DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data

D 2012

DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data

HLOUŠEK, Miroslav

Základní údaje

Originální název

DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data

Název česky

DSGE model se zajištením pomocí kolaterálu: odhad na českých datech

Autoři

HLOUŠEK, Miroslav (203 Česká republika, garant, domácí)

Vydání

1. vyd. Karviná, Proceedings of 30th International Conference Mathematical Methods in Economics, od s. 296-301, 6 s. 2012

Nakladatel

Silesian University, School of Business Administration

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Stať ve sborníku

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Česká republika

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Forma vydání

tištěná verze "print"

Odkazy

URL

Kód RIV

RIV/00216224:14560/12:00060894

Organizační jednotka

Ekonomicko-správní fakulta

ISBN

978-80-7248-779-0

UT WoS

000316715900051

Klíčová slova anglicky

collateral constraint;housing; DSGE model; Bayesian estimation

Příznaky

Mezinárodní význam, Recenzováno

Změněno: 11. 3. 2014 15:45, Ing. Miroslav Hloušek, Ph.D.

Anotace

ORIG CZ

V originále

Czech data shows positive comovement of house prices and consumption in reaction to house price shock. This behavior can be explained by collateral effect when houses serve as collateral for credit constrained households. This type of friction is present in the Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model from Iacoviello (2005) which is slightly modified and estimated on Czech data using Bayesian techniques. The estimated parameters are economically interpreted and ability of the model to match moments in data is assessed. Situation when houses are not collateralizable is examined. This exercise shows that the collateral effect is necessary feature of the model to deliver positive reaction of consumption to house price shock.

Česky

Česká data ukazují, že ceny domů se pohybují společně se spotřebou v reakci na šok v cenách nemovitostí. Toto chování může být vysvětleno efektem zajištění, kdy domy slouží jako kolaterál (zástava) pro domácnosti, které mají omezený přístup k úvěru. Tento typ frikce je přítomen v DSGE modelu z publikace Iacoviello (2005), který je mírně upraven a odhadnut na českých datech pomocí Baysovských technik. Odhadnuté parametry jsou ekonomicky interpretovány a je posouzena vysvětlovací schopnost modelu replikovat statistické momenty v datech. Dále je prozkoumána situace, kdy domy nemohou sloužit jako kolaterál. Tento experiment ukazuje, že efekt zajištění je nutnou chrakteristikou modelu, aby generoval kladnou reakci spotřeby na šok v cenách nemovitostí.

Přiložené soubory

collateral.pdf

Požádat o autorskou verzi souboru

Citovat

HLOUŠEK, Miroslav. DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data. In Ramík, J., Stavárek, D. Proceedings of 30th International Conference Mathematical Methods in Economics. 1. vyd. Karviná: Silesian University, School of Business Administration, 2012, s. 296-301. ISBN 978-80-7248-779-0.

@inproceedings{991911,
   author = {Hloušek, Miroslav},
   address = {Karviná},
   booktitle = {Proceedings of 30th International Conference Mathematical Methods in Economics},
   edition = {1},
   editor = {Ramík, J., Stavárek, D.},
   keywords = {collateral constraint;housing; DSGE model; Bayesian estimation},
   howpublished = {tištěná verze "print"},
   language = {eng},
   location = {Karviná},
   isbn = {978-80-7248-779-0},
   pages = {296-301},
   publisher = {Silesian University, School of Business Administration},
   title = {DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data},
   url = {http://www.econ.muni.cz/~hlousek/papers/collateral.pdf},
   year = {2012}
}

TY  - JOUR
ID  - 991911
AU  - Hloušek, Miroslav
PY  - 2012
TI  - DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data
PB  - Silesian University, School of Business Administration
CY  - Karviná
SN  - 9788072487790
KW  - collateral constraint;housing
KW  - DSGE model
KW  - Bayesian estimation
UR  - http://www.econ.muni.cz/~hlousek/papers/collateral.pdf
L2  - http://www.econ.muni.cz/~hlousek/papers/collateral.pdf
N2  - Czech data shows positive comovement of house prices and consumption in reaction to house price shock. This behavior can be explained by collateral effect when houses serve as collateral for credit constrained households. This type of friction is present in the Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model from Iacoviello (2005) which is slightly modified and estimated on Czech data using Bayesian techniques. The estimated parameters are economically interpreted and ability of the model to match moments in data is assessed. Situation when houses are not collateralizable is examined. This exercise shows that the collateral effect is necessary feature of the model to deliver positive reaction of consumption to house price shock.
ER  -

HLOUŠEK, Miroslav. DSGE model with collateral constraint: estimation on Czech data. In Ramík, J., Stavárek, D. \textit{Proceedings of 30th International Conference Mathematical Methods in Economics}. 1. vyd. Karviná: Silesian University, School of Business Administration, 2012, s.~296-301. ISBN~978-80-7248-779-0.

Podrobný výpis o publikaci