PROGRAMY A PROJEKTY REGIONÁLNÍHO A LOKÁLNÍHO ROZVOJE
prof. RNDr. Milan Viturka, CSc.


INVESTIČNÍ PROJEKTY



PROJEKTY = EKONOMICKÁ AKTIVITA = HODNOCENÍ JAKO BYZNYS
RŮZNÉ METODIKY = RŮZNÉ PARAMETRY  = RŮZNÉ VÝSLEDKY HODNOCENÍ
UNIDO
 MEZINÁRODNĚ AKCEPTOVANÁ METODIKA FINANČNÍ A EKONOMICKÉ ANALÝZY
OBECNÉ POJMY, NE NÁRODNÍ SPECIFIKA

VYCHÁZEJÍCÍ ZE STAVU NULOVÉHO
ZÁKLADNÍ ASPEKTY
INVESTIČNÍ PROJEKT OBECNĚ: ZÁMĚR, SĚŘUJÍCÍ KE ZMĚNĚ DANÉHO , STÁVAJÍCÍHO STAVU
„NA ZELENÉ LOUCE“
„JEDOUCÍ VLAK“
RŮZNÉ SUBJEKTY=RŮZNÉ ZÁJMY
ZAINTERESOVÁNY V RŮZNÝCH FÁZÍCH PROJEKTU (NAPŘ BANKA NA ZAČÁTKU DO OKAMŽIKU SPLACENÍ ÚVĚRU)

ŽIVOTNÍ CYKLUS INVESTIČNÍHO PROJEKTU



TECHNICKOEKONOMICKÁ STUDIE/
STUDIE PROVEDITELNOSTI
ŽIVOTNÍ CYKLUS INVESTIČNÍHO PROJEKTU

ZÁKLADNÍ STRUKTURA STUDIE PROVEDITELNOSTI (UNIDO)



FINANČNÍ A EKONOMICKÁ ANALÝZA
FINANČNÍ ANALÝZA JE NEZBYTNÝM PŘEDPOKLADEM A PRVNÍM KROKEM PRO ANALÝZU EKONOMICKOU.


ÚDAJE, KTERÝMI JE NUTNO DISPONOVAT:
Z NICH ZÍSKÁNÍ PŘEDSTAVY O:
MINIMÁLNÍ VÝSTUPNÍ DATA SIMULAČNÍHO
MODELU COMFAR (UNIDO)
POSKYTUJÍ INFORMACI O FINANČNÍM
CHOVÁNÍ PROJEKTU ZE TŘÍ HLEDISEK:
§REÁLNÝCH PENĚŽNÍCH TOCÍCH
(PRO ANALÝZU FINANČNÍ ŽIVOTASCHOPNOSTI A EFEKTIVNOSTI PROJEKTU)
§TVORBY A ZDANĚNÍ ZISKU
§BILANCE AKTIV A PASIV
(JAKO OBRAZU O FINANČNÍM HOSPODAŘENÍ PROJEKTU)
ZDROJE INFORMACÍ PRO FINANČNÍ ANALÝZU

SAMOSTATNĚ ZOPAKOVAT:
•CASH FLOW
•VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT
•ROZVAHA

ZÁKLADNÍ STRUKTURA FINANČNÍ ANALÝZY



ZÁKLADNÍ STRUKTURA FINANČNÍ ANALÝZY



ZÁKLADNÍ STRUKTURA FINANČNÍ ANALÝZY



ZÁKLADNÍ STRUKTURA FINANČNÍ ANALÝZY



ZÁKLADNÍ STRUKTURA FINANČNÍ ANALÝZY
BĚŽNÁ MÍRA LIKVIDITY
BĚŽNÁ AKTIVA
BĚŽNÉ ZÁVAZKY
ZPŘÍSNĚNÁ MÍRA LIKVIDITY
BĚŽNÁ AKTIVA-ZÁSOBY
BĚŽNÉ ZÁVAZKY
ZADLUŽENOST VLASTNÍHO KAPITÁLU
DLOUHODOBÝ DLUH
VLASTNÍ KAPITÁL
POKRYTÍ DLUHU
DLOUHODOBÝ DLUH
ČISTÉ CASH FLOW
POKRYTÍ DLUHOVÉ SLUŽBY
ČISTÉ CASH FLOW
DLUHOVÁ SLUŽBA
„PŘEOBCHODOVÁNÍ“
POHLEDÁVKY
BĚŽNÉ ZÁVAZKY

