Labour market frictions in global economic crisis: RBC model of Czech economy

TVRZ, Stanislav and Osvald VAŠÍČEK. Labour market frictions in global economic crisis: RBC model of Czech economy. In Mathematical Methods in Economics 2011. 1st ed. Praha: University of Economics in Prague, University of Economics in Bratislava, 2011, p. 739-744. ISBN 978-80-7431-058-4.

Basic information

• Original name: Labour market frictions in global economic crisis: RBC model of Czech economy
• Name in Czech: Frikce pracovního trhu během globální ekonomické krize: RBC model české ekonomiky
• Authors: TVRZ, Stanislav (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Osvald VAŠÍČEK (203 Czech Republic, belonging to the institution).
• Edition: 1. vyd. Praha, Mathematical Methods in Economics 2011, p. 739-744, 6 pp. 2011.
• Publisher: University of Economics in Prague, University of Economics in Bratislava

Other information

• Original language: English
• Type of outcome: Proceedings paper
• Field of Study: 50200 5.2 Economics and Business
• Country of publisher: Czech Republic
• Confidentiality degree: is not subject to a state or trade secret
• Publication form: storage medium (CD, DVD, flash disk)
• RIV identification code: RIV/00216224:14560/11:00053292
• Organization unit: Faculty of Economics and Administration
• ISBN: 978-80-7431-058-4
• UT WoS: 000309074600123
• Keywords (in Czech): RBC; Bayesovské metody, rekurzivní odhad; frikce pracovního trhu; hospodářská krize
• Keywords in English: RBC; Bayesian methods; recursive estimation; labour market frictions; economic crisis
• Tags: International impact, Reviewed

Abstract

This paper deals with analysis of labour market frictions of Czech economy based on RBC model framework. Labour market frictions are modelled as aggregate costs that firms and workers face in the process of forming a match. The question of interest is how do the labour market frictions behave during business cycle and what are the implications for development of unemployment rate. The role of labour market frictions during recent global financial and subsequent economic crisis is investigated. Possible structural changes of economy caused by global crisis are considered as well. Explaining potential of labour market frictions concept is evaluated by comparison of marginal likelihood of different specifications of the model. To capture the changing structure of economy a recursive estimation method is employed. Sensitivity and identification analysis of estimated parameters is performed as well. Results confirm the importance of labour market frictions and suggest their procyclical nature.

Abstract (in Czech)

Tato práce se zabývá analýzou frikcí pracovního trhu české ekonomiky založenou na odhadnutém modelu typu RBC. Frikce pracovního trhu jsou modelovány jako agregátní náklady, které nesou firmy a pracovníci během procesu nájmu zaměstnanců. Výzkumnou otázkou práce je cyklické chování pracovních frikcí a jejich dopad na vývoj míry nezaměstnanosti. Role pracovních frikcí je zkoumána zejména v období nedávné globální finanční a následné hospodářské krize. Možné strukturální změny ekonomiky způsobené globální krizí jsou též uvažovány. Vysvětlující síla konceptu pracovních frikcí je vyhodnocena na základě porovnání marginálních věrohodností různě omezených variant modelu. Abychom zachytili měnící se strukturu ekonomiky, je využita metoda rekurzivního odhadu. Odhadované parametry jsou dále podrobeny analýze citlivosti a identifikovatelnosti. Výsledky odhadu potvrzují význam pracovních frikcí a naznačují jejich procyklický charakter.

Links

• 1M0524, research and development project: Name: Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky

Investor: Ministry of Education, Youth and Sports of the CR, Research Centre for the Competitiveness of the Czech Economy