Detailed Information on Publication Record
2008
Bayesian Estimation of the Unemployment Gap in the Czech Republic
NĚMEC, DanielBasic information
Original name
Bayesian Estimation of the Unemployment Gap in the Czech Republic
Name in Czech
Bayesovký odhad mezery nezaměstnanosti v České republice
Authors
NĚMEC, Daniel (203 Czech Republic, guarantor)
Edition
Liberec, Proceedings of 26th International conference Mathematical Methods in Economics 2008, p. 386-395, 10 pp. 2008
Publisher
Technická univerzita v Liberci
Other information
Language
English
Type of outcome
Stať ve sborníku
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Czech Republic
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
RIV identification code
RIV/00216224:14560/08:00026451
Organization unit
Faculty of Economics and Administration
ISBN
978-80-7372-387-3
UT WoS
000260962300047
Keywords in English
unemployment gap; NAIRU; Bayesian estimation; hysteresis
Tags
International impact, Reviewed
Změněno: 6/1/2010 18:22, doc. Ing. Daniel Němec, Ph.D.
V originále
Unemployment gap is important indicator that help monetary authority to pursue good economic policy. This indicator is based on differences between observable unemployment rate and and its equilibrium unobservable counterpart. The equilibrium unemployment rate is usually connected to the non-accelerating inflation rate of unemployment (NAIRU) because the issue of monetary stability is incorporated in this theoretical concept. Alternative estimates of the unemployment gap for a small open economy (Czech Republic) are presented and analyzed in this paper. Estimates are made within the framework of the hysteretic approach and non-hysteretic approach. We use techniques of Bayesian analysis (Gibbs sampler and Metropolis-Hastings algorithm) to identify the models. Unobserved states are estimated using Kalman filter. Non-hysteretic model is solved as Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model with rational expectations using the Dynare toolbox. Model estimates indicate hysteretic patterns of the unemployment and imply that actual lowering unemployment rates may be thus sustainable in the long run.
In Czech
Mezera nezaměstnanosti je významným indikátorem pro monetární autoritu k výkonu kvaltiní hospodářské politiky. Indikátor je založen na rozdílu mezi pozorovanou nezaměstnanosti a jejím nepozorovaným rovnovážným protějškem. Rovnovážná nezaměstnanosti je obvykle spojována s mírou nezaměstnanosti neakcelerující inflaci (NAIRU), protože právě otázka monetární stability je zahrnuta v tomto teoretickém konceptu. V příspěvku jsou analyzovány a prezentovány alternativní odhady mezery nezaměstnanosti malé otevřené ekonomiky České republiky. Odhady jsou prováděny v kontextu hysterezního přístupu a nehysterezního přístupu. K identifikaci modelů využíváme techniky Bayesovské analýzy (Gibbsův vzorkovač a Metropolis-Hastings algoritmus). Nepozorované stavy jsou odhadovány Kalmanovým filtrem. Nehysterezní modl je řešen jako dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy (DSGE) s racionálními očekáváními, a to za využití Dynare toolboxu. Odhady modelu ukazují hysterezní charakter nezaměstnanosti a implikují, že současná snižující se nezamětansnot je udržitelná v dlouhodobém horizontu.
Links
| 1M0524, research and development project |
|