Finanční výkazy obchodních společností a jejich vazby Ladislav Šiška Účetní závěrka = finanční výkazy lzákladní výkazy: lrozvaha počáteční a konečná lstavy majetku a závazků ltoky za období: lvýsledovka = výkaz zisku a ztráty §akruální princip, tj. toky užitku (ekonomického prospěchu) lpřehled peněžních toků §peněžní princip lpřehled o změnách ve vlastním kapitálu l l Rozvaha – stav k určitému okamžiku! lAKTIVA (majetkové hodnoty) lDlouhodobý majetek(stáláA) lPořizovací ceny l- Oprávky (kumulace odpisů) lOběžná aktiva lPohledávky lZásoby lMateriál lVýrobky, NV, polotovary lZboží lFinanční majetek lPeníze lBankovní účty l lPASIVA (zdroje financování) lVlastní kapitál lZákladní kapitál lKapitálové fondy lFondy ze zisků lKumulované výsledky min. období lVýsledek hospodaření běžného období lCizí zdroje lZávazky (krátko-, dlouhodobé) lBankovní úvěry za účetní období: Základní logika účetního zobrazení AKTIVA = PASIVA Počátek období Konec období Konečná rozvaha Zahajovací rozvaha za účetní období: Koncepční rámec IFRS následovně: „Náklady jsou snížením ekonomického prospěchu, k němuž došlo za účetní období, které se projevilo úbytkem nebo snížením užitečnosti aktiv nebo zvýšením závazků a které vedlo ke snížení vlastního kapitálu jiným způsobem, než rozdělením kapitálu vlastníkům.“ Základní logika účetního zobrazení AKTIVA = PASIVA Počátek období Konec období Konečná rozvaha Zahajovací rozvaha l+ Tržby za prodej zboží l - Náklady na prodej zboží l+ Tržby za prodej výrobků a služeb l+/- Změna stavu zásob vytvoř. vlastní činností l - Výrobní spotřeba l= Přidaná hodnota l - Osobní náklady l - Odpisy l= provozní výsledek hospodaření l+/- Finanční výsledek hospodaření l - Daň z příjmů l= Výsledek hospodaření běžného období Výsledovka (výkaz zisku a ztrát) - toky za období na akruální bázi Rozvaha – stav k určitému okamžiku! lAKTIVA (majetkové hodnoty) lDlouhodobý majetek(stáláA) lPořizovací ceny l- Oprávky (kumulace odpisů) lOběžná aktiva lPohledávky lZásoby lMateriál lVýrobky, NV, polotovary lZboží lFinanční majetek lPeníze lBankovní účty l lPASIVA (zdroje financování) lVlastní kapitál lZákladní kapitál lKapitálové fondy lFondy ze zisků lKumulované výsledky min. období lVýsledek hospodaření běžného období lCizí zdroje lZávazky (krátko-, dlouhodobé) lBankovní úvěry za účetní období: Základní logika účetního zobrazení AKTIVA = PASIVA Počátek období Konec období Konečná rozvaha Zahajovací rozvaha Přehled peněžních toků - toky za období na peněžní bázi lPočáteční stav peněžních prostředků l+ Příjmy z prodeje zboží, výrobků, služeb l - výdaje za nákup zboží, materiálu, služeb ... l= Provozní peněžní tok l+ Čisté příjmy z prodeje majetku l - Výdaje na nové investice l= Investiční peněžní tok l+ Přijetí úvěru, vklady vlastníků apod. l - Platby úmoru, výplata dividend apod. l= Peněžní tok z financování lKonečný stav pen. prostředků (počáteční stav + všechny peněžní toky za období) za účetní období: Má Dáti (MD, Debet, Na vrub) = Dal (Kredit, Ve prospěch) Aktivní účty + Nákladové Pasivní účty + Výnosové přírůstek úbytek úbytek přírůstky aktiv aktiv dluhů dluhů náklady výnosy Základní logika účetního zobrazení AKTIVA = PASIVA => MD=Dal Počátek období Konec období Konečná rozvaha Zahajovací rozvaha Rekapitulace akruální a peněžní báze Výnosy vs. příjmy čas Uzavřena kupní smlouva se zákazníkem. Vystavíme