2006
Behavior of the Czech Economy: New Open Economy Macroeconomics DSGE Model
VAŠÍČEK, Osvald a Karel MUSILZákladní údaje
Originální název
Behavior of the Czech Economy: New Open Economy Macroeconomics DSGE Model
Název česky
Chování české ekonomiky: DSGE model nové otevřené makroekonomie
Autoři
VAŠÍČEK, Osvald a Karel MUSIL
Vydání
Brno, 113 s. WP č. 23/2006, 2006
Nakladatel
CVKSČE MU
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Účelové publikace
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Česká republika
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Organizační jednotka
Ekonomicko-správní fakulta
Klíčová slova anglicky
New Keynesian DSGE model; New Open Economy Macroeconomics; monetary policy; inflation targeting; rational expectations; Bayesian simulations
Štítky
Příznaky
Recenzováno
Změněno: 26. 5. 2009 13:06, Ing. Naďa Voráčová
V originále
The paper introduces a New Keynesian Dynamic Stochastic General Equilibrium (NK DSGE) model. This model is derived from the New Open Economy Macroeconomics (NOEM). It is strictly based on microeconomic foundations and consists of sectors with representative agents. They are representative households and firms, a central monetary authority and a foreign economy. The foreign sector is exogenous in the model. The representative household maximizes its utility function with respect to its budget constraints. Consumption contains a habit formation factor and is divided between domestic and imported goods. The behavior is influenced by terms of trade, uncovered interest parity and purchasing power parity that includes some rigidities. The representative firm optimizes its behavior by setting prices of the production in a Calvo style. The result is relation called the New Keynesian Phillips Curve (NKPC). Monetary policy of the central bank is represented by a generalized Taylor rule. It changes the interest rate with respect to the output gap and a difference between inflation and the inflation target. The economic model is log linearized and transformed to a rational expectations model, which is solved. Parameters of the solved model are estimated by Bayesian method with Monte–Carlo simulation technique, which is using a priory set information. The estimated model together with the impulse responses gives a suitable approximation of behavior of the Czech economy. The model is also used for a forecast.
Česky
Studie představuje novokeynesiánský dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy (DSGE). Model vychází z konceptu nové otevřené makroekonomie (NOEM). Je důsledně odvozen na teoretických mikroekonomických základech a skládá se ze sektorů představující reprezentativní agenty. Jsou to sektory representativní domácnosti a firmy, sektory centrální banka a zahraniční ekonomika. Zahraniční sektor je exogenní. Reprezentativní domácnost maximalizuje užitkovou funkci s ohledem na rozpočtové omezení. Spotřeba obsahuje prvek setrvačnosti a je rozdělena mezi domácí a importované zboží. Chování je ovlivňováno směnnými relacemi, nekrytou úrokovou paritou a paritou kupní síly, která obsahuje rigidity. Representativní firma optimalizuje své chování stanovením ceny produkce Calvova typu. Výsledkem je novokeynesiánská Phillipsova křivka (NKPC). Monetární politika centrální banky je představována zobecněným Taylorovým pravidlem. Vývoj úrokové sazby se mění v závislosti na vývoji mezery výstupu a na vývoji mezery inflace od stanoveného vývoje inflačního cíle. Ekonomický model je log linearizován a restrukturovýn na soustavu rovnic lineýrního modelu racionálních očekávání, který je řešen. K odhadu parametrů řešeného modelu je užita Bayesovská metoda s Monte– Carlo simulací, která vyžaduje zadanou apriorní informaci o parametrech. Odhadnutý model a simulované impulzní odezvy představují přijatelnou aproximaci chování české ekonomiky. Model je použit také pro předpověď.
Návaznosti
| 1M0524, projekt VaV |
|