u 2023

Implementing Yield Curve Control Measures into the CNB Core Forecasting Model

BRÁZDIK, František; Karel MUSIL a Stanislav TVRZ

Základní údaje

Originální název

Implementing Yield Curve Control Measures into the CNB Core Forecasting Model

Autoři

BRÁZDIK, František; Karel MUSIL a Stanislav TVRZ

Vydání

42 s. CNB WP 8/2023, 2023

Nakladatel

Česká národní banka

Další údaje

Typ výsledku

Účelové publikace

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Odkazy

Označené pro přenos do RIV

Ne

ISSN

Klíčová slova česky

DSGE modely, inflační cílování, kvantitativní uvolňování, nekonvenční měnová politika, výnosová křivka

Klíčová slova anglicky

DSGE models, inflation targeting, quantitative easing, unconventional monetary policy, yield curve

Příznaky

Recenzováno
Změněno: 15. 9. 2023 09:45, Mgr. Ing. Stanislav Tvrz, Ph.D.

Anotace

ORIG CZ

V originále

In response to the 2008 financial crisis, when policy rates hit their lower bound, central banks adopted unconventional policies to meet their announced targets. These policies can either directly target interest rates or the quantities of assets. Taking into account the specific features of the Czech economy, this paper presents an extension of the CNB’s core projection model for long-term assets and yield curve control measures. This extension demonstrates the ability of the CNB to consider and assess various unconventional policies within its analytical framework.

Česky

V reakci na finanční krizi v roce 2008, kdy měnověpolitické sazby dosáhly svých dolních hranic, začaly centrální banky pro plnění svých cílů využívat nekonvenční měnové politiky. Tyto politiky mohou být přímo zaměřeny na úrokové sazby nebo na množství aktiv. S přihlédnutím ke specifikům české ekonomiky představuje tento projekt rozšíření jádrového predikčního modelu ČNB o dlouhodobá aktiva a opatření typu řízení výnosové křivky. Tímto rozšířením prokazujeme schopnost ČNB zvažovat a hodnotit různé nekonvenční politiky s využitím svého analytického rámce.