ESF:MPF_ACP1 Analýza cenných papírů - Informace o předmětu
MPF_ACP1 Analýza cenných papírů
Ekonomicko-správní fakultapodzim 2024
- Rozsah
- 2/2/0. 6 kr. k = 1. Ukončení: zk.
Vyučováno kontaktně - Vyučující
- Ing. Dagmar Vágnerová Linnertová, Ph.D. (přednášející)
Ing. Dagmar Vágnerová Linnertová, Ph.D. (cvičící)
Ing. Luděk Benada, Ph.D. (přednášející)
Ing. Luděk Benada, Ph.D. (cvičící)
prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD. (přednášející) - Garance
- prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Dodavatelské pracoviště: Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta - Rozvrh
- Po 16:00–17:50 P102, kromě Po 16. 9., kromě Po 4. 11.
- Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
- Předpoklady
- (! MPF_ASAN Security Analysis )&& !NOWANY( MPF_ASAN Security Analysis , MPF_FIIN Finanční investování )
- Omezení zápisu do předmětu
- Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 72 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 42/72, pouze zareg.: 2/72, pouze zareg. s předností (mateřské obory): 0/72 - Mateřské obory/plány
- Finance (program ESF, N-FIN)
- Finance (program ESF, N-FU)
- Finanční matematika (program PřF, N-MA)
- Finanční řízení, účetnictví a daně (program ESF, N-FIN)
- Finanční trhy, instituce a technologie (program ESF, N-FIN)
- Cíle předmětu
- Cílem předmětu je pochopit termín hodnota z finančního pohledu, orientovat se v metodách a modelech pro stanovení fundamentální hodnoty a formulovat investiční doporučení. Metody a modely pro stanovení fundamentální hodnoty budou aplikovány na dluhové a majetkové finanční instrumenty při respektování specifik jejich cash-flow.
- Výstupy z učení
- Student bude po absolvování předmětu schopen:
- orientovat se v problematice hodnoty z pohledu finanční teorie;
- pochopit problematiku výnosu, resp. požadované výnosové míry v procesu oceňování;
- determinovat zdroje výnosu u dluhových cenných papírů a ocenit jednotlivé dluhové instrumenty včetně konvertibilních dluhopisů;
- porozumět vztahu mezi výnosem a rizikem u dluhových cenných papírů;
- charakterizovat jednotlivé modely využívané pro nalezení vnitřní hodnoty akcie včetně - determinování kritérií pro zvolení vhodného modelu pro danou akcii a trh;
- určit hodnotu soukromých společností tzv. Private Equity;
- určit investiční strategii, formulovat investiční rozhodnutí a určit kdy vstoupit a kdy opustit trh. - Osnova
- Tematický plán přednášek:
- 1. Úvod do analýzy cenných papírů - podstata, limity, problematika časové hodnoty peněž
- 2. Dluhové cenné papíry: vstupní proměnné v oceňovacím procesu, ocenění dluhových cenných papírů
- 3. Pochopení rizika a výnosu u dluhopisů s pevným kupónem I
- 4. Pochopení rizika a výnosu u dluhopisů s pevným kupónem II
- 5. Durace a konvexita dluhopisů
- 6. Fixed income management
- 7. Ocenění dluhopisů s vloženou opcí
- 8. Koncept výnosu
- 9. Fundamentální analýza: ocenění na základě dividendově- diskontních modelů
- 10. Fundamentální analýza: ocenění na základě free cash flow modelů
- 11. Fundamentální analýza: relativní oceňovací techniky
- 12. Fundamentální analýza: oceňování akciových titulů na základě zbytkového příjmu tzv. residual income valuation
- Struktura seminářů:
- 1. Úvodní seminář, časová hodnota peněz
- 2. Dluhové cenné papíry: vstupní proměnné v oceňovacím procesu, ocenění dluhových cenných papírů
- 3. Pochopení rizika a výnosu u dluhopisů s pevným kupónem I
- 4. Pochopení rizika a výnosu u dluhopisů s pevným kupónem II
- 5. Durace a konvexita dluhopisů
- 6. Průběžný test č. 1
- 7. Fixed income management
- 8. Ocenění dluhopisů s vloženou opcí
- 9. Koncept výnosu
- 10. Fundamentální analýza: ocenění na základě dividendově- diskontních modelů
- 11. Fundamentální analýza: ocenění na základě free cash flow modelů
- 12. Průběžný test č. 2
- Tematický plán přednášek:
- Literatura
- povinná literatura
- ADAMS, James a Donald J. SMITH. Fixed income analysis. Fifth edition. Hoboken, New Jersey: Wiley, 2022, xx, 882. ISBN 9781119850540. info
- PINTO, Jerald E., Elaine HENRY, Thomas R. ROBINSON, John D. STOWE a Stephen E. WILCOX. Equity asset valuation. Fourth edition. Hoboken, New Jersey: Wiley, 2020, xix, 688. ISBN 9781119628101. info
- doporučená literatura
- MONKS, Robert A. G. a Alexandra Reed LAJOUX. Corporate valuation for portfolio investment : analyzing assets, earnings, cash flow, stock price, governance and special situations. Edited by Dean LeBaron. Hoboken: Bloomberg Press, 2011, xx, 556. ISBN 9781576603178. info
- DAMODARAN, Aswath. Damodaran on valuation : security analysis for investment and corporate finance. 2nd ed. Hoboken: Wiley, 2006, xi, 426. ISBN 0471751219. info
- GRAHAM, Benjamin a David L. DODD. Security analysis : principles and technique. 2nd ed. New York: McGraw-Hill Book Company, 1940, xiii, 851. ISBN 007141228X. info
- Výukové metody
- Přednášky zabývající se vybranou problematikou. Semináře jsou v podobě aplikace poznatků z teorie na jednotlivých příkladech za účelem ocenění dluhopisů, analýzy vlivu změny úrokových sazeb na cenu dluhopisu, stanovení požadované výnosové míry v procesu ocenění akcií a nalezení fundamentální hodnoty akcií s využitím vhodného modelu pro danou společnost (soukromé společnosti, veřejné společnosti, společnosti v růstové fázi, společnosti v konečné fázi růstového cyklu). Problematika je doplněna výstupy z terminálu Refinitiv.
