HLOUŠEK, Miroslav and Osvald VAŠÍČEK. Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities. In Mathematical Methods in Economics 2008. Liberec: Technická univerzita v Liberci, 2008, p. 192-197. ISBN 978-80-7372-387-3.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities
Name in Czech Analýza citlivosti DSGE modelu otevřené ekonomiky s nominálními rigiditami
Authors HLOUŠEK, Miroslav (203 Czech Republic, guarantor) and Osvald VAŠÍČEK (203 Czech Republic).
Edition Liberec, Mathematical Methods in Economics 2008, p. 192-197, 6 pp. 2008.
Publisher Technická univerzita v Liberci
Other information
Original language English
Type of outcome Proceedings paper
Field of Study 50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
RIV identification code RIV/00216224:14560/08:00026435
Organization unit Faculty of Economics and Administration
ISBN 978-80-7372-387-3
UT WoS 000260962300023
Keywords in English sensitivity analysis; nominal rigidities; DSGE model; Phillips curve; Bayesian estimation
Tags Bayesian estimation, DSGE model, nominal rigidities, Phillips curve, sensitivity analysis
Tags International impact, Reviewed
Changed by Changed by: Ing. Miroslav Hloušek, Ph.D., učo 21886. Changed: 8/9/2009 11:06.
Abstract
This paper deals with sensitivity analysis of DSGE model estimated on data of Czech economy using Bayesian techniques. The main goal is comparison of different competing models in terms how they fit the data. The benchmark model includes four types of nominal rigidities which are based on Calvo price setting mechanism. The competing models assume flexibility in some of these prices or combinations of them. The measure of fit depends on marginal likelihood obtained from Bayesian estimation. The emphasis is also put on the sensitivity of estimated parameters for different specifications of the model. The results of estimation show that frictions in import prices and wages play the most significant role in the model of Czech economy. Sticky wages are far more important than sticky prices. The most sensitive parameters are Frisch elasticity of labor supply and openness of the economy. On the other hand, the measurement errors are quite stable across the models and have negligible effect on the results.
Abstract (in Czech)
Článek se zabývá analýzou citlivosti DSGE modelu odhadnutém na datech české ekonomiky pomocí Bayesovských technik. Cílem je porovnat různé specifikace modelu podle toho, jak sedí na datech. Základní model zahrnuje čtyři typy nominálních rigidit, které vycházejí z Calvova cenového mechanismu. Konkurenční modely předpokládají flexibilitu některých těchto cen či jejich kombinaci. Měřítko souladu modelu s daty vychází z mezní pravděpodobnosti spočtené při Baysovském odhadu. Důraz je také kladen na citlivost odhadnutých parametrů v jednotlivých modelech. Výsledky odhadů ukazují, že rigidity v cenách importů a ve mzdách hrají důležitou roli v modelu pro českou ekonomiku. Strnulé mzdy jsou důžitější než strnulé ceny. Nejvíce citlivými parametry jsou Frischova elasticita nabídky práce a otevřenost ekonomiky. Na druhou stranu, chyby měření jsou poměrně stabilní a mají zanedbatelný vliv na výsledky.
Links
1M0524, research and development projectName: Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky
Investor: Ministry of Education, Youth and Sports of the CR, Research Centre for the Competitiveness of the Czech Economy
PrintDisplayed: 21/9/2024 08:33