Detailed Information on Publication Record
2006
A New Open Economy Macroeconomics Model of the Czech Economy
MUSIL, Karel and Osvald VAŠÍČEKBasic information
Original name
A New Open Economy Macroeconomics Model of the Czech Economy
Name in Czech
Model české ekonomiky: přístup Nové otevřené makroekonomie
Authors
MUSIL, Karel (203 Czech Republic) and Osvald VAŠÍČEK (203 Czech Republic, guarantor)
Edition
Faro, New Developments in Macroeconomic Modelling and Growth Dynamics: Book of Abstracts, p. 13-13, 16 pp. 2006
Publisher
University of Algarve, Campus de Gambelas
Other information
Language
English
Type of outcome
Stať ve sborníku
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Portugal
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
RIV identification code
RIV/00216224:14560/06:00015866
Organization unit
Faculty of Economics and Administration
Keywords in English
New Keynesian DSGE model; New Open Economy Macroeconomics; monetary policy; Taylor rule; inflation targeting; rational expectations; Bayesian simulations
Tags
Změněno: 26/9/2006 16:40, RNDr. Ing. Karel Musil, M.Sc., Ph.D.
V originále
The paper introduces a New Keynesian model of the small open Czech economy. The model is related to the New Open Economy Macroeconomics (NOEM) and is based on the Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) approach. It is derived from the microeconomic foundations and consists of representative agents – households, firms and a central monetary authority. The foreign sector is exogenous. The representative household optimizes its behavior – it maximizes its utility function which contains a habit formation factor and is influenced by the purchase power parity that includes some rigidities. A representative firm maximizes its profit function and sets the optimal price of the production in a Calvo style. The result of this optimization is a New Keynesian Phillips Curve (NKPC). The central bank conducts monetary policy according to a modified Taylor rule. The monetary regime is based on inflation targeting. Parameters of the model are estimated with Bayesian simulation techniques using apriory set information. The estimated model seems to give a suitable approximation of behavior of the Czech small open economy.
In Czech
Příspěvek představuje Novokeynesiánský model malé otevřené české ekonomiky. Model je založen na přístupu Nové otevřené makroekonomie (NOEM) a DSGE. Je odvozen z mikroekonomických základů a skládá se z reprezentativní agentů - domácnosti, firmy a centrální monetární autorita. Zahraniční sektor je exogenní. Reprezentativní domácnost optimalizije své chování - maximalizuje užitkovou funkci, která obsahuje setrvačnost ve spotřebě a je ovlivněna paritou kupní síly obsahující rigidity. Reprezentativní firma maximalizuje ziskovou funkci a nastavuje optimální cenu produkce podle Calvova stylu. Výsledek optimalizace je Novokeznesiánská Phillipsova křivka (NKPC). Centrální banka provádí monetární politiku podle modifikovaného Taylorova pravidla. Monetární režim je založen na inflačním cílení. Parametry modelu jsou odhadnuty Bayesiánskou technikou využívající zadané apriorní informace. Odhadnutý model poskytuje vhodnou aproximaci chování české malé otevřené ekonomiky.
Links
| GA402/05/2172, research and development project |
| ||
| 1M0524, research and development project |
|