fakturu za prodané zboží (splatnost 30 dnů) Přijetí platby za prodané zboží na náš bankovní účet Výnos tj. přírůstek ekonomického prospěchu, užitku. Příjem tj. přírůstek našich peněžních prostředků (=cash inflow) Náklady vs. výdaje (1) čas Nakoupeno zboží za hotové peněžní prostředky z pokladny (tj. užitečné peněžní prostředky se mění v jiný užitečný majetek v podobě zásob zboží) Prodej zboží dle kupní smlouvy zákazníkovi. (užitek obsažený ve zboží obětujeme s cílem dosáhnout většího užitku v podobě pohledávky za zákazníkem) Náklad tj. úbytek ekonomického prospěchu, užitku vázaného ve zboží Výdaj tj. úbytek našich peněžních prostředků (=cash outflow) Náklady vs. výdaje (2) čas Nakoupeno zboží na fakturu (obchodní úvěr od dodavatele) (tj. získali jsme užitečný majetek v podobě zásob zboží... Prodej zboží dle kupní smlouvy zákazníkovi. (užitek obsažený ve zboží obětujeme s cílem dosáhnout většího užitku v podobě pohledávky za zákazníkem Náklad tj. úbytek ekonomického prospěchu, užitku vázaného ve zboží Výdaj tj. úbytek našich peněžních prostředků ...a zároveň nám vznikl závazek zaplatit dodavateli) Platba dodavateli Zánik závazku Shrnutí lpříjmy a výdaje = peněžní toky lzobrazení podnikatelské činnosti l na peněžní bázi lvýnosy a náklady lzobrazení podnikatelské činnosti l na tzv. akruální bázi lz anglického „accrual“ = přírůstek (v daném případě užitku, ekonomického prospěchu) lvýnosy – náklady = zisk l Provozní a finanční cyklus čas Nakoupeno zboží na fakturu za 80 tis. Kč (tj. získali jsme užitečný majetek v podobě zásob zboží... ...a zároveň nám vznikl závazek zaplatit dodavateli) Platba dodavateli 80 tis. Kč Výdaj tj. úbytek našich peněžních prostředků 80 tis. Kč Zánik závazku 31.12. 28.12. 8. 12. 10.1. Prodej zboží dle kupní smlouvy zákazníkovi. Faktura za 100 tis. Kč Náklad 80 tis. Kč úbytek zboží odebraného zákazníkem Výnos 100 tis. Kč =ZISK 20 tis. Kč Zákazník zaplatil fakturu za 100 tis. Kč Příjem peněžních prostředků 100 tis. Kč 11. 2. Provozní a finanční cyklus čas Nakoupeno zboží na fakturu za 80 tis. Kč (tj. získali jsme užitečný majetek v podobě zásob zboží... ...a zároveň nám vznikl závazek zaplatit dodavateli) Platba dodavateli 80 tis. Kč Výdaj tj. úbytek našich peněžních prostředků 80 tis. Kč Zánik závazku 31.12. 28.12. 8. 12. 10.1. Prodej zboží dle kupní smlouvy zákazníkovi. Faktura za 100 tis. Kč Náklad 80 tis. Kč úbytek zboží odebraného zákazníkem Výnos 100 tis. Kč =ZISK 20 tis. Kč Zákazník zaplatil fakturu za 100 tis. Kč Příjem peněžních prostředků 100 tis. Kč 11. 2. Doba obratu pohledávek [32] Doba obratu zboží [33 dnů] PROVOZNÍ CYKLUS [65 dnů] Provozní a finanční cyklus čas Nakoupeno zboží na fakturu za 80 tis. Kč (tj. získali jsme užitečný majetek v podobě zásob zboží... ...a zároveň nám vznikl závazek zaplatit dodavateli) Platba dodavateli 80 tis. Kč Výdaj tj. úbytek našich peněžních prostředků 80 tis. Kč Zánik závazku 31.12. 28.12. 8. 12. 10.1. Prodej zboží dle kupní smlouvy zákazníkovi. Faktura za 100 tis. Kč Náklad 80 tis. Kč úbytek zboží odebraného zákazníkem Výnos 100 tis. Kč =ZISK 20 tis. Kč Zákazník zaplatil fakturu za 100 tis. Kč Příjem peněžních prostředků 100 tis. Kč 11. 