Detailed Information on Publication Record
2008
Monetary Policy with Commitment: Case of the Czech National Bank
REMO, Adam and Osvald VAŠÍČEKBasic information
Original name
Monetary Policy with Commitment: Case of the Czech National Bank
Name in Czech
Monetární politika se závazkem: případ České Národní Banky
Authors
REMO, Adam (203 Czech Republic, guarantor) and Osvald VAŠÍČEK (203 Czech Republic)
Edition
Liberec, Mathematical Methods in Economics 2008, p. 498-504, 7 pp. 2008
Publisher
Technická univerzita v Liberci
Other information
Language
English
Type of outcome
Stať ve sborníku
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Czech Republic
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
RIV identification code
RIV/00216224:14560/08:00026442
Organization unit
Faculty of Economics and Administration
ISBN
978-80-7372-387-3
UT WoS
000260962300061
Keywords in English
central bank's preferences;monetary policy;optimal commitment policy;small open economy;New Keynesian;DSGE;Bayesian estimation
Tags
Tags
International impact, Reviewed
Změněno: 17/6/2009 14:54, Ing. Naďa Voráčová
V originále
This article estimates a New Keynesian small open economy model of the Czech economy. The model incorporates household's habit formation in consumption and monopolistic competition with staggered prices in sector of domestic producers and importers. The central bank is treated as another optimizing agent in this article. This approach enables us to estimate the weights (representing preferences) that the Czech National Bank puts on inflation targeting, output stabilization and nominal interest rate smoothing. The estimates of the weights in central bank's loss function indicate that the Czech National Bank pays only a little attention to output stabilization in comparison to inflation targeting. This is in accordance with proclaimed policy of the Czech National Bank. Next, the estimated weight of the interest rate smoothing is quite substantial which reflects the carefulness of the Czech National Bank in setting nominal interest rates in recent years.
In Czech
Článek se zabývá odhadem New Keynesian modelu malé otevřené české ekonomiky. Model zahrnuje zvyklosti domácností ve spotřebě a monopolistickou konkurenci s nepružnými cenami v sektoru domácích výrobců a dovozců. Centrální banka je v tomto článku dalším optimalizujícím agentem. Tento přístup nám umožnil odhadnout váhy (reprezentující preference), které Česká Národní Banka klade na cílení inflace, stabilizaci produkce a vyhlazování úrokové míry. Odhady vah ve ztrátové funkci centrální banky naznačují, že Česká Národní Banka věnuje jen malou pozornost stabilizaci produkce v porovnání s cílením inflace. To je v souladu s proklamovanou politikou České Národní Banky. Odhadovaná hodnota váhy na vyhlazování úrokové míry je významná, což odráží opatrnost České Národní Banky při stanovování úrokových měr v posledních letech.
Links
| 1M0524, research and development project |
|