Abbildung variabler Produkte-neue Erkenntnisse

SEEL, Gennadij a Martin SVOBODA. Abbildung variabler Produkte-neue Erkenntnisse. In Reuse. Praktikerhandbuch Zinsrisikomanagement. 3rd edition. Heidelberg, Germany: Finanz Colloquium Heidelberg, 2018, s. 213-238. Not specified. ISBN 978-3-95725-089-6.

Základní údaje

• Originální název: Abbildung variabler Produkte-neue Erkenntnisse
• Název anglicky: Quantification of variable products-new findings
• Autoři: SEEL, Gennadij (276 Německo, garant, domácí) a Martin SVOBODA (203 Česká republika, domácí).
• Vydání: 3rd edition. Heidelberg, Germany, Praktikerhandbuch Zinsrisikomanagement, od s. 213-238, 26 s. Not specified, 2018.
• Nakladatel: Finanz Colloquium Heidelberg

Další údaje

• Originální jazyk: němčina
• Typ výsledku: Kapitola resp. kapitoly v odborné knize
• Obor: 50206 Finance
• Stát vydavatele: Německo
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• Forma vydání: tištěná verze "print"
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/18:00104486
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• ISBN: 978-3-95725-089-6
• Klíčová slova anglicky: interest rate risk; variable products; moving averages; Methods variable products
• Příznaky: Recenzováno

Anotace

Bedingt durch das aktuelle Niedrigzinsumfeld stehen Banken vor bedeutenden Herausforderungen. Das Wachstum variabel verzinslicher Passivprodukte führt in der aktuellen Niedrigzinsphase zu deutlichen Bilanzstrukturverschiebungen, die die Bewertungsmodelle für variable Einlagen erheblich beeinträchtigen. Große Volumina, die jederzeit von Kunden in Anspruch genommen bzw. gekündigt werden können, müssen richtig bewertet und im Rahmen des Zinsrisikomanagements in das Zinsänderungsrisiko aufgenommen werden und richtige Impulse für die Vertriebssteuerung liefern. In diesem Kontext stellt die aktuelle Zinslandschaft eine besondere Herausforderung dar. Im Null- bzw. Negativzinsumfeld steigen die Bestände in den variablen Produkten, auch ohne, dass die Banken hier wirklich gegensteuern können. Darüber hinaus stellen die variablen Einlagen für die meisten Kreditinstitute die wichtigste Quelle der Refinanzierung dar. Es ist somit eine betriebswirtschaftliche Notwendigkeit, die Produkte angemessen zu bewerten und zu steuern. Zusätzlich fordert die Aufsicht, nachvollziehbare Annahmen für Positionen mit unbestimmter Kapital- oder Zinsbindung festzulegen. Um den Vertriebserfolg zu quantifizieren, erfolgt die Kalkulation von Opportunitätszinsen bisher mittels gleitender Durchschnitte der historischen Zinssätze. Der auf Basis gleitender Durchschnitte kalkulierte Opportunitätszins kann aufgrund signifikanter Volumenschwankungen häufig nicht durch das Treasury in dieser Höhe vereinnahmt werden, weil das zu- bzw. abgeflossene Volumen nur zu den zum Zeitpunkt der aufgetretenen Volumenschwankungen geltenden Marktzinsen realisiert werden kann. Werden diese Volumeneffekte vernachlässigt, führt es zu einer Über- oder Unterschätzung der Opportunitätszinsen und somit zu fehlerhaft ausgewiesenen Margen. In Folge steigt das Risiko von Fehlsteuerungsimpulsen deutlich an. Es handelt sich auf der einen Seite um modelltheoretische Fragestellungen, welche Methode sich für welche variablen Produkte am besten eignet. Auf der anderen Seite stellt sich auch geschäftspolitisch und somit strategisch die Frage der Entscheidung für ein geeignetes Modell, welches effizient Bestandsveränderungen berücksichtigt. Sowohl in der Literatur als auch in der Praxis werden gegenwärtig unterschiedliche Ansätze zur Abbildung und Steuerung der variabel verzinslichen Produkte diskutiert. Die einzelnen Ansätze verfügen wiederum über verschiedene Varianten bzw. Untergruppen. Eine isolierte Entscheidung für ein Verfahren ist nicht möglich, da dies vom individuellen Umfeld eines Kreditinstitutes abhängig ist und muss daher in einen größeren Kontext eingebettet werden. Ein allgemeingültiges Modell, welches insbesondere die genannten Bestandsveränderungen effizient berücksichtigt, existiert nicht. Dies ist der Grund, warum sich die finanzwirtschaftliche Forschung auf die Integration von Volumenschwankungen in ein Modell konzentriert. Innerhalb der folgenden Kapitel soll zum einen die Signifikanz zwischen dem Zinsniveau und der Entwicklung der Sichteinlagen inländischer Kreditinstitute nachgewiesen werden. Zum anderen werden alternative Verfahren zur Berücksichtigung variabler Produkte vorgestellt, die es erlauben eine verbesserte Ertragsmessung durchzuführen.

Anotace anglicky

Due to the current low interest rate environment, banks are facing significant challenges. In the current low-interest-rate phase, the growth of floating-rate liabilities products leads to significant balance sheet shifts, which significantly affect the valuation models for variable deposits. Large volumes that can be used or canceled by customers at any time must be correctly valued and included in the interest rate risk as part of interest rate risk management and provide the right impetus for sales management. In this context, the current interest rate landscape poses a particular challenge. In the zero or negative interest rate environment, inventories in variable products are rising, even without the banks being able to counteract this effectively. In addition, the variable deposits for most credit institutions make the main source of refinancing. It is thus a business Need to properly evaluate and control the products. In addition, the supervisory authority demands that clear assumptions be made for positions with indefinite capital or interest rate commitments. In order to quantify the sales success, the calculation of opportunity interest has so far taken place using moving averages of historical interest rates. Due to significant fluctuations in volume, the opportunity interest calculated on the basis of moving averages can often not be collected by Treasury at this level, because the inflowing or outflowing volume can only be realized at market interest rates prevailing at the time of the volatility that has occurred. If these volume effects are neglected, it leads to an over- or underestimation of the opportunity interest and thus to incorrectly reported margins. As a result, the risk of spurious control increases significantly. On the one hand there are model-theoretical questions, which method is most suitable for which variable products. On the other hand, there is also the question of choosing a suitable model in terms of business policy and thus strategically, which efficiently takes stock changes into account. Both literature and practice are currently discussing different approaches to mapping and controlling variable rate products. The individual approaches in turn have different variants or subgroups. An isolated decision for a procedure is not possible because it depends on the individual environment of a credit institution and therefore needs to be embedded in a larger context. A universally valid model, which takes into account in particular the mentioned stock changes, does not exist. This is the reason why financial research is focusing on the integration of volume fluctuations concentrated in a model. In the following chapters, on the one hand, the significance of interest rates and the development of demand deposits of domestic credit institutions is to be demonstrated. On the other hand, alternative methods for considering variable products are presented, which allow to carry out an improved yield measurement.