EFEKTIVNOST PROJEKTU JAKO INVESTICE
= SCHOPNOST PROJEKTU SVÝMI VÝNOSY V PŘIJATELNÉM ČASE UHRADIT INVESTIČNÍ NÁKLADY
A DANOU INVESTICI DÁLE ZHODNOTIT

                                                                        VÝNOSNOST
                                                                          ZÁKLADNÍHO KAPITÁLU

 ČISTÝ ZISK
  ZÁKLADNÍ KAPITÁL
VÝNOSNOST CELK. INVESTICE
ČISTÝ ZISK + ÚROK
CELK. INVEST. NÁKL.

= DOBA, ZA KTEROU PROJEKT VYTVOŘÍ TAKOVÉ KUMULOVANÉ VÝNOSY, ŽE VYROVNAJÍ KUMULOVANÉ INVESTIČNÍ
NÁKLADY
•OBECNĚ ROK/CASHFLOW
•POZOR!!! NEZAMĚŇOVAT SE STEJNOJMENNÝM DYNAMICKÝM PARAMETREM
JAK SE ASI POHYBUJE/LIŠÍ CASH FLOW U PROJEKTŮ „JEDOUCÍHO VLAKU“ A „NA ZELENÉ LOUCE“ ?

OBRAT INVESTIC
TRŽBY
CELK.INVEST.NÁKLADY
INVEST.VYBAVENOST PRAC. SÍLY
CELK.INVEST.NÁKLADY
NÁKLADY NA PRAC.SÍLY

= KALKULUJE SE S ČASOVOU HODNOTOU PENĚZ JAKO S MÍROU ČASOVÉ PREFERENCE ZKOUMANÝCH PENĚŽNÍCH TOKŮ
•DISKONTOVÁNÍ=OPAČNÝ PROCES K ÚROČENÍ
•PROČ ZNEHODNOCENÍ?
•PROJEKT „RYCHLÝ“ A „LENIVÝ“

INDEX ČSH
ČSH
SOUČASNÁ HODN. INVESTIC

= SUMA DISKONT. ČISTÝCH CASH FLOW, OD POČÁTKU PO ZVOLENÝ ČAS.HORIZONT
JEDEN Z NEJDŮLEŽITĚJŠÍCH UKAZATELŮ PRO PŘEDBĚŽNÉ POSUZOVÁNÍ PPROJEKTŮ
LZE POROVNÁVAT JAK Z FIN., TAK Z ČAS. HLEDISKA


= TAKOVÁ HODNOTA DISKONTNÍ SAZBY, PRO KTEROU SE ČISTÁ SOUČASNÁ HODNOTA ROVNÁ NULE
LZE SROVNÁVAT S NÁKLADY PŘÍLEŽITOSTÍ INVESTORŮ


= TAKOVÝ ROK, VE KTERÉM KUMULOVANÉ DISKONTOVANÉ ČISTÉ CASH FLOW NABUDE POPRVÉ NEZÁPORNÉ HODNOTY


 = „CO KDYŽ“




= TAKOVÝ OBJEM REALIZOVANÉ PRODUKCE, PŘI KTERÉM TRŽBY PRÁVĚ POKRÝVAJÍ NÁKLADY VÝROBY


= CO SE S BODEM ZVRATU STANE, JESTLIŽE SE PODMÍNKY ZMĚNÍ



POROVNEJTE BOD ZVRATU /KRITICKÝ BOD
A PĚNĚŽNÍ BOD ZVRATU (PŘI ZMĚNĚ PODMÍNEK)