2008
Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities
HLOUŠEK, Miroslav a Osvald VAŠÍČEKZákladní údaje
Originální název
Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities
Název česky
Analýza citlivosti DSGE modelu otevřené ekonomiky s nominálními rigiditami
Autoři
HLOUŠEK, Miroslav a Osvald VAŠÍČEK
Vydání
Liberec, Mathematical Methods in Economics 2008, od s. 192-197, 6 s. 2008
Nakladatel
Technická univerzita v Liberci
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Stať ve sborníku
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Česká republika
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Označené pro přenos do RIV
Ano
Kód RIV
RIV/00216224:14560/08:00026435
Organizační jednotka
Ekonomicko-správní fakulta
ISBN
978-80-7372-387-3
UT WoS
Klíčová slova anglicky
sensitivity analysis; nominal rigidities; DSGE model; Phillips curve; Bayesian estimation
Příznaky
Mezinárodní význam, Recenzováno
Změněno: 8. 9. 2009 11:06, Ing. Miroslav Hloušek, Ph.D.
V originále
This paper deals with sensitivity analysis of DSGE model estimated on data of Czech economy using Bayesian techniques. The main goal is comparison of different competing models in terms how they fit the data. The benchmark model includes four types of nominal rigidities which are based on Calvo price setting mechanism. The competing models assume flexibility in some of these prices or combinations of them. The measure of fit depends on marginal likelihood obtained from Bayesian estimation. The emphasis is also put on the sensitivity of estimated parameters for different specifications of the model. The results of estimation show that frictions in import prices and wages play the most significant role in the model of Czech economy. Sticky wages are far more important than sticky prices. The most sensitive parameters are Frisch elasticity of labor supply and openness of the economy. On the other hand, the measurement errors are quite stable across the models and have negligible effect on the results.
Česky
Článek se zabývá analýzou citlivosti DSGE modelu odhadnutém na datech české ekonomiky pomocí Bayesovských technik. Cílem je porovnat různé specifikace modelu podle toho, jak sedí na datech. Základní model zahrnuje čtyři typy nominálních rigidit, které vycházejí z Calvova cenového mechanismu. Konkurenční modely předpokládají flexibilitu některých těchto cen či jejich kombinaci. Měřítko souladu modelu s daty vychází z mezní pravděpodobnosti spočtené při Baysovském odhadu. Důraz je také kladen na citlivost odhadnutých parametrů v jednotlivých modelech. Výsledky odhadů ukazují, že rigidity v cenách importů a ve mzdách hrají důležitou roli v modelu pro českou ekonomiku. Strnulé mzdy jsou důžitější než strnulé ceny. Nejvíce citlivými parametry jsou Frischova elasticita nabídky práce a otevřenost ekonomiky. Na druhou stranu, chyby měření jsou poměrně stabilní a mají zanedbatelný vliv na výsledky.
Návaznosti
| 1M0524, projekt VaV |
|