Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities

HLOUŠEK, Miroslav a Osvald VAŠÍČEK. Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities. In Mathematical Methods in Economics 2008. Liberec: Technická univerzita v Liberci, 2008, s. 192-197. ISBN 978-80-7372-387-3.

Základní údaje

• Originální název: Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities
• Název česky: Analýza citlivosti DSGE modelu otevřené ekonomiky s nominálními rigiditami
• Autoři: HLOUŠEK, Miroslav (203 Česká republika, garant) a Osvald VAŠÍČEK (203 Česká republika).
• Vydání: Liberec, Mathematical Methods in Economics 2008, od s. 192-197, 6 s. 2008.
• Nakladatel: Technická univerzita v Liberci

Další údaje

• Originální jazyk: angličtina
• Typ výsledku: Stať ve sborníku
• Obor: 50200 5.2 Economics and Business
• Stát vydavatele: Česká republika
• Utajení: není předmětem státního či obchodního tajemství
• Kód RIV: RIV/00216224:14560/08:00026435
• Organizační jednotka: Ekonomicko-správní fakulta
• ISBN: 978-80-7372-387-3
• UT WoS: 000260962300023
• Klíčová slova anglicky: sensitivity analysis; nominal rigidities; DSGE model; Phillips curve; Bayesian estimation
• Štítky: Bayesian estimation, DSGE model, nominal rigidities, Phillips curve, sensitivity analysis
• Příznaky: Mezinárodní význam, Recenzováno

Anotace

This paper deals with sensitivity analysis of DSGE model estimated on data of Czech economy using Bayesian techniques. The main goal is comparison of different competing models in terms how they fit the data. The benchmark model includes four types of nominal rigidities which are based on Calvo price setting mechanism. The competing models assume flexibility in some of these prices or combinations of them. The measure of fit depends on marginal likelihood obtained from Bayesian estimation. The emphasis is also put on the sensitivity of estimated parameters for different specifications of the model. The results of estimation show that frictions in import prices and wages play the most significant role in the model of Czech economy. Sticky wages are far more important than sticky prices. The most sensitive parameters are Frisch elasticity of labor supply and openness of the economy. On the other hand, the measurement errors are quite stable across the models and have negligible effect on the results.

Anotace česky

Článek se zabývá analýzou citlivosti DSGE modelu odhadnutém na datech české ekonomiky pomocí Bayesovských technik. Cílem je porovnat různé specifikace modelu podle toho, jak sedí na datech. Základní model zahrnuje čtyři typy nominálních rigidit, které vycházejí z Calvova cenového mechanismu. Konkurenční modely předpokládají flexibilitu některých těchto cen či jejich kombinaci. Měřítko souladu modelu s daty vychází z mezní pravděpodobnosti spočtené při Baysovském odhadu. Důraz je také kladen na citlivost odhadnutých parametrů v jednotlivých modelech. Výsledky odhadů ukazují, že rigidity v cenách importů a ve mzdách hrají důležitou roli v modelu pro českou ekonomiku. Strnulé mzdy jsou důžitější než strnulé ceny. Nejvíce citlivými parametry jsou Frischova elasticita nabídky práce a otevřenost ekonomiky. Na druhou stranu, chyby měření jsou poměrně stabilní a mají zanedbatelný vliv na výsledky.

Návaznosti

• 1M0524, projekt VaV: Název: Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky

Investor: Ministerstvo školství, mládeže a tělovýchovy ČR, Centrum výzkumu konkurenční schopnosti české ekonomiky