Hodnocení investic pomocí reálných opcí v České republice

STEHLÍK, Antonín and Ondřej MELICHAR. Hodnocení investic pomocí reálných opcí v České republice (Quality of evaluation of investment efficiency in the Czech Republic). In Slovenská akadémia manažmentu, o.z. Empirický výzkum na KPH ESF MU. Bratislava: ALDO, 2013, p. 176-181. ISBN 978-80-970759-3-4.

Basic information

• Original name: Hodnocení investic pomocí reálných opcí v České republice
• Name (in English): Quality of evaluation of investment efficiency in the Czech Republic
• Authors: STEHLÍK, Antonín (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Ondřej MELICHAR (203 Czech Republic, belonging to the institution).
• Edition: Bratislava, Empirický výzkum na KPH ESF MU, p. 176-181, 6 pp. 2013.
• Publisher: ALDO

Other information

• Original language: Czech
• Type of outcome: Proceedings paper
• Field of Study: 50600 5.6 Political science
• Country of publisher: Czech Republic
• Confidentiality degree: is not subject to a state or trade secret
• Publication form: printed version "print"
• RIV identification code: RIV/00216224:14560/13:00065795
• Organization unit: Faculty of Economics and Administration
• ISBN: 978-80-970759-3-4
• Keywords in English: Methods for investment evaluation; options; real options; standard evaluation

Abstract

Tento článek se zabývá metodami hodnocení investic v České republice. Nejprve jsou stručně, fragmentálně charakterizovány standardní metody hodnocení investic a poté je meritum článku věnováno relativně nové, v České republice progresivní metodě - reálným opcím, typickým pro turbulentní prostředí, které se vyznačuje malou mírou předvídatelnosti hodnotících stavů hospodářství, což se promítá do vyšší míry rizika. Reálné opce jsou považovány za komplement, nikoliv substituci v hodnocení investic, jak vyplývá i z empirického výzkumu. Jejich použití je vhodné v odvětvích, která jsou kapitálově náročná a s vysokou mírou nejistoty. S postupující globalizací, virtualizací trhů a evropanizací se budou rozšiřovat a propracovávat. Závěrečnou část článku tvoří aktuální dílčí výsledky rozsáhlého empirického výzkumu investičního chování českých podniků v kontextu s obsahem článku těsně před krizí. Uskutečněná empirická analýza vychází z průzkumu uskutečněného s 332 respondenty. Výsledkem je získání podpůrného aspektu pro zjišťování vztahu investice – volatilita a zvýraznění nutnosti kultivace a edukace v kontextu s reálnými opcemi.

Abstract (in English)

The article deals with methods for the evaluation of investment efficiency in the Czech Republic. First, it gives a brief description of standard methods used for the investment evaluation; the main part of the article then focuses on a comparatively new and, in the Czech Republic, progressive method – real options, which are typical of a turbulent environment characterized by low predictability of the assessment of the economy, which is reflected in a higher rate of risk. Real options are regarded as a complement rather than a substitution for investment evaluation, as follows from an empirical survey. It is advisable to use them in capital demanding industries with a high rate of uncertainty. With globalization, market virtualization and Europeanization moving ahead, they will be expanded and elaborated on. The final part of the article presents up-to-date and partial findings of an extensive empirical survey of investment behaviour of Czech companies immediately before the crisis. The empirical analysis was based on a survey conducted with 332 respondents. As a result of the analysis, a supportive aspect was obtained for finding out the relation between investment and volatility, and the necessity was emphasized of further education and training concerning real options.

Links

• IAA7167201, research and development project: Name: Teoretické a metodologické aspekty institucionální podpory podnikání

Investor: Academy of Sciences of the Czech Republic, Theoretical and methodological aspects of institutional enterprise assitance