Frictions in the Exchange Process and the Essentiality of Money

STANĚK, Rostislav. Frictions in the Exchange Process and the Essentiality of Money. In Mathematical Methods in Economics 2010. 1. vyd. České Budějovice: University of South Bohemia in České Budějovice, 2010, s. 578-584, 6 s. ISBN 978-80-7394-218-2.

Základní údaje

Originální název

Frictions in the Exchange Process and the Essentiality of Money

Název česky

Frikce ve směně a nezbytnost peněz

Autoři

STANĚK, Rostislav ORCID

Vydání

1. vyd. České Budějovice, Mathematical Methods in Economics 2010, od s. 578-584, 6 s. 2010

Nakladatel

University of South Bohemia in České Budějovice

---

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Stať ve sborníku

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Česká republika

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Označené pro přenos do RIV

Ano

Kód RIV

RIV/00216224:14560/10:00044778

Organizační jednotka

Ekonomicko-správní fakulta

ISBN

978-80-7394-218-2

UT WoS

000287979900098

Klíčová slova anglicky

Essentiality of money Contangious equilibrium Repeated games

Štítky

Contangious equilibrium, Essentiality of money, Repeated games

Příznaky

Mezinárodní význam, Recenzováno

---

Anotace

V originále

Modern monetary literature is dealing with a question: "What makes money essential?" Whereas, money is essential if it improves the efficiency of resource allocation relative to an economy without money. More concretely it is looking for some frictions in the exchange process that are able to explain the essentiality of money. The common answer is that the enviroment characterized by the absence of double coincidence of wants, imperfect monitoring of past actions and anonymity is neccessary and sufficient for money to be essential. The purpose of this paper is to investigate this claim. I provide a game-theoretical model based on the random matching model of Kiyotaki and Wright (1993). Although all of the above mentioned frictions are present in the model, money need not to be essential if the agents implement a social enforcement rule. Moreover, I will show, that money becomes essential if agents have private information about their preferences. Therefore we can conclude that money serves also as a device that forces agents to reveal their true preferences.

Česky

Článek se zabývá otázkou: "Jaké frikce ve směně dělají peníze nezbytnými?" Nezbytnost je přitom definována jako schopnost zlepšovat efektivnost alokace zdrojů. Běžnou odpovědí na tuto otázku je tvrzení, ža absence dvojité shody potřeb, nedokonalý monitoring minulých akcí a anonymita tvoří nutné a dostatečné podmínky nezbytnosti peněz. Článek ukazuje model založený na modelu Kiyotaki, Wright (1993) a řešený pomocí aparátu teorie her ve kterém jsou všechny tři uvedené frikce přítomny, a přesto peníze nejsou nezbytnými, pokud se agenti implementují strategii založenou na společenském donucení. Navíc je ukázáno, že peníze se stanou nezbytnými, pokud agenti postádají informace o svých preferencích a produkčních schopnostech.