J 2016

External validity of prospect theory: The evidence from soccer betting

KRČÁL, Ondřej, Michal KVASNIČKA a Rostislav STANĚK

Základní údaje

Originální název

External validity of prospect theory: The evidence from soccer betting

Autoři

KRČÁL, Ondřej (203 Česká republika, garant, domácí), Michal KVASNIČKA (203 Česká republika, domácí) a Rostislav STANĚK (203 Česká republika, domácí)

Vydání

Journal of Behavioral and Experimental Economics, 2016, 2214-8043

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Článek v odborném periodiku

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Spojené státy

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Odkazy

Impakt faktor

Impact factor: 0.809

Kód RIV

RIV/00216224:14560/16:00091978

Organizační jednotka

Ekonomicko-správní fakulta

DOI

UT WoS

000390511900014

Klíčová slova anglicky

Cumulative prospect theory; Betting market; Probability weighting; Loss aversion

Příznaky

Mezinárodní význam, Recenzováno
Změněno: 17. 3. 2021 10:58, Ing. Michal Kvasnička, Ph.D.

Anotace

V originále

This paper tests whether the prospect theory parameters estimated from laboratory experiments correspond to estimates from real-life betting markets. Using Czech soccer betting data, we estimate the functional forms of the value and probability weighting functions commonly used for the experimental validation of prospect theory. In line with the experimental evidence, we find that bettors are risk averse in the domain of gains and risk seeking in the domain of losses and tend to overweight small probabilities and underweight medium and large probabilities. On the other hand, our findings suggest that bettors do not exhibit loss aversion. This might be at least partly explained by recent experimental evidence suggesting that loss aversion is weaker or absent if the decision-makers are experienced, if they face similar choices repeatedly, and if the decisions are made in a context where offers are usually accepted.