -13,38 Výkonová spotřeba 7 892 000 7 789 000 103 000 1,31 6 951 000 838 000 10,76 7 018 000 -67 000 -0,96 Spotřeba mat. a energie 3 418 000 3 360 000 58 000 1,70 3 138 000 222 000 6,61 3 067 000 71 000 2,26 Služby 4 474 000 4 429 000 45 000 1,01 3 813 000 616 000 13,91 3 951 000 -138 000 -3,62 Přidaná hodnota 6 644 000 6 447 000 197 000 2,97 6 449 000 -2 000 -0,03 6 591 000 -142 000 -2,20 Osobní náklady 1 592 000 1 487 000 105 000 6,60 1 317 000 170 000 11,43 1 392 000 -75 000 -5,69 Mzdové náklady 1 154 000 1 077 000 77 000 6,67 946 000 131 000 12,16 1 004 000 -58 000 -6,13 Nákl. na soc. zab. a zdr. poj. 370 000 352 000 18 000 4,86 312 000 40 000 11,36 326 000 -14 000 -4,49 Sociální náklady 68 000 58 000 10 000 14,71 59 000 -1 000 -1,72 62 000 -3 000 -5,08 Odpisy DNM a DHM 1 502 000 1 495 000 7 000 0,47 1 383 000 112 000 7,49 1 382 000 1 000 0,07 Jiné provozní výnosy 287 000 262 000 25 000 8,71 150 000 112 000 42,75 99 000 51 000 34,00 Jiné provozní náklady 160 000 123 000 37 000 23,13 166 000 -43 000 -34,96 224 000 -58 000 -34,94 Provozní výsl. hosp. 3 694 000 3 542 000 152 000 4,11 3 740 000 -198 000 -5,59 3 590 000 150 000 4,01 Finanční výsl. hosp. -5 000 -25 000 20 000 400,00 -97 000 72 000 -288,00 -109 000 12 000 12,37 DP za běžnou činnost 732 000 653 000 79 000 10,79 682 000 -29 000 -4,44 666 000 16 000 2,35 splatná za běž.činnost 779 000 741 000 38 000 4,88 746 000 -5 000 -0,67 728 000 18 000 2,41 Výsl. hosp. za běž. čin. 2 957 000 2 864 000 93 000 3,15 2 961 000 -97 000 -3,39 2 815 000 146 000 4,93 Výsl. hosp. za úč. obd. 2 957 000 2 864 000 93 000 3,15 2 961 000 -97 000 -3,39 2 815 000 146 000 4,93 Hosp. výsl. před zd. 3 689 000 3 517 000 172 000 4,66 3 643 000 -126 000 -3,58 3 481 000 162 000 4,45 Vertikální analýza výkazu zisků a ztrát Výpočet celkových výnosů v jednotlivých letech 2015 2014 2013 2012 Tržby za prodej zboží 105 000 69 000 325 000 468 000 Výkony 14 481 000 14 216 000 13 252 000 13 403 000 Tržby z prodeje DM a materiálu 96 000 115 000 64 000 64 000 Jiné provozní výnosy 287 000 262 000 150 000 99 000 Převod provozních výnosů 0 0 0 0 Tržby z prodeje cenných papírů a podílů 0 0 0 0 Výnosy z dlouhodobého finančního majetku 0 0 0 0 Výnosy z krátkodobého finančního majetku 0 0 0 0 Výnosy z přecenění CP a derivátů 91 000 119 000 11 000 21 000 Výnosové úroky 2 000 0 0 0 Ostatní finanční výnosy 22 000 48 000 65 000 64 000 Převod finančních výnosů 0 0 0 0 Mimořádné výnosy 0 0 0 0 Výnosy celkem 15 084 000 14 829 000 13 867 000 14 119 000 Vertikální analýza výkazu zisků a ztrát 2015 2014 2013 2012 Tržby za prodej zboží I. 0,70 0,47 2,34 3,37 Náklady vynaložené na prodané zboží A. 0,33 0,33 1,28 1,89 Obchodní marže + 0,36 0,13 1,07 1,49 Výkony II. 96,00 95,87 95,57 96,65 Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb II.1. 95,05 93,53 93,20 94,18 Aktivace II.3. 0,65 2,18 2,26 2,57 Výkonová spotřeba B. 52,32 52,53 50,13 50,61 Spotřeba materiálu a energie B.1. 22,66 22,66 22,63 22,12 Služby B.2. 29,66 29,87 27,50 28,49 Přidaná hodnota + 44,05 43,48 46,51 47,53 Osobní náklady C. 10,55 10,03 9,50 10,04 Mzdové náklady C.1. 7,65 7,26 6,82 7,24 Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění C.3. 2,45 2,37 2,25 2,35 Odpisy dl. nehmotného a hmotného majetku E. 9,96 10,08 9,97 9,97 Jiné provozní výnosy IV. 1,90 1,77 1,08 0,71 Jiné provozní náklady H. 1,06 0,83 1,20 1,62 Provozní výsledek hospodaření * 24,49 23,89 26,97 25,89 Finanční výsledek hospodaření * -0,03 -0,17 -0,70 -0,79 Daň z příjmu za běžnou činnost Q. 4,85 4,40 4,92 4,80 splatná za běž.činnost Q.1. 5,16 5,00 5,38 5,25 Výsledek hospodaření za běžnou činnost ** 19,60 19,31 21,35 20,30 Výsledek hospodaření za účetní období (+/-) *** 19,60 19,31 21,35 20,30 Hospodářský výsledek před zdaněním 24,46 23,72 26,27 25,10