A Příjmení, jméno: 1. Vypočítejte váhy cenných papírů v portfoliu jestliže požadujeme dvoudenní výnosnost s minimalizací rizika z těchto cenných papírů, je-li povolen Sell Short (prodej nakrátko). Jaké bude riziko a výnosnost tohoto portfolia? Datum SPT KB ČEZ ČP 3.11.2003 309.00 2495.00 143.92 7600.00 4.11.2003 302.60 2455.00 143.58 7502.00 5.11.2003 304.00 2439.00 143.80 7502.00 6.11.2003 306.00 2442.00 144.49 7502.00 7.11.2003 306.50 2447.00 143.40 7800.00 10.11.2003 307.60 2218.00 145.24 7800.00 11.11.2003 306.00 2222.00 140.10 7800.00 12.11.2003 307.00 2247.00 138.69 7800.00 13.11.2003 314.30 2263.00 139.24 7800.00 14.11.2003 325.50 2299.00 140.69 7800.00 18.11.2003 319.60 2277.00 138.15 7800.00 19.11.2003 318.60 2278.00 137.32 7800.00 20.11.2003 314.50 2260.00 135.44 7800.00 21.11.2003 317.60 2384.00 135.75 8200.00 24.11.2003 323.00 2397.00 134.89 8200.00 25.11.2003 322.80 2316.00 136.59 8200.00 26.11.2003 325.50 2353.00 137.09 8200.00 27.11.2003 340.10 2320.00 137.00 8300.00 28.11.2003 340.80 2291.00 135.49 8300.00 1.12.2003 339.10 2340.00 136.59 8310.00 2.12.2003 335.00 2287.00 133.59 8310.00 3.12.2003 334.00 2309.00 134.25 8310.00 4.12.2003 326.50 2336.00 134.10 8310.00 5.12.2003 328.90 2345.00 132.50 8310.00 8.12.2003 328.30 2356.00 130.34 8310.00 9.12.2003 327.50 2358.00 131.90 8310.00 10.12.2003 337.00 2359.00 130.54 8310.00 11.12.2003 336.50 2361.00 131.30 8974.00 12.12.2003 344.00 2374.00 133.82 8550.00 15.12.2003 345.00 2385.00 136.06 8510.00 16.12.2003 344.50 2368.00 133.90 8510.00 17.12.2003 342.80 2370.00 134.00 8500.00 18.12.2003 342.00 2384.00 138.74 8640.00 19.12.2003 342.50 2350.00 139.24 8640.00 22.12.2003 336.00 2419.00 147.34 8400.00 23.12.2003 405.70 2791.00 174.54 11988.00 24.12.2003 407.80 2785.00 173.95 11988.00 2. Mějme CP: CP v % 1.75 7,5 1.20 6,.5 1.30 5.6 0.75 4.8 0.95 5.7 a) Vypočítejte hodnoty δ b) Nakreslete přímku SML. očekávané výnosnosti CP a rovnovážné očekávané výnosnosti c) Jaké budou investiční akce do CP 3. Vyřešte portfolio sestavené z těchto cenných papírů. máme-li zadané tyto hodnoty: CP i v % 1 8 0.05 25.5 2 10 0.032 15.8 3 11 0.023 17 4 9.4 0.048 32 5 13 0.17 16.9 6 9.6 0.012 22.5 7 11.5 0.025 18.6 8 17 0.19 15.7 9 10.8 0.09 27.3 10 12.7 0.08 17.8 a) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^* . je-li . . ^ b) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu. je-li zakázán sell short c) Vypočítat výnosnost a riziko portfolia 4. Mějme citlivosti CP . . na dva faktory: CP 0.45 1.25 0.25 4% -0.35 0.65 0.40 5% 0.57 -0.155 0.35 1.5% a) Vypočítejte koeficienty jednotlivých CP b) Vypočítejte riziko jednotlivých CP (faktory nejsou korelovány) a výnosnost portfolia složeného z těchto CP. kdy B Příjmení. jméno: 1. Předpokládejme následující míry výnosu: Cenné papíry i Výnosnost Beta Nesystematické riziko 1 8 1 20 2 9 2 30 3 