Estimation of the Czech Economy Monetary Policy Rule under Discretion

PYTELOVÁ, Hana. Estimation of the Czech Economy Monetary Policy Rule under Discretion. Online. In DATASTAT 2003 Proceedings. Brno: Masaryk University, 2004. s. 325-334, 9 s. ISBN 80-210-3564-1. [citováno 2024-04-24]

Základní údaje

• Originální název: Estimation of the Czech Economy Monetary Policy Rule under Discretion
• Název česky: Odhad optimálního monetárního pravidla při diskreci pro českou ekonomiku
• Autoři: PYTELOVÁ, Hana (203 Česká republika, garant)
• Vydání: Brno, DATASTAT 2003 Proceedings, od s. 325-334, 9 s. 2004.
• Nakladatel: Masaryk University

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Stať ve sborníku
• Obor: 50200 5.2 Economics and Business
• Stát vydavatele: Česká republika
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/04:00011488
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• ISBN: 80-210-3564-1
• Klíčová slova anglicky: monetary policy; discretion; forward-looking model; adaptive expectations; inflation targeting; Iterative Extended Kalman Filter Smoother
• Štítky: adaptive expectations, discretion, forward-looking model, inflation targeting, monetary policy

Anotace

This paper shows the optimal monetary policy rule problem in theoretical frameworks based on the work of R. Clarida, J. Gali and M. Gertler (1999). The policy design problem is to characterize how should the interest rate adjust to the current state of the economy. Optimal monetary policy rule is derived. Inflation targeting is incorporated then. The behaviour of the models is illustrated on the Czech economy data. Model parameters are estimated simultaneously by the "Iterative Extended Kalman Filter Smoother". Impulse responses are tested and results are economically interpreted.

Anotace česky

Článek pojednává o problému optimální monetární politiky v rámci jednoduchého teoretického modelu ekonomiky založeném na práci R. Clarida, J. Gali and M. Gertler (1999). Úkolem monetární politiky je charakteristika nastavení úrokové míry v reakci na stav ekonomiky. Je odvozeno optimální monetární pravidlo. Po té je dále do modelu začleněno inflační cílování. Chování modelů je předvedeno na datech české ekonomiky. Parametry modelu jsou odhadnuty simultálně pomocí iterativního Kalmanova filtru-smootheru. Jsou zkoumány reakce systému na impulsní šoky a výsledky jsou interpretovány z ekonomického hlediska.

Návaznosti

• GA402/02/0393, projekt VaV: Název: Vliv monetární politiky a vnějších šoků na malou otevřenou ekonomiku

Investor: Grantová agentura ČR, Vliv monetární politiky a vnějších šoků na malou otevřenou ekonomiku