Finanční akcelerátor v odhadnutém modelu pro českou ekonomiku

HLOUŠEK, Miroslav. Finanční akcelerátor v odhadnutém modelu pro českou ekonomiku (Financial accelerator in estimated model: application to the Czech economy). In SLANÝ, Antonín. Konkurenceschopnost, růstová výkonnost a stabilita české ekonomiky. 1st ed. Brno: Masarykova univerzita, 2011, p. 73-81. ISBN 978-80-210-5656-5.

Basic information

• Original name: Finanční akcelerátor v odhadnutém modelu pro českou ekonomiku
• Name (in English): Financial accelerator in estimated model: application to the Czech economy
• Authors: HLOUŠEK, Miroslav (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution).
• Edition: 1. vyd. Brno, Konkurenceschopnost, růstová výkonnost a stabilita české ekonomiky, p. 73-81, 9 pp. 2011.
• Publisher: Masarykova univerzita

Other information

• Original language: Czech
• Type of outcome: Chapter(s) of a specialized book
• Field of Study: 50200 5.2 Economics and Business
• Country of publisher: Czech Republic
• Confidentiality degree: is not subject to a state or trade secret
• Publication form: printed version "print"
• WWW: URL
• RIV identification code: RIV/00216224:14560/11:00054325
• Organization unit: Faculty of Economics and Administration
• ISBN: 978-80-210-5656-5
• UT WoS: 000309074600041
• Keywords in English: financial acceleratorů; external fnance premium; DSGE model; Bayesian estimation
• Tags: Reviewed

Abstract

Příspěvek se zabývá finančními frikcemi a jejich významem pro českou ekonomiku. Zvolili jsme modelový přístup – konkrétně novokeynesiánský DSGE model uzavřené ekonomiky s finančním akcelerátorem, který jsme na datech odhadli pomocí bayesovských metod. Výsledky odhadu jsme zhodnotili pomocí impulsních odezev, varianční dekompozice a porovnáním statistických momentů z modelu a z dat. Rovněž jsme porovnávali modely s a bez finančního akcelerátoru jak vystihují data – jednak pomocí statistických momentů a pak také pomocí Bayesova faktoru. Výsledkem bylo překvapivé zjištění, že model bez finančního akcelerátoru vysvětluje data lépe než model, který ho obsahuje. Finanční frikce tak mají pro vysvětlení hospodářských fluktuací v české ekonomice omezený význam.

Abstract (in English)

The contribution deals with financial frictions and their importance in the Czech economy. We chose model approach, concretely New Keynesian DSGE model of closed economy with financial accelerator which was estimated using Bayesian methods. The results were evaluated using impulse responses, variance decomposition and comparing of statistical moment from model and form data. We also assessed models with and without financial accelerator how they fit the data using statistical moments and Bayesian factor. This exercise showed surprising result that the model without financial accelerator performs on data much better than model with it. Contribution of the financial accelerator mechanism for explaining business fluctuations in the Czech economy is thus limited.

Links

• 1M0524, research and development project: Name: Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky

Investor: Ministry of Education, Youth and Sports of the CR, Research Centre for the Competitiveness of the Czech Economy