Hematit obsahuje v příměsích Cl, F, Mg a Ti. Klencový (trigonální). Krystalovaný je málo častý, obvykle tabulkovitý, označovaný jako "spekularit" nebo "železná slída". Tvary krystalů patří ke 3 typům: alpský, elbský a altenberský. Tvoří dvojčatné srůsty. Vytváří též pseudomorfózy po osmistěnech magnetitu, tzv. martit. Vyskytuje se také celistvý, zrnitý až zemitý. Podle stavby agregátů lze rozlišit:
Ocelově šedou až černou barvu s pestrými náběhy mají krystaly hematitu a některé celistvé odrůdy. Zrnité až zemité mají rezavě červenou až červenou barvu. Vryp třešňově červený, červenohnědý až hnědý. Lesk kovový. Neštěpný, křehký, lom nerovný nebo lasturnatý. Zvolna rozpustný v HCl, slabě magnetický nebo nemagnetický, těžko tavitelný. Neprůhledný (opakní).
Vzniká za nejrůznějších podmínek středních a nízkých teplot, v odmíšeninách i za vysokých teplot. Je obecným červeným pigmentem minerálů a hornin. Tvoří výplň hydrotermálních žil, rovněž jako železná slída se sideritem. Někdy je podstatnou složkou metamorfitů, při vyšších stupních metamorfózy přechází v magnetit. Významnými typy jsou sedimentární oolitická ložiska hematitu, vzniklá nejprve vyloučením Fe ve formě limonitu a dokončená později postupnou ztrátou vody zpevněním či přeměnou (diagenezí či metamorfózou).
U nás měla velký význam ložiska tohoto typu mezi Prahou a Plzní (Mníšek pod Brdy, Ejpovice, Zdice, Nučice), Krušná hora u Hudlic, okolí Uničova (Králová, Medlov), Hrubý Jeseník (Malá Morávka), u Šternberka (Chabičov) a Bruntálu (Horní Benešov, Leskovec nad Moravicí). Na Slovensku hematit na hydrotermálních žilách Slovenského rudohoří (Rudňany, Rožňava, Mlynky). Světově proslulá ložiska jsou na Ukrajině (Krivoj Rog), SRN (Porýní), USA a Kanada (např. Hořejší jezero, s ložisky až 300 m mocnými), Nigérie, Francie a Belgie (tzv. lotrinské minety), Turecko, Alžírsko, Afghánistán (Hagigak se zásobami 1/2 miliardy tun rud s 67 % Fe), Švédsko (Kiruna), Brazílie.
Důležitá ruda Fe, výroba levných barviv, brusivo. Některé tmavé druhy slouží k dekoraci a ve šperkařství.