C 2008

Monetary policy and stability of Czech economy: optimal commitment policy in NOEM DSGE framework

REMO, Adam

Základní údaje

Originální název

Monetary policy and stability of Czech economy: optimal commitment policy in NOEM DSGE framework

Název česky

Monetární politika a stabilita české ekonomiky: optimální politika se závazkem v NOEM DSGE přístupu

Autoři

REMO, Adam (203 Česká republika, garant, domácí)

Vydání

Brno, Tomeš, Zdeněk - Žídek, Libor. Determinanty hospodářského růstu v zemích východní Evropy, od s. 409-460, 52 s. CVKS, 2008

Nakladatel

Masarykova Univerzita

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Kapitola resp. kapitoly v odborné knize

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Česká republika

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Kód RIV

RIV/00216224:14560/08:00027071

Organizační jednotka

Ekonomicko-správní fakulta

ISBN

978-80-210-4786-0

Klíčová slova anglicky

monetary policy; optimal commitment policy; central bank's preferences; small open economy; New Keynesian; DSGE; Bayesian estimation

Příznaky

Recenzováno
Změněno: 28. 2. 2011 20:02, prof. Ing. Osvald Vašíček, CSc.

Anotace

V originále

This article estimates the dynamic behavior of the Czech economy and preference of the Czech National Bank. New Keynesian DSGE small open economy model developed by J.Gali and T.Monacelli with optimal commitment monetary policy is considered. The article uses the solution for optima commitment policy proposed by R.Dennis. Estimates of the model parameters are obtained by Bayesian estimation technique with use of the Metropolis-Hastings algorithm and the Kalman filter. The diagnostics proposed by R.Brooks and A.Gelman and J.Geweke are carried out to examine the convergence of the Markov chain. The behavior of the Czech economy is strongly dependent on production technology and the foreign economy development. Latter is the result of high openness of the Czech economy. Next, we found out that the Czech National Bank pays little attention to output stabilization in comparison to its concern over inflation targeting. The CNB attaches the highest importance to inflation stabilization. This result is in accordance with proclaimed monetary policy of the Czech National Bank.

Česky

V tomto článku je odhadnuto dynamické chování české ekonomiky a preference České národní banky. K odhadu je použit Novokeynasiánský DSGE model malé otevřené ekonomiky odvozen J.Galím a T.Monacellim zahrnující optimální monetární politiku se závazkem. V článku je použito řešení optimální monetární politiky navržené R.Dennisem. Bayesiánský odhad modelu je proveden užitím Metropolis-Hastingsova algoritmu a Kalmanova filtru. Konvergence vygenerovaného Markovského řetězce je vyšetřena pomocí diagnostik navržených J.Gewekem a S.Brooksem spolu s A.Gelmanem. Chování české ekonomiky je silně závislé na vývoji produkční technologie a vývoji v zahraničí. Silná závislost na zahraničí je důsledkem velké otevřenosti české ekonomiky. Dále jsme zjistili, že Česká národní banka věnuje jen malou pozornost stabilizaci produkce v porovnání se stabilizací inflace. Největší důležitost přikládá Česká národní banka stabilizaci inflace. Tento výsledek je v souladu s prohlášenou monetární politikou České národní banky.

Návaznosti

1M0524, projekt VaV
Název: Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky
Investor: Ministerstvo školství, mládeže a tělovýchovy ČR, Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky