New Credit Drivers: Results from a Small Open Economy

KOSTALOVA, Zuzana, Eva HORVÁTOVÁ, Štefan LYÓCSA a Peter GERNAT. New Credit Drivers: Results from a Small Open Economy. Eastern European Economics. Abingdon (England): TAYLOR & FRANCIS LTD, 2022, roč. 60, č. 1, s. 79-112. ISSN 0012-8775. Dostupné z: https://dx.doi.org/10.1080/00128775.2021.1990084.

Základní údaje

• Originální název: New Credit Drivers: Results from a Small Open Economy
• Název česky: Nové úvěrové stimuly: výsledky malé otevřené ekonomiky
• Autoři: KOSTALOVA, Zuzana (703 Slovensko, domácí), Eva HORVÁTOVÁ (703 Slovensko, domácí), Štefan LYÓCSA (703 Slovensko, garant, domácí) a Peter GERNAT (703 Slovensko, domácí).
• Vydání: Eastern European Economics, Abingdon (England), TAYLOR & FRANCIS LTD, 2022, 0012-8775.

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Článek v odborném periodiku
• Obor: 50202 Applied Economics, Econometrics
• Stát vydavatele: Velká Británie a Severní Irsko
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• WWW: URL
• Impakt faktor: Impact factor: 1.100
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/22:00129926
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• Doi: http://dx.doi.org/10.1080/00128775.2021.1990084
• UT WoS: 000710375500001
• Klíčová slova česky: Rast úverov; sentiment; systém včasného varování; Bayesiánské modelování; makroprudenciální politika
• Klíčová slova anglicky: Credit growth; sentiment; early warning systems; Bayesian model averaging;macroprudential policy
• Příznaky: Mezinárodní význam, Recenzováno

Anotace

In developed economies, macroeconomic indicators such as unemployment and price indices tend to predict new credit expansion. We explore whether business and consumer surveys complement traditional macroeconomic variables in predicting new household and corporate loans in the following 3, 6, 9 and 12 months. Using monthly data for Slovakia, starting in 2009 and ending in 2019, we use Bayesian model averaging to examine 102 potential credit drivers. Our results show that, with the exception of interest rates and unemployment, traditional macroeconomic variables do not seem to drive credit market development. Instead, survey-based perceptions, calendar effects and policy uncertainty show relevant predictive power.

Anotace česky

Ve vyspělých ekonomikách mají makroekonomické ukazatele, jako je nezaměstnanost a cenové indexy, tendenci předpovídat novou úvěrovou expanzi. Zkoumáme, zda průzkumy mezi podniky a spotřebiteli doplňují tradiční makroekonomické proměnné při predikci nových úvěrů domácnostem a podnikům v následujících 3, 6, 9 a 12 měsících. Na základě měsíčních dat pro Slovensko, počínaje rokem 2009 a konče rokem 2019, používáme Bayesovský model průměrování k prozkoumání 102 potenciálních úvěrových faktorů. Naše výsledky ukazují, že s výjimkou úrokových sazeb a nezaměstnanosti se zdá, že tradiční makroekonomické proměnné neřídí vývoj úvěrového trhu. Výsledky založené na průzkumech, kalendářní efekty a politická nejistota ukazují relevantní prediktivní sílu v uvedené oblasti.