Sovereign default risk and state-owned bank fragility in emerging markets: evidence from China and Russia

DEEV, Oleg a Martin HODULA. Sovereign default risk and state-owned bank fragility in emerging markets: evidence from China and Russia. Post-Communist Economies. Oxfordshire, England: Taylor & Francis, 2016, roč. 28, č. 2, s. 232-248. ISSN 1463-1377. Dostupné z: https://dx.doi.org/10.1080/14631377.2016.1164438.

Základní údaje

• Originální název: Sovereign default risk and state-owned bank fragility in emerging markets: evidence from China and Russia
• Autoři: DEEV, Oleg (643 Rusko, garant, domácí) a Martin HODULA (203 Česká republika).
• Vydání: Post-Communist Economies, Oxfordshire, England, Taylor & Francis, 2016, 1463-1377.

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Článek v odborném periodiku
• Obor: 50600 5.6 Political science
• Stát vydavatele: Velká Británie a Severní Irsko
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• WWW: URL
• Impakt faktor: Impact factor: 0.721
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/16:00089164
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• Doi: http://dx.doi.org/10.1080/14631377.2016.1164438
• UT WoS: 000375563200006
• Klíčová slova anglicky: sovereign default risk; bank default risk; CDS; emerging markets; risk transfer; financial stability
• Příznaky: Mezinárodní význam, Recenzováno

Anotace

In this paper we investigate the interdependence of the sovereign default risk and banking system fragility in two major emerging markets, China and Russia, using credit default swaps as a proxy for default risk. Both countries’ banking industries have strong ties with their governments and public sector, even after a series of significant reforms in the last two decades. Our analysis is built on the case studies of each country’s two biggest banks. We employ a bivariate vector autoregressive (VAR) and vector error correction (VECM) framework to analyse the short- and long-run dynamics of the chosen CDS prices. We use Granger causality to describe the direction of the discovered dynamics. We find evidence of a stable long-run relationship between sovereign and bank CDS spreads in the chosen time period. The more stable relationship is found in cases where the biggest state-owned universal banks in emerging markets are closely managed by the government. But the fragility of those banks does not directly affect the state of public finances. However, in cases where state-owned banks directly participate in large governmental projects, banking fragility may result in the deterioration of state funds, while raising the risk of sovereign default.

Návaznosti

• MUNI/A/1127/2014, interní kód MU: Název: Analýza, tvorba a testování modelů oceňování finančních, zajišťovacích a investičních aktiv a jejich využití k predikci vzniku finančních krizí

Investor: Masarykova univerzita, Analýza, tvorba a testování modelů oceňování finančních, zajišťovacích a investičních aktiv a jejich využití k predikci vzniku finančních krizí, DO R. 2020_Kategorie A - Specifický výzkum - Studentské výzkumné projekty