2. Doba obratu pohledávek [32] Doba obratu zboží [33 dnů] Doba obratu závazků [20] FINANČNÍ CYKLUS (=PENĚŽNÍ, CASH-TO-CASH) [45] 45 dnů znamená 8 obrátek do roka Za jeden cyklus podnik zbohatne o 20 tis. Kč => 160 tis. Kč/rok Náklady vs. výdaje u dlouhodobého majetku čas Nakoupen dlouhodobý majetek (obchodní úvěr od dodavatele) (tj. získali jsme užitečný majetek v podobě např. stroje... Opotřebení majetku v 1.,2.,..., n. roce (část užitečnosti stroje obětujeme s cílem dosáhnout většího užitku v podobě výnosů a pak příjmů od zákazníků) Výdaj tj. úbytek peněžních prostředků ...a zároveň nám vznikl závazek zaplatit dodavateli) Platba dodavateli Zánik závazku Náklad Odpis 1. rok Náklad Odpis 2. rok Náklad Odpis n. rok ... Číselná ilustrace Vklad 200.000 Kč do nově zakládané společnosti Nákup ojetého automobilu za 100.000 Kč za hotové Nákup zboží za 80.000 Kč na fakturu Platba faktury za zboží Prodej zboží odběrateli za 105.000 Kč na fakturu Zaúčtování odpisu (opotřebení) automobilu ve výši 15.000 Kč Konečné výkazy Výkaz zisku a ztráty (výsledovka) Rozvaha Výkaz pen. toků Variabilní a fixní náklady Variabilní vs. fixní náklady lvariabilní lrostou v závislosti na růstu aktivity lk čemu variabilitu posuzujeme? §zpravidla celkový výstup (počet vyrobených ks apod.) §lze posuzovat např. i vzhledem k výstupu střediska §(např. hodiny oprav provedených servisním střediskem Opravy) lfixní lv určitém rozsahu produkce neměnné, pak změna skokem l Bod zvratu (Break Even Point) lpředpoklad linearity! Kč celkem Objem výkonů variabilní náklady Fixní náklady Qmax Fixní náklady po rozšíření kapacity QBE Tržby relevantní rozpětí Bod zvratu (Break Even Point) lZvýšení prodejní ceny Kč celkem Objem výkonů variabilní náklady Fixní náklady Qmax Fixní náklady po rozšíření kapacity QBE1 Tržby QBE2 Rozdělení nákladů a výnosů z pohledu podnikatelského záměru ljednorázové („investiční“) náklady lveškeré náklady, které vzniknou se založením podnikání (zpravidla fixní) lnapř. vybavení provozovny zbožím, náklady na externí služby (projektová dokumentace, inženýring atd.) lprovozní náklady a výnosy lveškeré náklady a výnosy, které poplynou po startu podnikání ltržby a s nimi související variabilní náklady (tržby za zboží a náklady na jeho pořízení) lfixní náklady typu nákladů za nájem, mzdy provozních zaměstnanců, časově dohodnuté dodávky dodavatelů l l l l l Rozdělení výdajů a příjmů z pohledu podnikatelského záměru ljednorázové („investiční“) výdaje lprvotní výdaje jsou často vyšší než náklady lvětšina nákladů je současně výdaji lnavíc investiční výdaje typu pořízení dlouhodobého majetku, strojů, přístrojů – do nákladů vstupují jen odpisy lprovozní výdaje a příjmy lpříjmy obvykle následují za výdaji! ltj. časový nesoulad, kdy jsou již splatné výdaje a ještě nejsou zatím příjmy, tuto dobu je třeba rovněž finančně překlenout! lpř: platby od odběratelů zpožděny za platbami dodavatelům, zaměstnancům l l l l l Finanční část podnikatelského záměru ldoporučená struktura lziskovost projektu (rozpočtová výsledovka) ljednorázové náklady lprovozní výnosy, náklady (fixní, variabilní) => zisky lrozpočet příjmů a výdajů (=cash flow) ljednorázové výdaje lprovozní příjmy, výdaje l=> potřeba financování lzdroje financování l3F = family-friends-fools ldotace, podpora z veřejných rozpočtů (také JIC) lbanky lrizikový kapitál (private equity/venture capital) §Czech Private Equity and Venture Capital Association http://www.cvca.cz/cs/index.html lvýkazy majetku a závazků (rozpočtová rozvaha) l l l l l l l l Děkuji za pozornost