Bayesian Estimation of Closed and Open Czech Economy Model

FITZOVÁ, Hana. Bayesian Estimation of Closed and Open Czech Economy Model. In Mathematical Methods in Economics 2006. Plzeň: Západočeská univerzita v Plzni, 2006, s. 167-173. ISBN 80-7043-480-5.

Základní údaje

• Originální název: Bayesian Estimation of Closed and Open Czech Economy Model
• Název česky: Bayesovský odhad uzavřeného a otevřeného modelu české ekonomiky
• Autoři: FITZOVÁ, Hana (203 Česká republika, garant).
• Vydání: Plzeň, Mathematical Methods in Economics 2006, od s. 167-173, 7 s. 2006.
• Nakladatel: Západočeská univerzita v Plzni

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Stať ve sborníku
• Obor: 50200 5.2 Economics and Business
• Stát vydavatele: Česká republika
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/06:00016202
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• ISBN: 80-7043-480-5
• UT WoS: 000262064700014
• Klíčová slova anglicky: macroeconomic model; DSGE model; closed economy; open economy; Taylor rule; Bayesian estimation; Metropolis-Hastings algorithm
• Štítky: Bayesian estimation, closed economy, DSGE model, macroeconomic model, Metropolis-Hastings algorithm, open economy, Taylor rule
• Příznaky: Mezinárodní význam, Recenzováno

Anotace

This paper illustrates behaviour of two models estimated on the Czech economy data. Presented models are DSGE models with monetary policy rule, inflation targeting and rational expectations. The first model is a forward-looking closed economy model with Taylor rule. The second model is a small scale new open economy forward-looking model also with Taylor rule. Both models are estimated by Bayesian estimation technique, concretely by the Metropolis-Hastings algorithm in Matlab. The estimation of the closed economy model does not represent any larger problem because the model is very robust. The open economy model better represents the Czech economy, but the estimation is more disputable. Important results of the estimation are discussed and illustrated in graphs.

Anotace česky

Článek ilustruje chování dvou modelů, které byly odhadovány s využitím dat české ekonomiky. Uvedené modely patří do skupiny DSGE modelů, obsahují monetární pravidlo, inflační cílování a racionální očekávání. První model je vpřed hledícím modelem uzavřené ekonomiky s Taylorovým pravidlem. Druhý model je ze skupiny tzv. malých modelů nové otevřené ekonomiky, jedná se též o vpřed hledící model s Taylorovým pravidlem. Oba modely jsou odhadnuty Bayesovskou odhadovou technikou, konkrétně pomocí algoritmu Metropolis-Hastings v Matlabu. Odhad modelu uzavřené ekonomiky nepředstavuje žádný větší problém, jelikož se jedná o velmi robustní model. Model otevřené ekonomiky lépe vystihuje prostředí v české ekonomice, ale jeho odhad je mnohem problematičtější. V článku jsou vysvětleny a ilustrovány pomocí grafů zásadní výsledky týkající se uvedených odhadů.

Návaznosti

• GA402/05/2172, projekt VaV: Název: Měnová politika a makroekonomická stabilizace : identifikace a aplikace modelů všeobecné rovnováhy

Investor: Grantová agentura ČR, Měnová politika a makroekonomická stabilizace: identifikace a aplikace modelů všeobecné rovnováhy