- Metody hodnocení
- Předmět má následující hodnocení:
- Na semináři jsou psány dva testy podle rozvrhu. Za každý test je možno získat 15 bodů. Pro připuštění ke zkoušce je potřeba získat v součtu za oba testy min. 18 bodů (z celkového maximálního počtu 30 bodů). Body z obou průběžných testů jsou připočteny do závěrečného hodnocení předmětu (tedy maximálně 30 bodů). Na každý test je pouze jeden pokus a oprava testu není možná.
- Krátké online testy v hodině, z každého testu je možno získat 5 bodů, celkově 40 bodů z 8testů (základní teoretické otázky a výpočty).
- Aktivita na seminářích je hodnocena individuálními body, max. 2 body za seminář (dobrovolná aktivita).
Souhrn podmínek připuštění ke zkoušce:
- nejméně 18 bodů v součtu za oba průběžné testy + alespoň 20 bodů z online testů v hodině.
Pokud student nesplní podmínky připuštění ke zkoušce má právo opravného termínu na semináři v posledním týdnu semestru.
- Pokud student nedosáhl požadovaného minima 18 bodů v součtu za oba průběžné testy, budete psát opravný test, který obsahuje 3 příklady z látky za celý semestr. Tento test musí být napsán na 60 procent a body z tohoto testu budou následně započítány do finálního hodnocení namísto původních bodů.
- Pokud student nedosáhl požadovaného minima 20 bodů z online testů, bude psát opravný test, který obsahuje 40 otázek z látky za celý semestr. Tento test musí být napsán na 50 procent a body z tohoto testu budou následně započítány do finálního hodnocení namísto původních bodů.
Závěrečné hodnocení:
Maximum bodů za průběžné testy a závěrečnou zkoušku: 100 bodů, (závěrečná písemná práce 50 bodů, z průběžných písemných prací na semináři max. 30 bodů, z průběžných online testů v hodině 20 bodů).
Závěrečná písemná práce je ve formě „multiple choice“, obsah teoretické základy, základní výpočty.
Zohlednění individuálních bodů za semináře v závěrečném hodnocení.
Pro hodnocení studentů platí následující klasifikační stupnice: A min 92 %, B 84 – 91 %, C 76 – 83 %, D 68 – 75 %, E 60 – 67 %, F méně než 60 %)
Jakékoli opisování, zaznamenávání nebo vynášení testů, používání nedovolených pomůcek jakož i komunikačních prostředků nebo jiné narušování objektivity zkoušky (zápočtu) bude považováno za nesplnění podmínek k ukončení předmětu a za hrubé porušení studijních předpisů. Následkem toho uzavře vyučující zkoušku (zápočet) hodnocením v ISu známkou "F" a děkan zahájí disciplinární řízení, jehož výsledkem může být až ukončení studia.
V případě výjezdu studenta do zahraniční, je studen povinen pro absolvování předmětu napsat 2 průběžné testy a závěrečnou zkoušku. Známka bude založena na celkovém počtu bodů, které student obdrží ze všech tří povinných částí. V případě výjezdu je student povinné kontaktovat garantku předmětu před svým výjezdem a domluvit si podmínek pro úspěšné absolvování předmětu. Případně je možné rovněž absolvovat obdobný předmět na zahraniční univerzitě. - Na semináři jsou psány dva testy podle rozvrhu. Za každý test je možno získat 15 bodů. Pro připuštění ke zkoušce je potřeba získat v součtu za oba testy min. 18 bodů (z celkového maximálního počtu 30 bodů). Body z obou průběžných testů jsou připočteny do závěrečného hodnocení předmětu (tedy maximálně 30 bodů). Na každý test je pouze jeden pokus a oprava testu není možná.
- Další komentáře
- Studijní materiály
Předmět je vyučován každoročně.
Tento předmět je obsahově ekvivalentní s předmětem MPF_ASAN vyučovaném v anglickém jazyce. - Nachází se v prerekvizitách jiných předmětů
- MPF_ASAN Security Analysis
(!MPF_ACP1)&& !NOWANY(MPF_ACP1) - MPF_FIIN Finanční investování
(!BPF_FIIN)&& (!MPF_AFII)&& !NOWANY(MPF_ACP1)
- MPF_ASAN Security Analysis
- Statistika zápisu (nejnovější)
- Permalink: https://is.muni.cz/predmet/econ/podzim2024/MPF_ACP1