Macroeconomic forecasting in the euro area using predictive combinations of DSGE models

ČAPEK, Jan, Jesús CRESPO CUARESMA, Niko HAUZENBERGER a Vlastimil REICHEL. Macroeconomic forecasting in the euro area using predictive combinations of DSGE models. INTERNATIONAL JOURNAL OF FORECASTING. NETHERLANDS: ELSEVIER, 2023. ISSN 0169-2070. doi:10.1016/j.ijforecast.2022.09.002.

Základní údaje

• Originální název: Macroeconomic forecasting in the euro area using predictive combinations of DSGE models
• Autoři: ČAPEK, Jan, Jesús CRESPO CUARESMA, Niko HAUZENBERGER a Vlastimil REICHEL.
• Vydání: INTERNATIONAL JOURNAL OF FORECASTING, NETHERLANDS, ELSEVIER, 2023, 0169-2070.

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Článek v odborném periodiku
• Obor: 50202 Applied Economics, Econometrics
• Stát vydavatele: Nizozemsko
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• WWW: URL
• Impakt faktor: Impact factor: 7.022 v roce 2021
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• Doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.ijforecast.2022.09.002
• Klíčová slova anglicky: Forecasting; Model averaging; Prediction pooling; DSGE models; Macroeconomic variables
• Příznaky: Mezinárodní význam, Recenzováno

Anotace

We provide a comprehensive assessment of the predictive power of combinations of dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models for GDP growth, inflation, and the interest rate in the euro area. We employ a battery of static and dynamic pooling weights based on Bayesian model averaging principles, prediction pools, and dynamic factor representations, and entertain six different DSGE specifications and five prediction weighting schemes. Our results indicate that exploiting mixtures of DSGE models produces competitive forecasts compared to individual specifications for both point and density forecasts over the last three decades. Although these combinations do not tend to systematically achieve superior forecast performance, we find improvements for particular periods of time and variables when using prediction pooling, dynamic model averaging, and combinations of forecasts based on Bayesian predictive synthesis.

Návaznosti

• GA17-14263S, projekt VaV: Název: Dynamické průměrování předpovědí makroekonomických modelů

Investor: Grantová agentura ČR, Dynamic forecast averaging of macroeconomic models

• GA21-10562S, projekt VaV: Název: O časově proměnné prediktivní schopnosti teoretických a empirických makroekonomických modelů

Investor: Grantová agentura ČR, O časově proměnné prediktivní schopnosti teoretických a empirických makroekonomických modelů