2008
Monetary Policy with Commitment: Case of the Czech National Bank
REMO, Adam a Osvald VAŠÍČEKZákladní údaje
Originální název
Monetary Policy with Commitment: Case of the Czech National Bank
Název česky
Monetární politika se závazkem: případ České Národní Banky
Autoři
REMO, Adam a Osvald VAŠÍČEK
Vydání
Liberec, Mathematical Methods in Economics 2008, od s. 498-504, 7 s. 2008
Nakladatel
Technická univerzita v Liberci
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Stať ve sborníku
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Česká republika
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Kód RIV
RIV/00216224:14560/08:00026442
Organizační jednotka
Ekonomicko-správní fakulta
ISBN
978-80-7372-387-3
UT WoS
000260962300061
Klíčová slova anglicky
central bank's preferences;monetary policy;optimal commitment policy;small open economy;New Keynesian;DSGE;Bayesian estimation
Štítky
Příznaky
Mezinárodní význam, Recenzováno
Změněno: 17. 6. 2009 14:54, Ing. Naďa Voráčová
V originále
This article estimates a New Keynesian small open economy model of the Czech economy. The model incorporates household's habit formation in consumption and monopolistic competition with staggered prices in sector of domestic producers and importers. The central bank is treated as another optimizing agent in this article. This approach enables us to estimate the weights (representing preferences) that the Czech National Bank puts on inflation targeting, output stabilization and nominal interest rate smoothing. The estimates of the weights in central bank's loss function indicate that the Czech National Bank pays only a little attention to output stabilization in comparison to inflation targeting. This is in accordance with proclaimed policy of the Czech National Bank. Next, the estimated weight of the interest rate smoothing is quite substantial which reflects the carefulness of the Czech National Bank in setting nominal interest rates in recent years.
Česky
Článek se zabývá odhadem New Keynesian modelu malé otevřené české ekonomiky. Model zahrnuje zvyklosti domácností ve spotřebě a monopolistickou konkurenci s nepružnými cenami v sektoru domácích výrobců a dovozců. Centrální banka je v tomto článku dalším optimalizujícím agentem. Tento přístup nám umožnil odhadnout váhy (reprezentující preference), které Česká Národní Banka klade na cílení inflace, stabilizaci produkce a vyhlazování úrokové míry. Odhady vah ve ztrátové funkci centrální banky naznačují, že Česká Národní Banka věnuje jen malou pozornost stabilizaci produkce v porovnání s cílením inflace. To je v souladu s proklamovanou politikou České Národní Banky. Odhadovaná hodnota váhy na vyhlazování úrokové míry je významná, což odráží opatrnost České Národní Banky při stanovování úrokových měr v posledních letech.
Návaznosti
| 1M0524, projekt VaV |
|