10 1 10 4 10 1 40 5 11 0,5 20 6 12 0,5 50 7 13 1,2 30 8 14 1,5 25 9 8,6 1,5 32 10 9,6 1,8 50 a) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^* . je-li . ^ b) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu. je-li povolen sell short c) Vypočítat výnosnost a riziko portfolia 2. Vypočítejte váhy cenných papírů optimálního portfolia, jestliže výnosnost bezrizikového aktiva bude 2,6 % p.a., je-li povolen Sell Short (prodej nakrátko). Jaká bude dvoudenní výnosnost a riziko tohoto portfolia. Unipetrol PM SPOLANA 25.3.2005 420.41 21.2.2005 416.41 18 346.00 18 530.00 142.00 152.35 24.3.2005 444.23 18.2.2005 399.70 19 571.00 18 456.00 140.00 140.20 23.3.2005 437.14 17.2.2005 384.54 19 362.00 19 376.00 133.11 137.14 22.3.2005 423.08 16.2.2005 351.48 19 345.00 17 490.00 134.59 136.54 21.3.2005 395.28 15.2.2005 354.00 19 040.00 17 551.00 126.30 133.31 18.3.2005 420.82 14.2.2005 353.41 18 965.00 17 549.00 133.85 128.30 17.3.2005 393.59 11.2.2005 375.89 18 951.00 18 996.00 126.92 125.85 16.3.2005 428.28 10.2.2005 354.54 18 935.00 17 448.00 138.25 120.79 15.3.2005 378.73 9.2.2005 354.21 18 925.00 17 564.00 156.20 124.69 14.3.2005 409.35 8.2.2005 385.81 18 893.00 19 655.00 171.19 124.49 11.3.2005 413.46 7.2.2005 387.68 18 886.00 19 714.00 211.80 123.55 10.3.2005 399.72 4.2.2005 353.38 18 868.00 17 564.00 207.50 121.24 9.3.2005 420.47 3.2.2005 355.43 18 855.00 17 991.00 200.80 126.70 8.3.2005 392.37 2.2.2005 388.56 18 849.00 19 916.00 187.50 127.44 7.3.2005 395.82 1.2.2005 388.74 18 838.00 19 942.00 184.68 127.49 4.3.2005 438.63 3.3.2005 412.83 2.3.2005 430.08 1.3.2005 410.13 28.2.2005 466.06 25.2.2005 448.49 24.2.2005 449.01 23.2.2005 459.18 22.2.2005 428.81 PX 25.3.2005 1 702.88 21.2.2005 1 680.25 24.3.2005 1 685.94 18.2.2005 1 653.96 23.3.2005 1 636.26 17.2.2005 1 640.58 22.3.2005 1 644.14 16.2.2005 1 648.18 21.3.2005 1 598.39 15.2.2005 1 642.26 18.3.2005 1 628.72 14.2.2005 1 632.14 17.3.2005 1 629.47 11.2.2005 1 627.28 16.3.2005 1 650.89 10.2.2005 1 596.90 15.3.2005 1 753.46 9.2.2005 1 594.19 14.3.2005 1 772.50 8.2.2005 1 590.23 11.3.2005 1 827.80 7.2.2005 1 580.30 10.3.2005 1 826.99 4.2.2005 1 577.32 9.3.2005 1 795.81 3.2.2005 1 572.22 8.3.2005 1 784.03 2.2.2005 1 566.22 7.3.2005 1 780.23 1.2.2005 1 571.23 4.3.2005 1 731.61 3.3.2005 1 729.56 2.3.2005 1 737.46 1.3.2005 1 741.00 28.2.2005 1 727.79 25.2.2005 1 708.17 24.2.2005 1 699.61 23.2.2005 1 695.55 22.2.2005 1 700.39 3. Předpokládejme, že CAPM platí a že výnosnosti CP jsou generovány faktorovým modelem. Máme informace z BCCP takovéto: a) Vypočítat koeficienty CP : A, B b) Je-li , jaká bude očekávaná výnosnost CP A a B 4.Máme informace o třech CP: Akcie * v % * v % * v % A 7,0 20 1,10 2,8 B 2,3 45 0,80 4,5 C 1,0 35 1,20 6,2 . . a) Jaké jsou odhady rizika jednotlivých CP? b) Jaká je výnosnost portfolia? c) Nakreslete přímku SML