Detailed Information on Publication Record
2008
Monetary policy and stability of Czech economy: optimal commitment policy in NOEM DSGE framework
REMO, Adam and Osvald VAŠÍČEKBasic information
Original name
Monetary policy and stability of Czech economy: optimal commitment policy in NOEM DSGE framework
Name in Czech
Monetární politika a stabilita české ekonomiky: optimální politika se závazkem v NOEM DSGE přístupu
Authors
REMO, Adam and Osvald VAŠÍČEK
Edition
Brno, 2008
Publisher
CVKSČE
Other information
Language
English
Type of outcome
Účelové publikace
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Czech Republic
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
References:
Organization unit
Faculty of Economics and Administration
Keywords in English
monetary policy; optimal commitment policy; central bank's preferences; small open economy; New Keynesian; DSGE; Bayesian estimation
Tags
Tags
Reviewed
Změněno: 9/2/2009 16:20, Ing. Naďa Voráčová
V originále
This article estimates the dynamic behavior of the Czech economy and preference of the Czech National Bank. New Keynesian DSGE small open economy model developed by J.Gali and T.Monacelli with optimal commitment monetary policy is considered. The article uses the solution for optima commitment policy proposed by R.Dennis. Estimates of the model parameters are obtained by Bayesian estimation technique with use of the Metropolis-Hastings algorithm and the Kalman filter. The diagnostics proposed by R.Brooks and A.Gelman and J.Geweke are carried out to examine the convergence of the Markov chain. The behavior of the Czech economy is strongly dependent on production technology and the foreign economy development. Latter is the result of high openness of the Czech economy. Next, we found out that the Czech National Bank pays little attention to output stabilization in comparison to its concern over inflation targeting. The CNB attaches the highest importance to inflation stabilization. This result is in accordance with proclaimed monetary policy of the Czech National Bank.
In Czech
V tomto článku je odhadnuto dynamické chování české ekonomiky a preference České národní banky. K odhadu je použit Novokeynasiánský DSGE model malé otevřené ekonomiky odvozen J.Galím a T.Monacellim zahrnující optimální monetární politiku se závazkem. V článku je použito řešení optimální monetární politiky navržené R.Dennisem. Bayesiánský odhad modelu je proveden užitím Metropolis-Hastingsova algoritmu a Kalmanova filtru. Konvergence vygenerovaného Markovského řetězce je vyšetřena pomocí diagnostik navržených J.Gewekem a S.Brooksem spolu s A.Gelmanem. Chování české ekonomiky je silně závislé na vývoji produkční technologie a vývoji v zahraničí. Silná závislost na zahraničí je důsledkem velké otevřenosti české ekonomiky. Dále jsme zjistili, že Česká národní banka věnuje jen malou pozornost stabilizaci produkce v porovnání se stabilizací inflace. Největší důležitost přikládá Česká národní banka stabilizaci inflace. Tento výsledek je v souladu s prohlášenou monetární politikou České národní banky.
Links
| 1M0524, research and development project |
|